吴晓求：聚焦三方面改革，完善中国资本市场生态链

　　11月6日，由新华网、新华社山西分社主办的第12届新华网思客年会在山西省临汾市举办。本次年会以“中国经济的下一程：底气、韧性与活力”为主题，来自政产学研用等领域的数百名嘉宾，聚焦“十五五”规划建议，探讨未来发展机遇与挑战，共议经济发展新动能与地方实践新路径。

　　中国人民大学国家金融研究院院长、中国资本市场研究院院长吴晓求发表主旨演讲 新华网 发

　　中国人民大学国家金融研究院院长、中国资本市场研究院院长吴晓求在会上表示，“十五五”时期要实现产业的升级迭代和创新驱动的经济增长模式，在制度设计上要更加注重激励机制，并把完善法治放在更重要的位置，资本市场作为助力创新驱动发展的重要环节必将发挥更大作用。

　　未来，如何健全投资和融资相协调的资本市场功能？吴晓求认为，要转变认知，推动未来中国的资本市场从单一的融资市场，转变为兼具激励机制与财富管理功能的市场，既能让更多的投资者通过上市公司扩大制度性溢价和财富效应，还能更好满足投资者多元化的财富管理需求。

　　2025新华网思客云丘山年会现场 新华网 发

　　“十五五”规划建议提出要提高资本市场制度包容性、适应性，这意味着未来五年将进一步突破现有制度对经营主体的限制，以适应不同类型企业，尤其是科技创新企业的融资需求。

　　吴晓求提出，中国资本市场需要在“十五五”时期完成生态链的重构，主要聚焦三点：一是改革资产端，引导那些前中期盈利规模有限但未来有成长性的高科技企业进入市场；二是改革资金端，提高市场的流动性，解除一些大资金进入市场的限制，比如促成中央银行与市场之间的沟通机制；三是改革制度端，确保市场透明度，推动以法律、规则为核心的一系列改革，确保违规违法者得到应有的处罚，并对内幕交易、欺诈发行等行为予以严厉打击。

　　新华网思客智库是新华社国家高端智库的重要组成部分，2014年以来，在北京、广东、浙江等地连续举办新华网思客年会，搭建高端对话平台。年会议题始终紧扣时代脉搏，邀请专家学者就中国经济的下一程凝聚共识、建言献策。