摩根大通曝台积电3nm产能危机!2026年前达极限,客户加价100%抢单
2025年11月11日 来源:《工商时报》、摩根大通报告
文|码上1024
摩根大通最新报告扔下一枚“炸弹”:台积电3nm(N3)产能2026年前将彻底见顶!即便拼尽全力改造老厂、跨厂协作,每月产能缺口仍高达1.5万-2.5万片。英伟达喊出每月16万片的需求,可台积电2026年底的实际产出只能拉到13.5万-14万片,供需失衡至少持续两年。
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大客户厮杀:矿机厂连汤都喝不上
苹果、高通、联发科、亚马逊、Meta,尤其是英伟达——这些巨头早已将3nm产能瓜分殆尽。
英伟达:新旗舰AI芯片Rubin、Blackwell系列全押注3nm,独吞台积电30%-40%产能;
苹果:A18芯片、C2基带全面升级3nm,仅iPhone 16系列备货就达9500万台;
高通/联发科:2026年旗舰手机芯片决战3nm战场。
摩根大通直言:加密货币矿机等“次级需求”2026年恐彻底出局,连产能残渣都抢不到。
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台积电极限操作:拆东墙补西墙
为挤牙膏式扩产,台积电祭出三招“黑科技”:
1. 拆4nm补3nm:台南18厂部分4nm产线转产3nm,月增2.5万片;
2. 跨厂“打补丁”:闲置的14厂N6/N7产线改做3nm后道工序,2026年下半年挤5000-1万片;
3. 新厂远水难救火:美国亚利桑那Fab 21厂拖到2027年才量产,月产仅1万片。
小编讲解:这波操作堪比“用自行车零件造跑车”,透露出台积电的无奈——新建晶圆厂周期长达3年,而AI芯片需求爆发只用了18个月。
加价100%!稀缺产能变“印钞机”
产能荒反而成了台积电的“提款机”:
加急单疯抢:部分客户为确保交货,报价直接翻倍(+50%-100%);
暴利效应:这类订单虽仅占总产能10%,却大幅拉高毛利,2026年上半年台积电毛利率或将冲上60% 历史高位。
小编观点
芯片战场已从“技术竞赛”升级为“产能军备竞赛”。台积电的产能缺口暴露了全球半导体产业链的致命伤——先进制程集中化。当英伟达们加价百倍抢单,中小客户只能“望芯兴叹”。这场失衡或将倒逼芯片业重构供应链,但短期内,台积电的“产能霸权”仍无人能撼动。
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