通宇通讯：11月5日接受机构调研，民生证券、阳翔投资等多家机构参与

证券之星消息，2025年11月5日通宇通讯（002792）发布公告称公司于2025年11月5日接受机构调研，民生证券崔若瑜、阳翔投资戴溪、深圳前海阶石资本任小希、广州天使投资余国生、华麒资本石云初、佛山抱石商业投资刘仲生、复旦大学空天地技术创新中心黎明、侯文辉、海安通投资刘鹏、远望角投资潘煜天、狮子汇投资罗东海、融昊资产李良旭、景瑞私募朱韶京、德远投资谢朝平、四川大决策投资周川南 王伟力、深圳资名鼎盛资本魏建国参与。

具体内容如下：
问：通信行业景气度判断与海外业务发展趋势?
答：当前,国内通信设备市场面临运营商投资放缓、产品价格竞争加剧的压力,尽管存量规模可观,但利润空间受挤压,近三个季度以来公司国内运营商业务持续承压。具体表现为国内三大运营商5G 基站建设放缓、设备单价下行,行业对5G 前景预期趋于审慎。在此背景下,公司海外业务已成为增长核心动力,今年以来海外收入规模首次超越国内,主要依托"一带一路"国家、中东、东南亚等区域市场的拓展。同时,欧洲市场呈现积极态势,与爱立信等既有核心客户合作深化,并成功拓展加拿大、澳洲等地区订单,目前正与诺基亚推进欧洲合作洽谈。随着近年来欧美对国内通信设备企业的限制有所松动,公司正把握当前国际关系缓和机遇,积极布局欧洲及北美高端市场,预计未来欧美区域有望成为业绩持续改善的重要支撑。

问：公司 MACRO WIFI 产品的优势及订单获取情况如何?
答：公司 MCRO WIFI 产品的核心优势在于其超远覆盖、高并发接入与智能稳定的卓越性能采用创新高增益天线技术,可实现超千米的稳定信号覆盖,专为村庄、农场等开阔区域设计;具备强大的多用户处理能力,能保障区域内大量用户同时流畅接入;并通过先进的协议与天线优化,确保信号强劲稳定,全程严格遵守电磁安全标准。公司在 MCRO WIFI 产品方面业务推进顺利,今年9 月与澳大利亚某客户正式签署了批量采购协议,订单规模达1000副,标志着该产品在海外市场实现规模化落地。目前,欧洲、非洲、北美、阿联酋、尼日利亚及多个东南亚国家在内的约18个国家和地区正处于产品认证阶段,预计认证通过后将逐步启动采购,进一步拓展全球市场覆盖。

问：介绍下公司滤波器和微波业务的发展情况?
答：在滤波器业务方面,公司专注于具备体积小、重量轻、信号稳定等竞争优势的钣金滤波器产品,主要以出口为主,核心客户为爱立信,目前业务发展态势良好。微波天线业务作为公司主营业务之一,产品覆盖5GHz 至80GHz 频段,能够在复杂电磁环境下实现高性能点对点传输,广泛用于数字微波中继通信等系统,该业务同样以出口为导向。2025年上半年,微波天线业务表现突出,实现收入约1.19亿元,同比增长约84%,毛利率达33%,约占公司总收入的22%,已成为当前毛利最高的业务板块。

问：公司对卫星通信业务未来发展展望如何?
答：在产品布局方面,公司已建立覆盖"星—地—端"全链条的卫星通信产品体系,具体包括地面站终端、卫星通信载荷及卫星通信终端应用三大类。卫星通信载荷以支持 Ka、Ku 频段的星载相控阵天线为代表,已实现低轨通信卫星的小批量应用;终端应用则重点发展动中通天线,并成功拓展至跨境高铁(提供精确定位与高速乘客上网)、能源物联(为偏远地区电网、光伏系统提供物联网监控)及民航通信(机载天线)等新兴领域。随着国家卫星互联网组网进程加速,公司凭借其深厚积累与全面卡位,有望在未来三年持续保持竞争优势,深度参与国家低轨卫星互联网建设。展望未来,公司认为卫星通信与低空经济等新赛道的深化,叠加海外市场的拓展,将共同推动前期投入转化为实质业绩,驱动公司迈入新一轮成长周期。

问：请公司在从5G 向6G 演进的技术趋势中,做了哪些前瞻性的技术与产品布局?能否具体介绍在未来6G 领域的准备情况?
答：在当前5G 向6G 演进的技术趋势下,全球范围内6G 仍处于早期研究与标准探索阶段。业界普遍认为,6G 将实现从地面通信向"空天地一体化"的跨越,低轨卫星互联网预计将成为其核心基础设施。公司已围绕这一方向展开前瞻布局,在多波束通信、空对地传输、微波与毫米波等关键领域积累了相应技术,同时地面终端、地面站及Macro WiFi 等现有产品也构成未来6G 系统的重要组成部分。整体来看,公司当前技术路线与卫星互联网发展方向高度契合,在相控阵、毫米波和微波等方面具备良好技术基础。未来,公司将密切关注国家及工信部等相关标准的制定进展,积极推动相关技术及产品的落地应用。

通宇通讯（002792）主营业务：公司专业从事通信天线及射频器件产品的研发、生产及销售,产品主要包括基站天线、射频器件、微波天线等。公司为移动通信运营商、设备集成商提供通信天线、射频器件产品及综合解决方案。

通宇通讯2025年三季报显示，前三季度公司主营收入8.15亿元，同比下降3.34%；归母净利润2527.46万元，同比下降50.91%；扣非净利润159.61万元，同比下降93.09%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入2.82亿元，同比下降4.8%；单季度归母净利润348.86万元，同比下降87.35%；单季度扣非净利润-337.07万元，同比下降148.09%；负债率19.75%，投资收益1348.78万元，财务费用-1062.97万元，毛利率22.39%。

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