分析师警告美股将崩盘 黄金将连续第四周下跌 而白银应比现在高20%

资深分析师Mark Mead Baillie警告黄金将会连续第四周下降，而美股标普指数可能会崩盘，但看好白银，按照比例，白银应该比现在高20%。下面是他的主要观点，供参考。

四周前，金价首次突破4000点，10月10日（星期五）收于4036点。一周后，金价在10月17日周五收于4268点，突破了这一水平。尽管黄金连续三个星期五的结算仍然超过了4000的里程碑，但每个结算都有所下降：从那时的4126到4013，现在到昨天的每周收盘价仍略低，达到4008。

“所以，是的，连续三周下跌，但你不是有点挑剔吗？”

嗯，也许有点挑剔，但这是对上周文章的尖锐重述：“……上次Gold发布……连续三周下跌是……一年前（2024年截至11月1日至11月15日）……”现在一年后的2025年，Gold再次记录了截至10月24日至11月7日的连续三周跌幅。季节性如何？因此，从10月20日15个交易日前的4398点创下的历史新高来看，黄金目前下跌了-8.9%……考虑到今年迄今为止黄金净上涨了+51.9%，这是一个“噪音”（白银是贵金属的领军者+64.6%）。

无论如何，在《黄金更新》（我们定于11月22日出版的16周年纪念版）的这些年里，我们偶尔会引用已故伟大的理查德·拉塞尔的格言——无论价格如何——“买入黄金从来都不是一个糟糕的时候”。自从尼克松在1971年废除金本位制以来，直到最近，这种说法基本上都是不言而喻的（即使从2011年9月到2015年12月，价格下跌了45.7%）。在整个10月3日结束的具有里程碑意义的一周之前，黄金的市场价格在数学上一直服从于其公允价值。但今天，根据开盘记分牌，4008的黄金比3888的公允价值高出120点。

因此，从“脚踏实地的部门”中——以对罗素先生格言的最高敬意——我们想起了《黄金更新》最初的特许读者所说的：“卖出黄金的那一天是其他人想要的那一日。”

因此，在去年夏天结束时，公众眼中的黄金从被丢弃的遗迹地位转变为模因股票，在短短22个交易日（从9月19日到10月20日）内飙升了18.2%，达到4398个历史高点，这再次表明每个人都瞬间成为了黄金专家。并且推断出，一年的复合日利率（+0.815%）“将”使黄金在明年9月19日呈指数级增长至（屏住呼吸）28262……。

所以，当每个人都突然跳上金马车时，只是不要被冲昏头脑。

可以肯定的是，在黄金最近三周的-8.9%回调中，过去两周（尽管下跌）似乎更像是一个基准期，实际上每日波动性正在放缓。根据网站，我们在这里看到了左侧黄金和右侧白银的“预期每日交易区间”（EDTR）。对你们来说，这既不是价格，也不是实际的每日范围；相反，从一年前到现在，这是我们“猜测”的每个后续交易日的交易区间。很明显，在最右侧的下跌中，最近对贵金属的兴奋情绪正在消退：

此外，过去一周黄金的交易区间“仅”为107点（从4043点降至3936点）：“这是过去六周中最窄的一周。因此，随着波动性放缓，让我们来看看一年前至今黄金的每周柱状图和抛物线趋势。值得注意的是，在最右侧的蓝点抛物线多头趋势持续16周的情况下，从这里（4008）到下周3936的“转空头”价格的剩余摆动空间只有72点，即在一个交易日的EDTR内。那么，我们可能会看到黄金连续第四周下跌吗？但愿如此！新晋黄金专家们可能在想什么？

无论这种抛物线式的多头趋势持续多久，黄金的“其他”蓝点——实际上是那些描绘趋势一致性的“婴儿蓝点”——都在全面暴跌，正如接下来在左下角显示的三个月前至今的价格每日柱状图。但随着蓝调的谨慎领先，价格再次下跌，已经远远超过了4398年的历史高点。同样，根据右下角的10天市场概况，黄金看起来很好地嵌套在从4022到3990的“胖”交易量主导的交易区中：

同样，白银也在为她明显的立足点欢呼，尽管她的“婴儿蓝调”也进一步推动了他们的衰落（左下）。然而，与黄金不同的是，白色金属的轮廓（右下）表明价格在过去两周没有受到抑制。也就是说，两周前的黄金/白银比率是85.2倍，而现在是83.1倍。无论如何，鉴于本世纪迄今的平均比率为69.4倍，白银仍然是更具吸引力的金属：按照今天的平均比率定价，白银将比48.23高出近20%，达到57.76。所以，请紧紧抓住亲爱的白银！

接下来让我们来看看我们对Econ Baro所知甚少。正如文中所述，从10月至今，我们缺少了45个指标；因此，谁知道深蓝色经济晴雨表线的真实立场，即州政府“停摆”仍在大步前进：

至于第三季度财报季（还有两周的时间），同比业绩以高于平均水平的速度增长：428家标准普尔500指数成分股中有71%的公司的盈利比一年前的第三季度有所改善；通常只有66%左右。这是好消息。

现在来看坏消息：每股收益的中位数（包括420名一年前和现在都有正收益的股东）为+9.4%；相反，这种改善应该是“大约+100%，只是为了将市盈率降至合理的估值，使收益率（1.172%）比三个月美国年化收益率（3.757%）更具竞争力。如上图所示，该市盈率目前为55.9x（提供的公式用于证明）。“AI”（“组装不准确”）与29.3x不同；但正如我们之前所说，如果真的喂了这个公式，“AI”的回答是“无法得到答案”。

因此，无论是“没有收益！”崩盘还是“没有钱！”崩盘，我们——就像我们与之沟通的许多其他人一样——都在等待标普不可避免的“现金冲”崩盘。毕竟，鉴于标普目前的市值为59.5万亿美元，而流动性货币供应量（“M2”基础）“仅”为22.4万亿美元，“这将是一场火车失事……也许会被黄金进一步拉脱轨？