英大泰和财险：分公司责令停止新业务，规模换来的代价？

文｜王书望 编辑/ 冯国营

来源/燕梳师院

背靠国家电网，英大泰和财险凭借股东业务迅速跻身行业前列，但“依赖股东致富”的模式也带来不少弊端。

长期看，净利润曾出现连续下滑，部分高风险险种承保亏损；短期看，分支机构多次受罚，近日更是被暂停新业务。

以上，均暴露出公司考核导向偏差、内控体系滞后、合规文化薄弱等深层短板。

分公司被责令停止接受新业务

11月4日，英大泰和财险承德中心支公司因“存在业务数据不真实、编制虚假报表行为和虚构保险中介业务套取费用行为”，被河北监管局责令停止接受新业务，限制其车险业务范围一个月。

图源：河北监管局

同时，时任该机构总经理谢福全对上述行为负有责任，被警告并予以7万元罚款。

距离上次罚单还停留在8月。当时，英大泰和财险甘肃分公司因“利用保险代理人以虚构保险中介业务方式套取手续费等问题”被甘肃监管局警告，并罚款40万元。时任该机构副总经理任翔被警告，并处以罚款9万元。

6月，英大泰和财险菏泽中心支公司因“虚构保险中介业务、未按规定使用经批准和备案保险费率”被菏泽金融监管分局罚款18万元。时任负责人孙天宇被警告并罚款2万元；1月，英大泰和财险齐齐哈尔中心支公司因“直接业务虚挂代理人业务套取手续费”，被齐齐哈尔金融监管分局罚款5万元。负责人肖亚军被警告并罚款1万元。

同样在1月，英大泰和财险山西分公司、英大泰和财险灵丘支公司因“跨省承保安责险业务，以虚构保险中介业务方式套取费用”，被山西金融监管局处罚。其中，对英大泰和财险山西分公司责令改正，罚款1万元；对英大泰和财险灵丘支公司责令改正，罚款18万元。时任该支公司经理曹华被警告并罚款5万元。

从违规行为本质来看，其向市场释放出三大系统性风险信号：其一，数据真实性失守动摇经营根本；第二，中介业务乱象折射管控体系失效；第三，责任追溯机制未能形成有效震慑。

规模扩张

合规失衡之下，英大泰和财险的规模扩张却未曾停歇。

2020—2024年，公司的保险业务收入分别为91.75亿元、106.82亿元、116.57亿元、124.26亿元、127.34亿元，五年复合增长率超8%。即便进入2025年，增长势头仍未减弱——前三季度，保险业务收入达到115.84亿元，同比增长2.73%。

但是，盈利能力稍显乏力。2020—2024年，对应的净利润分别为10.27亿元、10.23亿元、14.07亿元、10.47亿元、8.78亿元，出现连续两年回落。

值得注意的是，正值分支机构因合规问题被“叫停新业务”的当口，公司一改净利颓势的局面。2025年前三季度，净利润实现12.31亿元，同比增长43.3%，且超过2024年全年。

盈利大幅增长，是内生动能的修复？还是短期财务腾挪的表象？在风控与合规短板尚未补齐的当下，着实发人深思。

英大泰和财险成立于2008年11月，由国家电网公司旗下国网英大国际控股集团有限公司等27家国有大型骨干企业共同发起。

与其他财险公司不同的是，公司立志成为“电力行业保险专家，保险行业电力专家”。依托公司股东的渠道资源，英大泰和财险在第一个完整经营年度就实现了盈利。

当然，过度依赖股东资源的“路径依赖”已逐渐暴露。

2025年前三季度，公司自主获客的车险业务占比不足20%，大部分业务来自股东渠道或经纪渠道。同时，股东相关业务的集中度较高，也让公司面临“单一行业风险敞口过大”的问题，一旦电力行业出现周期性调整，将直接影响其稳定性。

根据英大泰和财险关联交易报告，2023年各季度关联方销售保险产品金额分别为44.99亿元、14.04亿元、3.09亿元、3.83亿元；2024年各季度则分别为49.81亿元、19.24亿元、6.55亿元、5.02亿元。2023年全年总计约65.95亿元，2024年约为80.62亿元，占全年保费的比例超过60%。

对比来看，2024年来自股东业务的保费收入较2023年整体增长了22.2%，说明英大泰和财险仍在高度依赖母公司及相关关联方的支持来推动业务发展；从季度来看，关联交易保费金额在各季度间波动较大，尤其是第一季度占比显著高于其他季度，如2023年Q1为44.99亿元，2024年Q1为49.81亿元。

2025年第三季度，公司关联交易总额为5.58亿元。从交易类型来看，公司关联交易主要有四类：销售保险产品、保险业务手续费支出、资产委托管理费，以及房屋租赁费。其中，销售保险产品金额约为5.00亿元；保险业务手续费支出金额约为0.46亿元；资产委托管理费约为648万元；房屋租赁费约为546万元。

可以看出，英大泰和财险的规模扩张很大程度上依赖股东“输送”，市场化拓展路径显薄弱。换言之，公司业务增长主要源于关联方渠道的持续“输送”，而非通过自主获客或产品竞争力驱动的内生性增长。

因与国家电网深度“捆绑”，公司的领导班子也大部分来自此。

董事长吴骏自2021年3月开始任职，历任国家电力社会保险局主任会计师、国家电网财务部处长、河南省电力总会计师、英大证券党委书记、董事长，英大国际信托党委副书记、副董事长、总经理。

而总经理周全亮于2025年2月正式获批出任，历任英大泰和财险北京分公司总经理，英大泰和财险总经理助理、副总经理，英大集团党委委员、副总经理，英大资产董事长等。虽然从业经验丰富，但其深度扎根于国家电网体系，引发市场对其能否带领公司走向市场化竞争的担忧。

总之，英大泰和财险亟需锻造自身核心竞争优势，而不是一味依赖股东资源。而此次分支机构被停止接受新业务，既引发对其过往发展模式的思考，更是对未来发展路径的重塑。