西南财经大学信托与理财研究所所长翟立宏：2025 财富管理进入“质量竞争+ AI 赋能”新阶段

11月7日，每日经济新闻主办的“2025金融发展年会”在北京召开。会上，西南财经大学信托与理财研究所所长翟立宏对《2025财富管理市场报告》进行详细解读。

翟立宏表示，财富管理行业逻辑正从规模扩张转向质量竞争与客户价值创造，未来将是一场“投研能力+服务体验+技术赋能”的综合实力比拼。机构必须坚持“以客户为中心”的理念，通过持续的科技投入提升服务效率，通过深度的投研能力创造投资回报，通过诚信的经营行为赢得客户信赖，方能成为最终的市场赢家。

西南财经大学信托与理财研究所所长翟立宏 图片来源：每日经济新闻

从共识到规模化实践——“以客户为中心”的行业逻辑成型

普益标准数据显示，截至2024年末，我国财富管理市场规模已达132.45万亿元，整体呈现自2020年以来震荡攀升的态势。进入2025年，市场保持稳健发展。截至2025年二季度，银行理财、公募基金、券商资管等主流业态的规模均实现增长。

翟立宏指出，当前中国财富管理市场的运行态势和发展逻辑正在发生深刻变化。市场信心与风险偏好持续回升，这激发了居民对多元化、专业化资产配置的内在需求。

在此背景下，翟立宏强调：“随着公募基金费率改革收官与投顾试点转常规的政策红利持续释放，‘以客户为中心’的买方投顾模式已从行业共识全面转向规模化实践。”他认为，这一逻辑转变主要体现在机构端的产品和渠道等多个维度。

在产品端，创新方向正从“有限品类”迈向“全品类覆盖、定制化创新”。

“2025年以来，包括中银理财、中邮理财在内的多家头部机构纷纷发声表示，将通过直接投资或以间接方式持续增持交易型开放式指数基金（ETF），布局指数策略、指数增强策略等各类含权类理财产品。”翟立宏说，“这不仅是落实‘培育耐心资本’政策要求的具体实践，更体现其业务转型方向——通过低费率、高透明的指数化工具，降低投资者参与权益市场的门槛，同时借助分散化投资策略平滑波动风险。”

在渠道端，服务模式正从“单点布局”进化为“场景化生态渗透”。

“未来的趋势是，渠道要从‘被动等待客户上门’转变为‘主动融入客户生活’，在满足客户多元生活需求的同时，自然深化金融服务的渗透度。这种场景化的延伸，使得金融服务不再是冰冷的交易，而成为客户生活品质提升的一部分。”翟立宏称。

长期向好趋势不变，财富管理竞争比拼“投研+服务+技术”

谈及未来展望，翟立宏充满信心。他认为，尽管市场经历了阶段性的调整，但从短期资金端情况看，存款低利率态势仍将延续，“储蓄搬家”现象或将进一步加强；而立足于长期角度，政策红利与市场潜力也将会持续吸引各类资金进场，多渠道资金协同，将精准填补养老服务、设施建设、人才培养等领域缺口。

与此同时，随着居民财富积累趋于稳定，家庭财富配置观念也将逐步从“单一储蓄”向“消费+储蓄+投资”多元结构转型。因此，综合来看财富管理行业的长期向好趋势不变。

数据显示，基金投顾业务历经六年发展，截至今年9月末，多家机构基金投顾业务规模已超百亿元，基金投顾机构数量也增至60家。监管层面，2025年9月证监会就《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》公开征求意见，配合中国结算FISP平台的落地，推动直销、托管等业务标准化高效化，为机构聚焦存量服务优化创造了条件。

针对未来行业的激烈竞争态势，银行、券商、第三方销售机构将如何依托各自优势分化竞争？翟立宏判断，AI技术将成为买方投顾升级的核心引擎，推动服务从标准化向千人千面迭代。他认为，这将是一场“投研能力+服务体验+技术赋能”的综合实力比拼。机构必须坚持“以客户为中心”的理念，通过持续的科技投入提升服务效率，通过深度的投研能力创造投资回报，通过诚信的经营行为赢得客户信赖，方能成为最终的市场赢家。