重返4000点，更应关注固收+

来源：市场投研资讯

（来源：华安基金）

“万物敛藏，阳气内收”，作为冬季的第一个节气，立冬代表着冬季的开始，气候开始转变为阴雨寒冷，万物随之进入休养生息阶段，人们也要开始着手准备“冬藏”，既为抵御凛冬，更为蓄势待春。

投资之道，亦同此理。重返4000点，市场波动加大，投资也更应该注意藏锋守拙、以静制动、以不变应万变。比如固收+产品，就是投资者平衡风险与收益的不错工具。

一、为什么是固收+

固收+基金，简单来说就是以债为“盾”、以股为“矛”的资产配置组合，前者的配置占比通常在80%左右，剩余的仓位则投资于股票、可转债等风险资产，用来提升收益潜力。

1、股债搭配，攻守兼备

以万得偏债混合型基金指数为例，过去3年累计收益超10%，在股市上涨时表现优于纯债类指数，下跌时波动则小于沪深300，展现出较好的风险收益平衡特性。

数据来源：Wind；数据截至日期：2025年9月30日。过往业绩不代表未来，基金投资需谨慎

2、持有体验较好

近20年，万得偏债混合型基金指数在维持0.85%较低年化波动率基础上，实现了8.48%的年化收益，展现出了不错的风险收益配比。

数据来源：Wind；统计周期：2005.11.7-2025.11.5；指数历史收益不代表未来表现，基金投资有风险

整体看，对于希望参与权益机会又注重波动控制的投资者，以偏债混基金为代表的固收+产品，通过灵活的股债配置，实现了风险与收益的平衡。

那么，投资者如何选择这类产品？华安招裕（A类：016863；C类：016864），就是不错的配置工具。

二、为什么选华安招裕？

1.持续获取超额回报

从短中长期来看，华安招裕A相比于业绩比较基准，均实现了一定的超额收益。

数据来源：基金三季报，截至2025.09.30，基金历史表现不代表未来收益，基金投资有风险

2.严控风险，力争提升持有体验

华安招裕A灵活运用股债策略，力求打开收益空间的同时，严格控制风险。自成立以来，最大回撤为2.68%，同期同类平均最大回撤为7.52%。

数据来源：回撤数据、年化夏普比率来源于Wind，截至2025.09.30，Wind同类指偏债混合型基金

3.华安实力固收团队护航

华安招裕由吴文明管理，其所在的华安固收团队采取“1+N”模式，为产品运行提供支撑。

由邹维娜负责大类资产配置决策，10余位专业成员分领域执行，全面覆盖大类资产配置、宏观研究、信用债、利率债、股票、可转债六大投资领域。

作为团队的一员，基金经理吴文明拥有多年实战经验，精于择券和定价，力争为持有人捕捉多元超额收益。

登上4000点后，权益市场波动可能进一步加剧，如果投资者想要更从容应对市场波动，构建兼顾股、债的固收+产品，或是更理性有效的配置工具。

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今日话题：你持仓里固收+基金的配置比例是多少？

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以下数据来源：基金定期报告，截至2025.9.30。

吴文明管理同类产品逐年度业绩表现列示如下：

华安招裕一年持有混合型证券投资基金A/C成立于2023.3.28，吴文明自成立日起管理，业绩基准为中债综合全价指数收益率×85%+中证800指数收益率×10%+中证港股通综合指数收益率×5%，本基金A/C份额2024年及成立以来业绩（及业绩基准表现）为3.67%/3.25%（6.67%）、10.70%/9.59%（8.59%）。吴文明自成立日起管理至今，郭利燕自2025-04-23开始管理至今。

华安信用四季红债券型证券投资基金A成立于2011.12.08，业绩基准为中债企业债总指数收益率×65%+中债国债总指数收益率×35%。本基金2024年至2020年度历年业绩及成立以来业绩（及业绩基准表现）为4.77%（3.11%）、3.51%（2.33%）、2.25%（-0.76%）、4.05%（1.64%）、2.47%（-0.93%）、86.67%（-0.66%）；魏媛媛的管理时间为2021-08-16至今。吴文明的任职时间为2021-11-11至今。华安信用四季红债券型证券投资基金C成立于2018.05.17，业绩基准为中债企业债总指数收益率*65%+中债国债总指数收益率*35%。本基金2024年至2020年度历年业绩及成立以来业绩（及业绩基准表现）为4.35%（3.11%）、3.10%（2.33%）、1.84%（-0.76%）、3.70%（1.64%）、2.01%（-0.93%）、24.27%（6.96%）；华安信用四季红债券型证券投资基金E成立于2024.09.13，业绩基准为中债企业债总指数收益率×65%+中债国债总指数收益率×35%，成立于2024-09-13，成立以来业绩（及业绩基准表现）为1.96%（-1.33%）。魏媛媛的管理时间为2021-08-16至今，吴文明的任职时间为2021-11-11至今。

华安沣瑞一年持有期混合型证券投资基金A/C成立于2022.1.25，业绩基准为中债综合全价指数收益率×85%+中证800指数收益率×10%＋中证港股通综合指数收益率×5%，本基金A/C份额2024年、2023年及成立以来业绩（及业绩基准表现）为2.65%/2.35%（6.67%）、0.45%/0.14%（0.07%）、10.83%/9.61%（6.38%）。吴文明自成立日起管理，张瑞自2025-04-21开始管理至今。

华安沣悦债券型证券投资基金A/C成立于2022.8.23，业绩基准为中债综合全价指数收益率×90%+中证800指数收益率×8%＋中证港股通综合指数收益率×5%，本基金A/C份额2024年、2023年及成立以来的业绩（及业绩基准表现）为5.48%/5.12%（6.04%）、1.08%/0.72%（0.77%）、9.87%/8.70%（6.22%）。吴文明自成立日起管理至今，郑伟山自2023.3.23起管理至今。

华安沣润债券型证券投资基金A/C成立于2023.9.25，业绩基准为中债综合全价指数收益率×90%+中证800指数收益率×8%+中证港股通综合指数收益率×2%，本基金A/C份额2024年及成立以来业绩（及业绩基准表现）为4.13%/3.71%（6.04%）、10.34%/9.45%（6.78%）。吴文明自成立日起管理至今，郭利燕自2025-04-23开始管理至今。

华安季季鑫90天持有期债券型证券投资基金A/C成立于2024.3.8，吴文明自成立日起管理，业绩基准为中债-综合财富（总值）指数收益率×80%+人民币活期存款利率（税后）×20%，本基金A/C份额成立以来业绩（及业绩基准表现）为5.04%/4.71%（4.59%）。

华安月月丰30天持有期债券型证券投资基金A/C成立于2024.7.16，吴文明自成立日起管理，业绩基准为中债-综合财富（总值）指数收益率×80%+人民币活期存款利率（税后）×20%，本基金A/C份额成立以来业绩（及业绩基准表现）为2.50%/2.25%（3.06%）。

华安众利120天持有期A/C成立于2025.2.26，吴文明自成立日起管理，业绩基准为中债综合全价指数收益率×85%+人民币活期存款利率（税后）×15%，本基金A/C份额成立以来业绩（及业绩基准表现）为1.20%/1.08%（-0.81%）。

郭利燕管理同类产品逐年度业绩表现列示如下：

华安招裕一年持有期混合A/C：同上

华安沣润债券型证券投资基金A/C：同上

华安安益灵活配置混合A成立于2015.11.16,业绩比较基准为沪深300指数收益率×60%+中国债券总指数收益率×40%。本基金2024年至2020年度历年业绩及成立以来业绩（及业绩基准表现）为1.38%（11.50%）、-3.32%（-4.96%）、-5.46%(-11.63%)、2.16%(-0.59%)、8.46%(17.72%)、8.07%（21.45）；华安安益灵活配置混合C成立于2021.6.17,C份额2024年至2021年度历年业绩及成立以来业绩（及业绩基准表现)为1.26%（11.50%）、-3.41%（-4.96%）、-5.59%(-11.63%)、8.62%(-0.22%)、2.91%（-1.14%）；华安安益灵活配置混合E成立于2024.11.19，E份额2025年上半年及成立以来业绩（及业绩基准表现为）1.36%(-0.08%)、3.25%（10.03%）。

风险提示:投资有风险。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。我国基金运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。本基金属股票指数基金，预期风险与收益水平高于混合基金、债券基金与货币市场基金。