布局“十五五”规划：李迅雷与永赢基金李文宾共话AI背景下的投资新机遇

来源：市场资讯

（来源：中国金融信息中心）

CFIC导读

◆2025年11月6日下午，由中国金融信息中心主办、宁波银行上海分行特别支持的“《陆家嘴对话·财富》——当前经济形势与投资策略”活动在“东方蓝宝石”中国金融信息中心成功举办。

在全球经济格局深度调整、国内经济稳步复苏的背景下，如何把握宏观趋势、洞察未来投资方向，成为市场关注的核心议题。2025年11月6日下午，由中国金融信息中心主办、宁波银行上海分行特别支持的“《陆家嘴对话·财富》——当前经济形势与投资策略”活动在“东方蓝宝石”中国金融信息中心成功举办。本次活动汇聚权威经济学家、资深投资人、上市公司高管、企业家、金融机构等代表，围绕“十五五”规划谋篇布局、宏观趋势与资产配置等议题展开深度交流。

中国金融信息中心总裁张凤明在致辞中指出，我们正身处一个充满变革与不确定性的时代。全球经济增长动能放缓，地缘政治格局深刻演变，新一轮科技革命与产业变革加速竞合。在此背景下，如何把握中国经济发展的基本态势与长期逻辑，在“十五五”规划谋篇布局的关键时点洞察先机，并借助优化的资产配置穿越经济周期，实现财富的稳健增值，已成为共同面对的核心议题。中国金融信息中心作为新华社与上海市政府战略合作的成果，自诞生之初，便肩负着服务上海“五个中心”建设，尤其是国际金融中心建设的重要使命。中心不仅是金融信息的采集与发布高地，更致力于成为思想观念的策源地和资源要素的连接器。为此，中心精心打造了“陆家嘴资本夜话”、“上市公司高质量发展讲坛”、“海上院士讲坛”、“专精特新高质量发展大讲堂”、“国资大讲坛”等系列品牌活动，旨在深度促进政策、学术、产业与资本的多维融合，为中国经济高质量发展注入源源不断的智力活水。

宁波银行上海分行行长朱菲菲在致辞中表示，目前处于新一轮经济周期的重要节点，全球经济格局快速变化，资本市场也在波动中释放出新的活力，机遇与挑战并存。作为扎根上海十八载的金融机构，宁波银行上海分行既是这座国际金融中心发展的见证者，更是积极的参与者和推动者。她分享了三点思考：第一，专业的研判与理性的对话在当下弥足珍贵。面对市场的短期波动与长期趋势，更需要倾听权威、专业的声音，以校准航向、坚定信心。第二，宁波银行始终致力于成为客户财富增长与事业发展的忠实伙伴。在财富管理领域，持续完善资产配置体系；在支持企业发展方面，通过灵活的专项融资、便捷的跨境金融及创新的数字服务，为企业全生命周期保驾护航。第三，期待与各界携手，共建开放协同的金融生态。未来，宁波银行将继续依托上海国际金融中心的优势，深耕科创金融、财富管理、资产配置等领域，带来更多“有深度、有温度”的对话，为个人的财富增长和企业的发展贡献更多金融力量。

中泰国际首席经济学家李迅雷围绕“十五五规划与投资机会”展开深度分享。他指出，中国基于购买力平价已是第一大经济体，制造业产能占全球40%以上，产业链和贸易影响力显著。当前宏观经济呈现“前高后低”态势，平减指数持续为负，消费刺激效应减弱，房地产仍形成拖累，但出口韧性超预期。

展望“十五五”，李迅雷指出，“科技自立自强”将是“十五五”期间的主要目标之一，将在全链条推动人工智能、集成电路、高端制造、先进材料、生物制造、量子科技等领域，推动科技创新与产业升级深度融合。第二大亮点在于促消费与民生投入，以应对深刻的人口老龄化趋势，银发经济、养老服务、创新药、育儿支持及相关新型消费（如数字消费、“人工智能+消费”）将迎来政策红利。其次是加快构建新发展格局，建设全国统一大市场，通过“反内卷”与价格机制优化资源配置。

在投资策略上，李迅雷预判，在低利率成为长期趋势的背景下，资本市场分化将是必然。他提出四大资产配置主线：一是低收益率环境下的高股息红利资产；二是应对全球地缘动荡的军工、黄金、稀土等板块；三是代表AI科技革命的算力、机器人、端侧AI等领域；四是聚焦年轻人消费下沉与单身经济的“新消费”趋势。他最后总结道，真正的长期机会来自于结构性创新与政策确定性。

永赢基金权益投资部联席总经理、基金经理李文宾则以“中美都需要一个繁荣的资本市场”为题，从实战角度剖析当前市场。他指出，全球已进入以AI为核心的科技革命周期，未来的经济增长将围绕AI产业链“加杠杆”展开。

无论是美国旨在实现“MAGA”的核心目标，还是中国推动科技自立自强、发展新质生产力的战略需求，双方实际上都需要一个繁荣健康的资本市场作为支撑。美国需要低利率环境和活跃的资本市场来为其以AI为核心的高科技产业加杠杆，并吸引制造业回流；中国同样需要资本市场为从“地产-基建”旧范式向“AI产业”为核心的新杠杆周期转型提供动力。

李文宾详细梳理了全球AI产业从技术突破到商业落地的飞速进展。他指出，当前AI模型能力提升显著，国内外差距正在缩小，调用量持续快速增长，一批AI原生应用企业已实现可观收入与估值。他判断，“AI投资尚未到泡沫破裂的时候”，真正的风险信号应关注两大节点：一是AI技术发展进入平台期；二是美联储降息周期进入后半程。他建议投资者应“逐鹿者不顾兔”，牢牢锚定本轮科技革命的主导科技——AI及AI+（如AI+制造、AI+军工），这是穿越周期、获取超额收益的核心主线。

在随后进行的多轮现场互动环节，李迅雷、李文宾分别与参会者就后市投资策略、行业选择、风险把控等实际问题进行了热烈而深入的交流。讨论聚焦于房地产投资前景、黄金等避险资产配置、科技股估值逻辑、AI产业链供需矛盾，以及创新药的配置价值等，为现场观众提供了多元而清晰的思考路径。

本次《陆家嘴对话·财富》活动在观点交锋与前沿洞察中圆满落幕。作为中国金融信息中心旗下高端对话平台之一，《陆家嘴对话·财富》持续为市场参与者搭建交流平台，助力各界在复杂经济环境中保持清醒认识、把握时代机遇，为中国经济与资本市场的稳健发展注入动能。

文字：顾至冉、赵娜（实习生）

照片：顾至冉

统筹：吴天宇

本文来源：中国金融信息中心 陆家嘴金融网