暴涨的消费

刚出炉的消费数据，很有意思。

CPI同比+0.2%，直接扭转了之前的态势，也很好回应了反内卷的口号，也说明了内需真的在回暖，连带着的，今天国内消费板块也来了一波反攻，消费ETF +3.16%

但数据的回暖和消费内需的全面恢复可能还差了那么一层意思。

10月份，食品烟酒类价格同比下降1.6%，影响CPI（居民消费价格指数）下降约0.46个百分点。食品中，蛋类价格下降11.6%，影响CPI下降约0.08个百分点；畜肉类价格下降7.4%，影响CPI下降约0.23个百分点，其中猪肉价格下降16.0%，影响CPI下降约0.23个百分点 国家统计局

烟酒类价格下降，对应的则是前段时间网上热议着的白酒降价潮。

最有关注的，是茅台零售价一直下降，互联网上平台，已经跌破1499元，对比前些年超3000元的单价，已经算是腰斩了。

受此影响，白酒直接被列为老登资产，也是今年是市场表现最不好的一个板块。

接着是猪肉板块，本来市场预计猪肉板块会随着反内卷政策的到来而有所改善，当时行业内的龙头企业也一直在做行业内的价格协商会议，但结果给到的还是猪肉价格在不断下降。

但这种下降趋势也不能说明猪肉板块就会一直往下，因为生猪的自然生长周期受限，行业内即使达成共识后续要做产能调控，但也不会立刻显示到价格上。

跟现代战争的结束一个逻辑，现代战争越打到最后态势往往激烈，因为需要激烈的战争态势来为谈判造势，所以打的越狠，越说明战争快要结束。

猪肉价格到底部的征兆，就是各大厂家拼命降价清除库存，而等到这一轮库存清完，也就是猪肉板块出现拐点的时刻。

所以对应着的，虽然猪肉价格还在跌，但牧原已经从底部开始慢慢往上走了。

可能大家看到这里也疑惑了，为什么这俩板块都跌成狗了，但CPI指数还是能上升？

其实答案主要在两块。

一块是黄金，数据显示，工业消费品中，金饰品和铂金饰品价格分别上涨42.1%和33.6%

，这块没什么好说的。

从去年到今年，黄金价格上涨幅度明显，原材料的价格上涨直接拉动了黄金饰品的上涨，但这种上涨算不上内需恢复，倒像是输入性通胀。

另一块则在国补逻辑和机票因素。

国补逻辑很有意思，因为这两年消费低迷，所以我们这块发了大量的国补来刺激，导致消费者在各大平台购物，就会只盯着有国补项目的进行消费。

按道理来说，今年去年前年都有国补，不该出现国补导致价格差异的存在，但现实魔幻就魔幻在这里。

前两年的国补，是实打实的国补，额度是全面的，但今年的国补额度，因为财政紧张，给的都不太够，但消费者习惯却已经养成了。

现在消费者是，有国补才消费，没国补不消费，导致商家没办法，只能强行给自己挂上国补，因为不挂国补消费者连点进去都不点进去。

但商家实际是不可能出国补这个钱的，所以就会把价格先涨上去，然后再假意给到优惠。

看上去是优惠了，但消费者到手的实价没有发生变化，所以这也就是为什么消费者感到今年双十一价格并不便宜。

但统计数据，统计的不是消费者到手实价，而是商家的定价，所以这块跟着就涨了。

但这块的上涨只是统计数据的上涨，跟企业利润没半毛钱关系。

最后是机票价格，这也是反内卷的一个缩影。

前两年由于疫情等影响，航司疯狂送福利，当时出了一堆像是随心飞的活动，甚至有些航班，机票能便宜到只要几十块钱。

但今年就没有这个好事了。

今年2月，有关部门就对廉价机票进行了窗口指导，要求航司不得售卖低于200元的机票，被发现低于200元卖票的航司会接到“警告” ，直接完成了反内卷操作。

这个不用怀疑，肯定是利好，航空公司的盈利水平都会跟着上去，不过这个影响更多可能要在明年财报里体现。

就综合来说，CPI上涨确实不是个坏事，但如果大家就简单拿这个消息来推测市场指导投资，可能就会差那么些意思。

全文完。既然看到这里，请随手点个赞和“在看”吧。

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