乐舒适将在港股上市，15名基石投资者，主要在境外销售婴儿纸尿裤

近日，乐舒适有限公司（Softcare Limited，下称“乐舒适”，HK:02698）披露发售公告，于10月31日至11月5日招股，预计将于2025年11月10日在港交所上市。

据贝多商业&贝多财经了解，乐舒适历史可追溯至2009年，当时作为沈延昌、杨艳娟所创办的森大集团的内部业务分部开展业务，并通过广州森大（森大集团的前控股公司）开展销售快消卫生用品。

其中，广州森大指的是广州市森大贸易有限公司。天眼查App信息显示，该公司成立于2004年2月。目前，该公司的注册资本为6956.2956万元，法定代表人为周仁伟，主要股东包括沈延昌、杨艳娟等。

除了广州森大外，乐舒适在境内的关联公司还包括广东特福国际控股有限公司、广州森供贸易有限公司（前称广州森大供应链管理有限公司）、广州祁新贸易有限公司、广州沃非供应链管理有限公司等。

据招股书介绍，乐舒适于2009年在加纳推出了Softcare婴儿纸尿裤，于2010年将品牌覆盖至Maya，并于2011年扩大至Veesper、Cuettie及Clincleer。目前，该公司的主要产品为婴儿及女性卫生用品（包括婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤、卫生巾及湿巾等）。

自2018年起，乐舒适在非洲开始建设生产设施，以生产自有品牌婴儿及女性卫生用品，并逐渐发展成其集开发、制造及销售婴儿及女性卫生用品一体的业务模式。截至2025年4月30日，该公司在非洲8个不同的国家设有8家生产工厂。

目前，乐舒适共有51条生产线，年总设计产能为婴儿纸尿裤63.01亿片、婴儿拉拉裤3.52亿片、卫生巾28.54亿片及湿巾93.04亿片，销售范围包括加纳、塞内加尔、科特迪瓦、贝宁、肯尼亚、坦桑尼亚、乌干达、赞比亚、喀麦隆、秘鲁、萨尔瓦多等。

业绩方面，2022年、2023年、2024年度和2025年前四个月，乐舒适的营收分别约为3.20亿美元、4.11亿美元、4.54亿美元和1.61亿美元，净利润分别约为1839.0美元、6468.0万美元、9511.1万美元和3110.3万美元。

此次在港交所上市，乐舒适拟全球发售9088.4万股股份，另有15%超额配股权，发售价为每股24.2港元至26.2港元，募资总额约为21.99亿港元至23.81亿港元，预计市值约为146.62亿港元至158.21亿港元。

据贝多商业&贝多财经了解，乐舒适此次上市引入了15名基石投资者，合共认购该公司1.39亿美元（约10.80亿港元）的发售股份。其中，基石投资者包括BA Capital、Arc Avenue、Arcane Nexus（博裕）、南方基金、富国基金、易方达等。

按发售价中位数（每股发售价25.20港元）计，假设超额配股权未获行使，乐舒适的募资净额约为21.41亿港元。