诺安基金邓心怡：捕捉中国科技新机遇

来源：市场投研资讯

（来源：万得基金）

近期，国家发改委主任郑栅洁明确提出，“未来10年将再造一个中国高技术产业”。这不仅是对中国科技产业升级的战略定调，更标志着一轮覆盖新能源、新材料、量子科技、具身智能等领域的万亿级产业机遇正式启幕。

诺安基金基金经理邓心怡，正是一位深耕科技赛道的“产业趋势捕手”。Wind数据显示，2024年10月1日至2025年9月30日，邓心怡偏股型指数上涨64.75%，跑赢万得全A超36个百分点。

邓心怡以“宏观定方向、技术判拐点、数据验逻辑”的投研框架为锚，始终站在科技产业变革的前沿，用对技术细节的“肌肉记忆式”敏感与对产业规律的深刻洞察，在复杂的市场预期差中，持续捕捉中国科技发展的最强音。

与时代脉搏共振，与产业先锋同行

邓心怡女士，清华大学学士，宾夕法尼亚大学硕士。现任诺安基金权益事业部副总经理、研究部总经理、基金经理。作为诺安基金投研团队的 “架构师” 之一，邓心怡一手打造了具有开源精神的诺安基金科技组，她本人也走在科技浪潮的前面。

诺安基金 邓心怡

与时代脉搏共振，与产业先锋同行：这是诺安基金的投资理念，邓心怡一以贯之。她认为时代脉搏代表每一个产业周期的驱动力，找到时代脉搏后，要去找到带领大家往前走的破局者，即产业先锋企业。

自投身投研领域起，邓心怡便聚焦科技赛道，从早期关注新能源、新材料产业链，到近年深耕 AI、算力、端侧应用等前沿方向，始终锚定 “科技驱动产业变革” 的核心逻辑。

她提出的 “宏观定方向、技术判拐点、数据验逻辑” 框架，并非静态理论，而是动态落地的闭环体系。在宏观层面，始终以政策周期、产业政策导向为锚（如 “十五五” 规划对高技术产业的支持），确定配置大方向；技术层面，持续以 AI 模型迭代、论文转化等为核心指标（如跟踪 DeepSeek 等机构的学术成果，把握 “论文到应用” 的 6 个月窗口）；数据层面，坚持用产业数据（如算力需求、芯片出货量）验证逻辑，而非依赖市场情绪或短期业绩。这种 “三层校验” 的执行标准从未松动，确保投资决策的一致性与可靠性。

邓心怡不被短期市场噪音干扰，始终以产业本质、长期价值为导向，这也是她能在科技赛道持续捕捉超额收益的关键。

代表作持仓分析

邓心怡善于管理灵活配置型基金的管理，其中诺安稳健回报A在管时间最长，该基金在市场上行阶段表现出十足的弹性。2024年1月1日至2025年9月30日，诺安稳健回报A上扬141%，处于同类前1%。

2.1.股票仓位维持高位

邓心怡会基于宏观经济周期确定仓位配置方向，从而在合适的时机调整整体仓位和行业配置方向。在基金2023年中报，邓心怡就指出，在人工智能方面，产业发展变化和业绩兑现的情况十分值得关注和期待。使她成为最早一批聚焦人工智能的基金经理之一。

2.2.大举重仓TMT

邓心怡重仓行业科技属性十足，诺安稳健回报A约九成仓位布局于TMT行业（科技、媒体和通信），也是邓心怡始终锚定 “科技驱动产业变革” 的核心布局逻辑的映照。

2.3.重仓算力个股

诺安稳健回报A今年以来持续以大模型阶跃迭代为中心，聚焦于算力领域国产替代、ASIC 方案的投资机会，以及软件端推理需求受益和产业应用机会。10只重仓股中除富临精工外，其余9只均涉及算力概念；前十大重仓股三季度平均上涨70%。

2.4.从迷你基金到获机构认可

在邓心怡接手之前，诺安稳健回报A是一只不足0.1亿份的迷你基金，到2025年3季度末增长至6.8亿份，而且机构持有份额占比达到51%，比同类平均26%的机构持有份额占比高出近一倍。

投资机会展望

10月15日，邓心怡在万得基金“京秋岁安，风起华章”金秋投资尊享荟上分享了最新的市场观点。

她提出，应将人工智能定性为 “生产力杠杆”，其核心价值在于激活此前科技水平下难以挖掘的沉淀数据——例如在医药领域，AI 可加速药物研发进程，通过分析历史实验数据筛选高潜力药物分子构型；在机器人领域，AI 能赋予终端设备现实交互能力，打开产业想象空间。

投资策略上，邓心怡表示，诺安基金根据模型变化与产业调研动态调整持仓，如切换至结构性算力及国产化产业链。展望未来，她认为下半年及明年 AI 有三大投资机会：1）应用领域中美共振，关注拥有独立数据的软件公司；2）算力领域存在国产化生态闭环及专用芯片机会；3）终端领域看好新消费电子终端与人形机器人（关注智能化、量产、场景）。

最后，邓心怡重申，2026年科技资产仍是A股最具弹性的方向。