第三、第四季度GDP增速预计均不足5%，低于潜能！那明年咋办呢？

今年的问题不大，但明年不宜乐观！2025年第一季度，我国GDP同比上涨5.4%，二季度增长5.2%，三季度降至4.8%，预计第四季度的经济增长率依然在4.8%附近——连续两个季度的增幅不足5%。

也就是低于我国经济发展的潜在水平

南生在之前的文章中曾提到，若想确保我国经济能在十年后，也就是2035年左右达到中等发达国家的水平，起码需要三个条件，分别是：GDP实际增长率达到5%或略高一些，年均通胀率在2%左右。

以及十年后的人民币兑美元汇率得升值至6比1或更高。其他两个条件今天暂时不谈，核心是如何确保我国年均GDP增速不低于5%——今年前三季度已经是5.2%，全年达到5%毫无问题。

但在连续两个季度的GDP增速不足5%的背景下，如何确保明年（2026年）的经济增长也不低于5%，将是重点——尤其是在特朗普善变的背景下，他随时有可能再度挑起贸易战，制造外部压力。

是的，难度不小！在面对连续两个季度增速低于潜在水平、外部环境随时可能生变的双重压力下，如何确保2026年经济增速不低于5%的目标，无疑是一项艰巨的任务。

那么，明年的增长动力从何而来？

南生认为，答案在于对外部韧性的审慎评估以及对内部症结的精准施治。首先，外需仍是一个不容忽视的稳定器——尽管在2025年面临重大不确定性，但中国的商品出口已展现出超乎预期的韧性。

这种韧性并非偶然，源于一场深刻的内部变革。近年来，我国出口结构正从传统的服装、家具、家电等“老三样”，向以电动汽车、锂电池、光伏产品等为代表的“新三样”加速转型。

这些高技术、高附加值的产品在国际市场上竞争力凸显，形成了新的增长极。因此，保住外需的关键，在于继续巩固和提升这一产业优势——不断拓宽我国商品出口的“新明星”。

从半导体芯片到人工智能，从生物医药到商业航天，从新能源到量子科技，从关键性原材料到6G通讯——我们需要在关键领域实现自主可控，并在全球产业链竞争中占据更有利位置。

这意味着需要进一步加大研发投入，完善鼓励创新的制度环境，打通科技成果转化的“最后一公里”，让新质生产力真正成为驱动经济增长的主引擎。

此外，还需要两手准备：一方面需鼓励企业深耕“一带一路”及东盟、金砖国家等新兴市场，分散过度集中的风险；另一方面，也需通过高水平的对外开放和谨慎的外交斡旋，为国际贸易争取尽可能稳定的环境，即便在风浪中也能稳住基本盘。

金融活水需要精准滴灌，而非大水漫灌——货币政策在“以我为主”的同时，需更具前瞻性和精准度。预计明年仍有降准降息的空间，但重点不应是全面刺激，而是引导资金流向国家战略支持的科技创新、绿色发展和普惠小微等领域。

同时，财政政策需要扮演更积极的角色，通过发行特别国债或加大专项债额度，用于支持“两新一重”（新型基础设施、新型城镇化，以及交通、水利等重大工程）建设，既能形成实物工作量，又能为长远发展夯实基础。

尽快走出房地产的“陷阱”——当前房地产市场的调整是结构性、趋势性的，政策的重点应在于“消化存量、优化增量”，加速构建房地产发展新模式。

这包括加大保障性住房建设和供给，满足工薪收入群体的刚性需求；推动城市村改造，改善民生并释放消费潜力；同时，盘活房企被沉淀的资产，稳妥化解债务风险，为经济转型卸下包袱。

展望2026年各季度GDP增长率

归根结底，一切宏观政策的成效，最终要落到稳定外需的同时，强化内需——而内需的核心除了刚刚提到的那些外，就是“就业与消费”这个基石

只有居民饭碗端得稳、收入有盼头，消费这驾“马车”才能跑得更快。因此，在推动产业升级的同时，必须大力发展服务业，创造更多高质量的就业岗位。

并通过深化收入分配制度改革、完善社会保障网络，切实减轻居民在住房、教育、医疗方面的负担，让人民群众“能消费、敢消费、愿消费”。

总体来看，2026年我们虽有压力，但手中工具充足，政策回旋空间依然广阔。只要我们能对外稳住基本盘、对内深化改革激发新动能，将金融资源引向未来，将发展重心从钢筋水泥转向科技创新，并牢牢抓住就业与消费这个根本。

那么，实现不低于5%的经济增长目标，依然是可期的——预计我国2026年四个季度的GDP同比实际增长率分别为4.8%、5.0%、5.1%、5.2%。

然后就是另外一个重点，尽快将物价由当前在通缩边缘挣扎，推动至2%至4%区间内的温和通胀水平——物价涨幅在2%至4%区间内，被认为是拉动经济、刺激就业与消费，但又不会影响民生与经济的健康区间。

唯有让经济肌体焕发适度的“温度”，才能有效提振企业家的投资信心与居民的消费意愿，为“5%左右”的增长目标注入不可或缺的物价动能。

南生由此认为：2026年的宏观治理，实则是一场在“稳增长、促转型、防风险、提物价”等多重目标间寻求精确平衡的艺术。只要政策协同得当，改革稳步推进，便能在挑战中成功开辟出一条通向长期愿景的航道。