国内油价微涨，国际原油整体需求疲软

连续两次下调后，国内成品油价格迎来上涨。11月10日下午，国家发改委发布公告称，自11月10日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别上调125元和120元。

本轮计价周期伊始，原油变化率正向开局。根据金联创测算，截至10月28日第一个工作日，参考原油品种均价为63.47美元/桶，变化率为4.43%，对应的国内汽柴油零售价上调230元/吨。此后随着原油价格回落，对应原油变化率正向区间内不断回落，但由于仍处于正值内，最终对应成品油价格上调。

对于下一轮国内油价调整预期，隆众资讯原油分析师李彦11月10日告诉《华夏时报》记者，欧佩克+的增产氛围确定将贯穿11月和12月，供应逐渐充裕带来的利空压力仍在，此外全球经济和需求表现疲软，基本面利空延续。整体来看，预计下一轮成品油价格下调的概率较大。

汽油涨125元/吨

国家发改委在公告中指出，近期国际市场油价波动运行，根据11月10日的前10个工作日平均价格与10月27日的前10个工作日平均价格对比情况，按照现行成品油价格机制，自11月10日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别上涨125元和120元。

据金联创测算，截至11月10日第十个工作日，参考原油品种均价为62.44美元/桶，变化率为2.74%，成品油调价如期兑现。具体来看，89号汽油涨价0.09元/升，92号汽油涨价0.10元/升，95号汽油涨价0.10元/升，0号柴油涨价0.10元/升。

本轮是2025年第二十二次调价，也是2025年的第七次上调。本次调价过后，2025年成品油调价呈现“七涨九跌六搁浅”的格局。涨跌互抵后，年初至今国内成品油价格整体呈现下跌态势。卓创资讯测算显示，年内汽、柴油价格分别累计下跌620元/吨和595元/吨。

本轮调价后，全国大多数地区车柴价格6.6—6.8元/升，92号汽油零售限价在6.9—7.0元/升。此次调价私家车主和物流企业用油成本也有所回升。

卓创资讯测算，私家车单次加满一箱50L的油后将多花5元左右，以月跑2000公里，百公里平均油耗8L的燃油汽车为例，下次调价窗口开启前，单辆车的燃油成本将增加7元左右。物流行业以月跑10000公里，百公里油耗在38L的重型卡车为例，在下次调价窗口开启前，单辆车的燃油成本将增加177元左右。

国际油价下跌

本轮计价周期以来，国际原油价格整体呈现出震荡偏弱运行走势。

具体来看，欧佩克+成员国决定将12月产量目标上调13.7万桶/日，加大投资者对供应过剩的担忧，导致油价承压下跌。同时，美联储内部政策分歧令市场对年内美联储再次降息持观望态度，美元持续走强使得以美元计价的原油承压。

此外，此次美国政府停摆创下最长停摆纪录，投资者对美国经济以及能源需求前景的担忧也拖累了油价的走势。库存方面，美国原油库存超市场预期增加也导致油价承压。

后续来看，国际原油价格走势仍存利空因素。

11月7日，美国能源信息署（EIA）在最新一期月报中维持全球石油库存将在2026年全年增加的判断，并认为这将在未来几个月对油价产生显著的下行压力。布伦特原油价格在2025年第四季度将降至平均每桶62美元，2026年则将降至每桶52美元。

业内人士指出，国际油价仍需要一段时间来梳理各方面影响因素带来的分歧，包括委内瑞拉等地缘层面不确定性事件的落地，在局势明朗之前预计国际油价将维持震荡拉锯走势，总体评估年内国际原油价格重心承压下行仍是大概率事件，逐步挑战迫使供应端产量下降的成本线区域。东证期货分析师安紫薇认为，供应端未来的变化预计仍是国际原油定价主导因素，需求端暂时缺乏增长潜力和显著提升的动力。

下一轮或降价

下一轮国内成品油调价情况来看，由于市场对国际原油价格走势悲观，业内认为国内油价走势也有望迎来下调。

隆众资讯成品油分析师刘炳娟分析称，供应端来看，欧佩克+虽然明年第一季度将暂停增产，但影响偏长线，今年12月底之前增产氛围不会改变，供应过剩压力依然存在。此外近期地缘局势整体有所缓和，短线潜在供应风险减弱。

她表示，需求端美国炼厂的秋季检修期尚未结束，对原油需求季节性减弱，美国原油库存也有明显增长。此外虽然中美关税谈判顺利，但全球需求疲软格局改善缓慢，各大机构对需求前景仍不可观，因此预计下一轮成品油调价下调的概率较大。

卓创资讯成品油孟鹏在接受记者采访时表示，未来市场将关注美国石油需求淡季之后原油累库情况，并且南美洲局势可控，宏观因素主导作用降低，预计下周期国际油价或延续窄幅波动行情。

金联创成品油分析师徐鹏告诉《华夏时报》记者，进入新一轮计价周期，变化率将负向小幅开端，首日对应幅度或在-60元/吨。短期内，国际原油价格或以弱势震荡为主，变化率或负向发展，新一轮成品油调价存在下调概率。

徐鹏指出，国内主营及地炼负荷偏低，成品油资源局部供应减少，将对行情形成支撑。汽油需求表现暂无好转预期，将令行情继续承压；柴油方面，户外工矿、基建用油稳定，业者采购积极性尚可。整体来看，柴油基本面矛盾缓和，有望支撑行情稳中小涨，汽油则缺乏有力支撑，行情或弱势震荡为主。