11.4 大盘震荡期，是主题投资的轮动爆发期

文|向阳

重要新闻

产业政策：中国工业和信息化部、水利部联合印发《节水装备高质量发展实施方案（2025—2030年）》，提出到2027年，掌握一批具有自主知识产权的核心技术。

国际合作：中国人民银行与韩国央行续签双边本币互换协议，互换规模为4000亿元人民币/70万亿韩元，协议有效期五年。

大盘走势

早盘三大指数分化明显，沪指相对较强，而深成指回落明显。截至午盘，上证指数报3969.05 点（跌 0.19%），深成指、创业板指分别下跌 1.27%、1.51%。

关键指标解析：

顶底箱体看关键支撑压力位：顶底箱体3990一线的压力较为明显，早盘反弹至箱体位置后就承压下行；

智能均线看趋势：智能均线呈多头排列，上升趋势仍然持续；

概率K线看短期强弱：概率K线区间与顶底箱体区间重叠，再未站上区间前都应以偏弱走势对待。

新缠系统 - 上证指数

热点板块

1. 海峡两岸（+2.11%）

爆发逻辑：两岸融合发展政策催化，板块涨停个股达 17 只，中能电气、招标股份涨停。

板块轮动：排名单日飙升 21 位至 TOP3，热度连续 3 日递增（成交额占比 + 0.76%）。超级联动：与福建自贸区联动系数高达 97.26%，龙头股平潭发展、海峡创新联动强度超 85%。偏离度：向上偏离 7.21% 居前列，但未破概率 K 线，显示资金承接力较强。

新缠系统 - 板块轮动

2. 福建自贸区（+1.81%）

政策延伸效应：叠加自贸区扩容预期，13 只成分股涨停。

量化信号：偏离度 5.77% 且轮动排名升至第 5 位，短期动能未衰竭。

3. 镍（-4.40%）、钴（-3.41%）：

利空溯源：印尼新增镍矿出口配额打压价格，叠加电动车电池技术路线转向磷酸铁锂，高镍需求预期下调。

4. PEEK 材料（-2.68%）、AIPC（-2.38%）：

消费电子新品发布空窗期，产业链进入去库存阶段，资金短期撤离。

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