港股三大指数齐涨，新消费板块表现亮眼，泡泡玛特涨超8%

11月10日，港股三大指数集体上涨。恒生指数收报26649.06点，涨407.23点，涨幅1.55%；恒生科技指数收报5915.56点，涨78.2点，涨幅1.34%；国企指数收报9443.25点，涨175.68点，涨幅1.90%。

值得一提的是，新消费板块表现亮眼，其中泡泡玛特（9992.HK）股价收报221.4港元，涨幅8.11%，总市值达2973亿港元；名创优品（9896.HK）涨幅4.10%，收于42.14港元，总市值达521.5亿港元。

消息面上，国家统计局11月9日发布的10月份通胀数据释放积极信号。随着扩内需等政策措施持续显效，叠加国庆、中秋长假带动，居民消费价格指数（CPI）环比上涨0.2%，同比上涨0.2%（由降转涨），扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大。

机构看好新消费板块长期价值。华源证券的最新研报指出，新兴消费品的蓬勃发展折射出新世代年轻人在当前社会环境下所孕育出的新兴消费观念，正确地解读此类全新的消费叙事是抓住新消费公司成长的关键因素。在潮玩方面，IP运营能力仍是驱动潮玩公司长期增长的核心驱动。

华创证券发布研报称，2025年第三季度，泡泡玛特整体收入同比增长245%—250%，其中中国（含港澳台）收入同比增长185%—190%，海外收益同比增长365%—370%。根据2025年三季度经营表现，上调公司盈利预测，预计2025—2027年归母净利润为123.2亿元、169.3亿元、210.9亿元，对应目标价345.39港元。业绩高增印证全球化扩张与IP生态协同的长期潜力，公司丰富的IP矩阵和多元化产品矩阵有望持续满足潮玩市场需求，看好公司IP全产业链运营能力。

西部证券则认为，IP战略已从引流工具升级为核心竞争壁垒。未来，名创优品将继续强化自有IP培育，目标全年自有IP GMV达10亿元。基于公司在渠道升级、IP战略与全球化运营方面的执行，其增长质量与盈利能见度持续提升。预计公司2025—2027年EPS为1.93、2.58、3.26元，维持“买入”评级。

采写：南都·湾财社记者 王蕾娜