白山云IPO：报告期业绩持续亏损 拟募资扩大服务网络及产品

　　《笔尖网》/笔尖财经

　　10月15日，白山云控股有限公司（以下简称白山云）再次向联交所递交上市申请。根据灼识咨询报告，按2024年总收入计算，白山云是中国第二大独立边缘云服务供应商，拥有强大的全球拓展能力。根据同一资料来源，按总收入计，白山云是中国十大边缘云服务供应商之一，2024年的市场份额约为2.0%。

　　招股书显示，2022年-2024年及2025年上半年，白山云的收入分别为21.32亿元、23.91亿元、22.18亿元、9.64亿元，经调整净亏损分别为1.66亿元、5368.1万元、1.14亿元及5462.9万元，累计净亏损约3.9亿元。

　　但值得关注的是，2022年至2024年，白山云海外业务收入的复合年增长率约为29.2%。截至2025年6月30日，公司在60个国家和地区的290多个城市部署了1,500多个全球边缘节点，网络带宽约93Tbps。

　　《笔尖网》关注到，2022年-2024年末及2025年6月末，白山云的经营活动现金流量净额分别为4146.6万元、-235万元、-1.48亿元及7427.6万元。

　　另一方面，截至2022年、2023年及2024年12月31日以及2025年6月30日，公司分别有净流动负债4.33亿元、5.37亿元、3.69亿元及4.50亿元，而截至相同日期，公司分别有净负债1.84亿元、2.76亿元、4.24亿元及4.87亿元。截至上述各日期，公司的净流动负债状况主要归因于贸易应付款项、其他应付款项及应计费用以及银行及其他借款，部分被公司的贸易应收款项及应收票据、预付款项及其他应收款项以及现金及现金等价物所抵销。

　　白山云在招股书中指出，公司无法保证不会一直处于净流动负债或净负债状况，在这种情况下，公司可能会面临流动资金风险，公司用于业务运营的营运资金可能会受到限制。

　　据悉，此次白山云拟募资金将用于扩大服务网络及产品；用于推动研发工作及提升公司的技术能力。

　　此外，公司还将使用募集资金选择性地物色策略投资及收购机遇。包括；可令公司受益的拥有成熟边缘云服务及解决方案的公司，该等服务及解决方案可与公司现有的服务相辅相成，丰富公司的服务组合，从而吸引更多应用场景及多元化行业领域的客户；可令公司受益的拥有先进边缘云技术的公司，该等技术可增强公司的技术能力，提高公司的服务效率，适应更灵活及更多元化的应用场景；及拥有丰富客户群的公司，可带来交叉销售的机会。在选择潜在目标时，公司一般会考虑客户需求、历史经营及财务业绩、团队成员的资历及经验等因素。截至最后实际可行日期，公司尚未发现任何潜在的投资或收购目标公司或就潜在收购目标的数量、规模和地点制定具体计划。在选择收购目标时，公司会考虑各种标准，包括：(1)该目标与公司现有业务营运实现协同效应的能力；(2)该目标的地理覆盖范围；(3)该目标的财务表现，最好有良好的往绩记录和稳定增长的预测；及该目标是否拥有稳定、成熟和有效的管理团队，能够与公司现有的管理层形成协同效应和提供商业敏锐性。

　　另一方面，公司还将使用募集资金扩展公司的全球业务及加强公司的营销及客户服务能力，以及用于营运资金及其他一般公司用途。