浙江
11月6日早盘开盘，橡胶主力合约小幅走高，但整体维持区间震荡走势。周内宏观事件依次落地，中美会晤市场定调偏中性、美联储10月降息落地且称后续是否降息具有不确定性、国内PMI数据走弱等，宏观驱动或转偏空。
基本面上，泰国降雨天气阶段性停止，或转入全面上量，加之海外工厂集中强补库结束，原料或止涨转弱进入季节性下跌，关注原料下方支撑，后续进口供应或有上量预期。需求整体维持内需强外需弱的格局，内需强在于开工继续走高，外需弱在于欧盟日韩进口量继续同比低位。
综合来说，当下橡胶面临基本面转弱拐点，季节性上量及国内累库拐点即将到来，宏观利多兑现稍不及预期，整体商品走弱拖累盘面，大方向维持区间操作。
【机构观点】
中金财富：近期，青岛主港天然橡胶出现大幅累库现象，在基本面逐步季节性转弱的预期下，沪胶期货盘面再度弱势下行。
统计显示，截至11月初，青岛地区天然橡胶保税和一般贸易库存量合计44.77万吨，环比上期增加1.54万吨或3.57%;其中，保税区库存6.83万吨，下降0.58%;一般贸易库存37.94万吨，增加4.36%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加1.79个百分点，出库率增加0.79个百分点;一般贸易仓库入库率增加4.30个百分点，出库率减少1.49个百分点。
最新数据打破了连续三个月的去库节奏，但库存变化以及可能出现的拐点，是符合正常季节性规律的。进入11月天气向好，国内云南、海南产区处于割胶高峰期，泰国南部主产区继续旺季上量过渡，而下游需求端表现平平，青岛主港自然会转向累库周期。
通常来讲，市场对于旺季累库是抱有充分预期的，可理解为利空因素已经被提前交易了，除非后续发生超预期大幅累库。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
