一个靠打扑克和赌马起家，最终赚到120亿美元的华尔街隐形大佬

相信绝大多数人都没听过杰夫·亚斯（Jeff Yass）这个名字。

就算在2021年那场轰动全美的“GameStop散户大战华尔街”听证会上，这位真正的主角也成功“隐身”了。

当交易平台Robinhood（罗宾侠）老板、对冲基金大佬们被国会议员们轮番拷问时，这位神秘交易员仍安静地待在他宾夕法尼亚州的的办公室里——这正是他一贯的风格。

但你若以为他只是个低调的交易员，那就错了。

杰夫·亚斯是全球交易巨头、全美前五大做市商之一Susquehanna International Group（简称SIG）的创始人，也是华尔街最懂得“找优势”的人。

这家公司是美国最大规模的上市股票期权交易商。与量化交易巨头Citadel类似，SIG的精英交易员通过分析来自Robinhood等“免费交易应用”的订单流，发掘交易优势。

据Alphacution Research数据显示，2020年，SIG的量化团队共交易了约18亿份股票期权合约，比前一年增长了80%，占据了美国期权市场近四分之一的交易量。

亚斯创业初期的启动资金，部分来自他在上世纪70至80年代初的赛马投注与扑克牌桌中赢得的奖金。

后来，他将这种“赌徒的本能”应用到80年代的牛市期权交易中。凭借精准的赔率判断与“寻找优势”的天赋，亚斯脱颖而出。

他最核心的交易信条，来自扑克桌上一句残酷的真理：

“想赢的唯一方法，就是找到一个比你更笨的对手。”

换句话说，就是找到“牌桌上的鱼”。而在华尔街上，Robinhood的商业模式正是每天源源不断地为专业交易员提供数以百万计的新“对手盘”。

亚斯曾公开说过：

“无论是体育博彩、打扑克，还是做期权交易，核心都是一样的——确保你押注的对象比你笨。如果你从不问自己‘我是猎人还是猎物？’，那就说明你太自信了，也离被市场碾压不远了。”

如今年过六旬的亚斯，在没有接受任何外部资本的情况下，把SIG打造成了一个全球性的交易帝国。

此外，亚斯还将交易利润投入全球成长型初创公司，成为字节跳动（TikTok母公司）等世界顶级私企的早期投资者。

据估计，SIG现已跻身全球前20大风投投资机构之一，投资组合遍布中国、以色列和美国。持有包括声网Agora、Credit Karma、Payoneer等科技公司的大量股份，总市值高达数百亿美元。

起点：赛马场赢来的第一桶金

亚斯的财富故事，并不是从华尔街开始的，而是从赛马场起步。

上世纪70年代末，他还只是个喜欢数学、热衷赌博的纽约青年。大学时主修数学、副修经济学，研究课题不是别的——正是赛马的赔率模型。

他靠计算概率在赛场上赢过不少钱，还写过论文《赛马的计量经济学分析》。

那时他已经悟出一个日后陪伴他一生的哲学：“只要赔率错了，机会就来了。”

1985年7月，27岁的他带着几个朋友，拎着塞满25万美元现金的旅行袋，走进芝加哥一家由黑帮大佬阿尔·卡彭建造的赛马场。

他们不是去随便玩玩，而是去“收割”。

他们发现一种叫“超级投注”的玩法：如果连续猜中三场比赛的名次，就能赢走累积奖金。

亚斯算过，只要奖金池滚到足够大，他们就可以买下所有可能的组合，稳赚不赔。

几个月前，他们用6万美元赢了60万美元。

但这次，赛马场学聪明了——他们刚进门就被保安轰了出去，终身禁入。

不过亚斯没停手。

这支“RAMJAC”赌徒团队此后转战全国——从赛狗场到回力球比赛，四处搜寻概率漏洞。亚斯靠这类套利式的“赌博”，一年能赚好几十万美元。

但他很快意识到：拖着现金全美跑，不是长久之计。

真正的“大赌场”并不在赛马场，而在华尔街。

从赌徒到交易员：一场思维的迁徙

亚斯出生在纽约布朗克斯，从小跟着爸爸去赛马场下注。

1973年，传奇赛马“秘书处”以31个马身的巨大优势夺冠，少年亚斯却注意到一个细节：因为所有人都押它“赢”，导致“赢”的赔率太低，反而押它“进前二”更划算。

那时他就悟出了后来贯穿他交易生涯的哲学：找赔率错配，站在概率有利的一方。

大学他读的是数学，却自嘲是“扑克专业”。

他和一群后来成为SIG联合创始人的朋友打牌、赌马、写论文研究赛马经济学。

毕业后，他干脆和好友搬去拉斯维加斯当职业赌徒。

某天，一位商品交易所的交易员告诉他：“真正的钱在交易席位上。在华尔街，你可以用自有资金做市，那才是真正的赌场。”

这句话像一道闪电。亚斯立刻收拾行李回到东海岸，进入费城证券交易所（PHLX）做期权交易。

亚斯一听，立刻买张机票回东岸。

1981年，他租下费城证券交易所的一个席位，开始交易期权。

那时布莱克-斯科尔斯期权定价模型刚出来，多数人还在凭感觉交易，亚斯却像“带着计算器进了菜市场”。

他迅速成为交易所里最擅长定价的人。

1987年，他和几个大学好友正式创立Susquehanna International Group（SIG）。

公司名字取自流经母校的萨斯奎哈纳河——他们拒绝外部资本，决心用自己的钱玩到底。

而就在那年10月，“黑色星期一”股灾爆发，市场崩盘。

亚斯却因提前买入“灾难保险”——价外认沽期权，大赚3000万美元。

这一战，奠定了他之后的财富基调：要赢，不是预测未来，只是提前为风险定价。

这句话，后来成了SIG的信条。

“量化大学”：赌场与学术的结合体

90年代的Susquehanna，成了交易员的“黄埔军校”。

走进SIG位于费城郊区的总部，你可能会以为进了一所顶尖大学的实验室。

免费餐食、9000平方英尺的健身房、没有着装要求——但真正塑造这家公司灵魂的，是扑克。

新员工培训包括三个月的数学、博弈论课程，以及真正的扑克锦标赛。

亚斯认为，扑克能揭示一个人如何在信息不完全的情况下做决策，也能暴露情绪和偏见。

输赢不重要，重要的是——能不能在一连串随机事件中，持续站在概率优势的一方。

亚斯把交易员培训变成一场持续的扑克游戏。

新人要参加模拟交易和扑克实战，他和合伙人会分析每个人的每一手牌，找出心理偏误——比如“赌徒谬误”（以为连续输了几把，下一把就会赢）。

他相信，扑克教人管理资金、控制情绪、冷静下注——这些正是伟大交易员的核心素质。

事实上，SIG培养出了多位世界扑克大赛冠军，包括联合创始人Eric Brooks。

公司内部甚至有自己的“扑克世界系列赛”。

他们不只赌牌，也赌体育、赌选举、赌任何能算出概率的东西。

亚斯以“愿赌服输”的精神而闻名——他愿意为交易员提供任何他们想下注的赔率，尤其热衷于在橄榄球周日和超级碗期间下注。

2019年，公司带新员工去看棒球赛，出1万美元奖给猜中比分的人。

最终一名员工因预测结束时间只差一分钟而胜出。

亚斯曾说：“如果你从不问自己‘我是猎人还是猎物？’，那你离被市场碾压就不远了。”

这种融合了概率论、心理学和决策科学的培训方式，培养出了一代又一代顶级交易员。如今华尔街另一家神秘巨头、全球大型自营交易公司Jane Street（简街）的创始团队，就出身于SIG体系。

正如传奇交易员兼21点算牌大师爱德华·索普（Edward O. Thorp）所言：“在投资世界里，赌博是极好的老师。它教你如何管理资金、下注规模，以及——最重要的——保持冷静。”

布局未来：从字节跳动到体育博彩

亚斯不满足于只做交易。

事实证明，亚斯不光是个交易天才，还是个极具前瞻性的投资人。

进入2000年代后，他带领Susquehanna将交易利润投入风投领域，成立私募部门SIG China，成为中国市场最早一批投资者之一。

2013年，SIG以几百万美元投资字节跳动，如今这笔投资的价值估计超过数百亿美元。

据《福布斯》报道，Susquehanna目前已跻身全球前20大风险投资机构之列。

量化交易专家、Alphacution Research负责人Paul Rowady评论道：

“Susquehanna是少数几家能从上世纪80年代存活至今的自营交易公司之一，它成功跨越了从交易大厅到电子化交易的所有技术变革。”

他还布局体育博彩和加密货币。

亚斯在都柏林设立体育交易团队Nellie Analytics，如今是全球体育博彩市场的重要做市商之一，做实时赔率交易，甚至两个儿子也在那里工作。

他希望在美国打造一个“体育博彩的纳斯达克”，打破传统庄家垄断的格局。

他甚至设想推出“政策期货”，比如对税率变化设盘口，让市场客观评估一项政策的成本。

他说：“那样我们就能得到一个没有废话、没有政治操弄的真实数字。”

赌徒哲学：在一切不确定中寻找优势

在SIG的办公室里，你能看到扑克桌、概率模型和交易屏幕并列摆放。员工打扑克、分析赔率、模拟市场行为。一切都围绕一个核心理念：在不确定中找到确定性。

亚斯喜欢引用一句老扑克手的格言：“想赢的唯一办法，就是坐在比你更笨的人对面。”

对他而言，Robinhood上那些追涨杀跌的新手交易者，就是现代市场里的“鱼”。而SIG要做的，就是成为“庄家”，用算法与数学，捕捉他们制造的微小偏差。

在公司内部，他常常和交易员打赌，从棒球比赛比分到超级碗胜负，无所不赌。

他说：“赌博、交易、体育——核心都是一样的：理解概率，控制风险，下注合理。”

“隐形大佬”的财富与信仰

今天，SIG在全球ETF市场每天交易超过1.3亿股，占全球总量约10%。公司及其投资组合总资产超过300亿美元，亚斯个人净资产约120亿美元。

但他依然低调，拒绝采访，不回应估值问题。

有人问他，为什么不更高调一点？他只是笑笑：“我更喜欢别人不知道我是谁。”

他是自由意志主义者，捐钱推动低税率、自由市场和教育改革。

亚斯相信市场机制和赔率评估能带来更理性的世界。

他曾说，这一切对他而言，“都是上帝赋予的使命。”

对亚斯而言，交易不是关于金钱，而是关于真相。

从赌桌到交易所，从赛马场到华尔街，杰夫·亚斯始终坚信一个信念：

“只要赔率存在偏差，就有机会；只要你能算清概率，就能赢。”