美国政府停摆有望落幕 风险偏好回暖 新兴市场股汇两市反弹

智通财经APP获悉，受到市场对于美国历史上持续时间最长的联邦政府停摆即将结束的乐观情绪强力提振，亚洲新兴市场股市普遍走高，尤其是与AI密切相关联的科技股在上周经历“AI泡沫论调”导致的从历史高位向下回调之后大举反弹，凸显出市场风险偏好显著回升。

周一，衡量新兴市场股票市场的“MSCI新兴市场指数”一度上涨近2%，其他统计机构一项追踪新兴市场大中盘股价回报的基准指数也录得类似涨幅。MSCI所汇编的一项衡量新兴经济体货币的基准指数则上涨了约0.5%，亚洲地区的新兴市场货币领涨该汇市指数。

据了解，此前不久美国参议院以60票对40票通过了一项程序性的联邦政府预算投票动议，积极推进结束联邦政府停摆的立法，其中数名温和派民主党人倒戈支持该项协议。长期的联邦政府关门限制了全球投资者们对于美国各类经济数据的获取，使投资者们更难判断美国经济的实际健康状况以及利率前景。

“周一的市场走势——包括美元兑澳元、韩元等“风险偏好代理”指标性质的主权货币显著走弱——反映出市场对美国政府即将重新开门的乐观预期。”来自华侨银行(Oversea-Chinese Banking Corp.)的外汇与利率策略主管 Frances Cheung 在一份报告中写道。

在有关削减股息税以及可能增加养老金股票配置的报道强劲推动之下，韩国股市基准——韩国综合股价指数(Kospi)领涨亚洲地区股票市场。韩元在外资买入韩国本地股票迹象的强劲支持下，六个交易日以来首次走强，尤其是该国受益于史无前例AI热潮的两大存储巨头——SK海力士与三星电子股价在周一的反弹之势最为强劲。

随着AI芯片领军者AMD以及SSD存储巨头闪迪(SanDisk)公布AI热潮驱动之下的无比强劲业绩以及高盛、瑞银等华尔街金融巨头们发布研报驳斥“AI泡沫”，市场关于AI泡沫的担忧情绪显著减弱，带动爱德万测试、东京电子以及软银集团等与AI密切相关联的日本巨头们股价大涨，日本股市蓝筹股基准——日经225指数同样领涨亚洲股票市场。

中国股票市场的酒店和航空公司股票大幅上涨，此前公布的10月消费者价格数据好于预期，十一黄金周假期期间的需求推动了消费扩张。

整体而言，周一的大幅反弹标志着市场自上周AI泡沫论调重创新兴市场以来的一次显著逆转，当时受到AI泡沫论调所带来的科技板块估值过高担忧显著影响，一项亚洲基准股指——MSCI亚太指数录得8月以来的最差表现。尽管如此，在全球AI投资热潮助力之下，MSCI亚太指数今年迄今仍然大幅上涨了约25%。

此外，美股市场的一轮潜在“逼空风暴”有望同时提振美国股市以及全球股市看涨情绪。若此次停摆危机近日迅速化解，最直接的影响可能是：预计将有约1万亿美元的资金从美国财政部普通账户(TGA)回流至美国债券交易与经济体系，为市场注入大规模流动性。这一关键变化，正扭转此前的悲观交易逻辑，一场由流动性驱动的强劲年底反弹，甚至可能是史诗级的逼空行情，或已箭在弦上。

根据高盛交易部门的最新洞察数据，当前的市场结构为潜在的美股逼空行情埋下了伏笔。尽管近期股指表现疲软，标普500指数期货的未平仓合约却增加了210亿美元，显示出市场新增了多头头寸，而非空头回补主导。