科技小崩了……

下面这个小号关注下，防止失联：

周二A股市场全天呈偏弱震荡态势，科技板块集体回调拖累指数。

截至收盘，沪指下跌0.39%，报收4002.76点，勉强维持 4000点整数关口；

深证成指下跌1.03%，报收13289.03点；

创业板指下跌最严重，跌1.40%，报收3134.32点。

市场结构性分化明显，涨跌家比例接近1比1，上涨公司数量接近2800家，下跌超2500家。

沪深两市成交额合计成交19936亿元，较上一交易日减少1809亿元，缩量严重。

科技板块并没有像昨天纳指那样暴涨。

按常理来看，英伟达暴涨，达链会有所表现。

而现在英伟达暴涨的利好已经刺激不动达链了，易中天周二一路下跌。

中j旭创跌4.48%，新y盛跌2.98%，天f通信跌8.01%。

持有这三个的散户现在不好受，利好也没跟涨。

易中天这三家从分时图来看，是反向推土机走势，非常像机构资金出货的形势。

结合协会对基金的新规，年末基金经理锁定收益拿年终奖等事件来判断。

现在易中天就是密集大资金出货期。

对于已经赚得盆满钵满的大资金而言，利好是为了掩护出货，利空是为了把出货合理化。

软银孙正义已经清仓价值58.3亿英伟达了，然后加仓了OpenAI，这对达链来说不是个好消息。

从孙正义清仓的角度来看，至少是短期内他觉得英伟达回报没那么大了。

不过还是继续押注AI赛道，从硬件转向了应用。

科技板块不仅仅要面对上面的短期问题，还得面临外界长期竞争的问题。

再来看一条立讯精密的回复，有多年代工经验的立讯精密开始进场抢光模块蛋糕。

这是易中天要面对的长期风险。

制造业有个怪圈，大玩家进入后，会把整个行业卷到只能赚很微薄的利润。

未来光模块还能不能赚30-40%的毛利，我觉得要打个大大的问号。

公司的产品不是独一无二，没法形成垄断，在未来只会越来越难。

未来会有更多的大玩家看到这行毛利较高，然后凭借资金实力把行业卷成制造业平均毛利。

这可能就是我们不喜欢投制造业的原因之一吧。

今天刚出炉了《2025年第三季度中国货币政策执行报告》。

主要内容总结了个表格给大家。

对于投资最重要的一句话是实施好适度宽松的货币政策，保持流动性充裕。

这句话的存在意味着未来几个季度大概率会放水，至少可以确定不会出现紧缩的货币政策。

2025年三季度制造业PMI=50.2，重回扩张区间，工业生产端出现边际改善。但同时，核心CPI增速0.6%，仍为较低水平，内需复苏的基础现在仅仅是个小火苗。

依然相信未来会有更大的刺激政策，具体怎么刺激就得看社会经济困难到什么程度。

降息降准，万亿级消费特别国债都有可能。

这次牛市高度，以及这次上面的放水程度一定会让大家瞠目结舌的。

不过正不足以矫枉，不大刺激不足以扭转全社会悲观预期。

风险提示：

短期涨跌不预示未来，如提及个股或基金不代表投资建议。投资需谨慎。

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