知名策略师预警：美股“聪明钱”已离场看戏，找不到值得买的票

来源：北美商业见闻

周五，美国知名金融博主和分析师布雷特·詹森（Bret Jensen）发文称，美股中的“聪明钱”正逐渐放弃这轮上涨行情。

布雷特·詹森在金融行业拥有超过20年的经验，专注于价值投资和GARP投资，以及诸如备兑看涨期权交易之类的简单期权策略。

2008年至2011年，詹森担任Simplified Asset Management的首席投资策略师，他管理的小型多空对冲基金在成立的第一个完整年度（2009年）的总回报率就跻身Hedgeco基金数据库排名前5%。目前，他担任佛罗里达另类投资协会（Florida Alternative Investment Association）的公司秘书，该协会旗下拥有100多位基金经理，管理着超过300亿美元的资产。

在最新的文章中，詹森对美股上涨热潮发出预警。

他指出过去几个月，在市场中发出看跌声音的人相当孤单。尽管政府停摆时间创下历史新高，就业市场明显疲软，学生贷款和汽车贷款拖欠率飙升，市场广度不足，以及其他诸多担忧，股市依然持续上涨。

平心而论，此轮上涨行情主要由微软和亚马逊等人工智能相关巨头推动。自2022年底市场触底以来，情况一直如此。这七大巨头一路高歌猛进，而标普指数却表现平平。景顺标普500等权重ETF（RSP）近期走势停滞，目前交易价格与盛夏时节持平，而纳斯达克指数则大幅上涨。

人工智能的这种发展趋势已将整个市场推向了前所未有的极端境地，从众多传统估值指标来看皆是如此。尽管目前空头仍多于多头，但市场上的许多“聪明资金”已开始陆续离场观望。

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一个显而易见的例子就是沃伦·巴菲特。“奥马哈先知”可能是过去半个世纪以来最知名的投资者，这得益于他长期执掌伯克希尔·哈撒韦公司。该公司本月初公布了第三季度业绩。这是巴菲特先生执掌该公司近60年后的最后一个季度。利润同比增长近34%。然而，伯克希尔在本季度没有回购任何股票。

此外，随着伯克希尔·哈撒韦公司股价持续上涨，其现金余额也以惊人的速度增长。截至第三季度末，其现金储备已从第二季度末的不足3450亿美元增至超过3800亿美元，再创历史新高。

对此，詹森表示：“我很高兴并非只有我一个人在这个市场中难以找到相对划算的投资标的。”

然后，企业内部人士也越来越多地选择退后。整体内部人士买卖比率在其 10 年区间底部附近波动。

詹森同时指出，值得注意的是，根据交易量来看，企业首席执行官们的态度略显悲观。

尽管Palantir公布的第三季度业绩好于预期，且上调了业绩预期，但科技股为主的纳斯达克指数周二仍下跌2.04% 。

周二下跌的主要原因是摩根士丹利( MS )和高盛( GS )首席执行官在香港举行的全球金融领袖投资峰会上的发言。两位领导人均表示，市场可能即将迎来回调，主要原因是“估值过高”。不过，摩根士丹利首席执行官认为，任何回调或回落的幅度可能在10%至15%之间。

最后，曾在金融危机期间靠做空市场发家致富、并因电影《大空头》而名声大噪的基金经理迈克尔·伯里，不仅选择退出市场，反而再次孤注一掷地做空市场。他的对冲基金刚刚披露，已购入超过10亿美元的英伟达和Palantir的看跌期权。这相当于该基金持仓的约80%，可谓是孤注一掷。

詹森最后总结道，尽管媒体仍然主要报道市场“乐观”的言论，但精明的投资者却变得越来越谨慎，在某些情况下甚至完全看空股市。