中国男同社交软件Blued全网下架，都是盈利不佳惹的祸？

中国男同社交软件Blued全网下架，都是盈利不佳惹的祸？

2025年11月，国内垂直领域社交平台Blued从安卓、苹果主流应用商店下架，仅Blued极速版保留下载渠道。对此官方回应称“为积极配合国内各大应用商店的最新规范要求，我们正在集中精力开展合规整改工作。在此期间，App将暂时无法在各大应用商店下载或更新，但公司各项业务均正常运营，已安装用户可照常使用注册、社交、直播等全部功能，不受任何影响。

对Blued而言，下架并非单一的技术或合规问题，更像是一个漫长周期的终点信号。从早年的创业尝试、资本加持，到登上纳斯达克、再到黯然退市，这家被称为“彩虹经济”象征的平台，正在经历另一场关于生存方式的重塑。

耿乐于2000年创立淡蓝网、2012年推出Blued App，并在2020年将蓝城兄弟送上资本市场，成为“全球同性社交第一股”。

蓝城兄弟的营收，在上市的2020年迎来高点，全年收入达10.31亿元，同比增长达35.8%，但到2021年营收同比增幅仅有4.4%，且自2021年第三季度开始营收下滑，到四季度，营收同比再次下滑12.6%至2.44亿元。

然而，上市后的蓝城兄弟业绩不振，持续亏损。2019年后的净亏损呈逐年扩大的态势，到2021年净亏损为3.10亿元，同比扩大39.5%。其中，2021年Q4的单季净亏损创历史新高，同比扩大103.4%至1.49亿元。

2020年7月8日上市首日，蓝城兄弟开盘价为20.45美元/股，相比发行价16美元/股高开28%，而后盘中三次触发熔断，股价最高涨逾124%达35.89美元。但到蓝城兄弟退市之前，股价已经跌至1.54美元，为开盘价的1/20。

最终选择以约6000万美元估值退市。此次买方团包括赤子城科技旗下基金Metaclass Management ELP、马保力本人及鼎晖投资。

在分析人士看来，蓝城兄弟走到今天，最核心的问题是，营收增长和盈利问题始终没解决。CIC灼识咨询经理刘子涵称，过去Blued之所以能获得7轮投资，是因为资本风口看好其未来的广阔市场，但Blued上市后，却扩张失败、连年亏损。其于2020年进行了两次收购动作，8月收购了女性垂直社区LESDO（乐Do），于一年后关停；11月，以2.4亿元收购男性社交平台翻咔，后续表现不佳。加上Blued自身用户留存难，营收下滑、连年亏损，投资者逐渐失去信心。

外界普遍认为，对蓝城兄弟而言，黯然退市则意味着一个时代的终结。过去几年，陌生人社交赛道经历流量红利消退，陌陌、探探、Soul等平台同样面临增长瓶颈。同性社交虽仍具独特价值，但盈利模式始终未解。