陶志刚：釜山会晤后的中美关系

陶志刚资料图。本文来源：长江商学院EE，本文略有删改

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陶志刚教授深度解读：釜山会晤后的中美关系

当地时间10月30日，中美元首在韩国釜山举行会晤。会后，中方商务部宣布双方达成包括美方取消针对中国商品的“芬太尼前体关税”、暂停实施出口管制“50%穿透性规则”，以及暂停实施其对华海事、物流和造船业301调查措施一年等多项共识。

针对本次会晤，长江商学院战略学及经济学教授陶志刚接受长江商学院高层管理教育（以下简称“长江EE”）的特别专访，就中美两国后续的政策制定、双边关系、对全球供应链布局的影响进行了深度解读，并就中企布局提供建议。

长江EE：中美元首釜山会晤时长超出原定安排，美方随后高度评价会晤成果，双方也就未来互访计划达成一致。釜山会晤将如何实质影响两国后续的政策制定与双边关系走向？

陶志刚教授：对中国而言，这才是真正意义上的“极好”——我们达成了核心目标：一是推动关税下降，二是借稀土这一关键原材料供应优势，迫使美方愿意坐下来谈此前以“国家安全”为由拒绝讨论的出口限制问题。

本质上，这就像中美博弈中双方互相牵制后的喘息，美方感受到稀土的制约而做出让步，中国此次会晤非常成功。

长江EE：针对目前公布的中美共识，是否意味着中美关税摩擦将进入一个相对缓和的阶段？在此过程中，仍需警惕哪些潜在风险？

陶志刚教授：中国已尽力配合芬太尼合成前体出口限制，美方将相关关税从20%降至10%，且后续有望进一步下调，这契合特朗普第二任期解决国内毒品问题的诉求。

在大豆贸易方面：中方恢复购买美国大豆对自身有利，而美方农场主更看重对中国市场的长期稳定出口——这直接关系农场价值，若失去中方长期订单，美国农场价值将持续低迷，对其打击更大。

芯片领域方面：此次会晤未过多涉及先进芯片，中方无需购买英伟达低端芯片，反而可通过自主生产中低端芯片积累经验、提升良率，逐步建立自身标准，芯片与光刻机也是“十五五”重点突破方向；英伟达虽希望中方接纳其标准，但中国人工智能研究实力雄厚，自主发展才符合长期利益。

在稀土博弈方面：特朗普称稀土不成问题，但中方是“滴灌式”供应，并非无限制放开。美方已开始与马来西亚、澳大利亚等国合作弥补稀土供应短板，不过稀土提炼技术是中国优势，我们有几年缓冲期，当务之急是补齐自身芯片、光刻机等短板。

整体来看，美国发起、中国反制的关税争端已有所缓和，但仍需保持防范。

长江EE：在中美双边互动之外，美国正积极与东盟等关键矿产资源国接洽，以弥补其在稀土等关键矿产供应链上的短板。应如何评估这一举措对全球供应链重组与中美长期竞争格局的影响？

陶志刚教授：任何产品断供（包括2010年中国对日本的稀土出口限制），最终都会促使对方找替代品、减少使用、回收资源或开拓新供应渠道，这是必然规律。美国早从2020年起就想解决稀土供应问题，卢比奥也曾明确表态，但难点在于缺乏加工基础——中国以外仅马来西亚（澳洲Lynas公司）和爱沙尼亚有加工能力，且规模不足。

稀土目前是中方牵制美方的关键手段，虽不能长期卡脖子，但至少能为我们争取一两年缓冲，特朗普第二任期内大概率无法彻底解决。也正因为稀土的制约，美方从最初的恼怒转为现实妥协，不仅愿意谈此前拒谈的“国家安全相关出口限制”，还在港口等问题上让步。

另外，中国造船实力稳居全球第一，日韩紧随其后（质量有优势）。美方担忧造船能力不足，尤其怕军用船领域被拿捏，所以频繁对接日韩，但日韩也清楚本土造船的供应链优势，美国想靠盟友完全补齐短板并不容易。

长江EE：您曾指出，中国凭借稀土反制占据一定优势，这一优势预计能维持多长时间？是中国突破高端芯片“卡脖子进程更快，还是美国建全稀土供应链更快？

陶志刚教授：稀土与芯片对高端产业都关键，但我国稀土垄断性更强、替代难，芯片可靠算法+低端芯片组合灵活替代，依赖度更低。

中国举举国之力攻芯片，高低端同步布局、以低端反哺高端；美国稀土供应链受政策换届、需求不稳拖累，补建难度大。

我们对美欧稀土“滴灌式供应”更为可控，相较之下，美国的芯片封锁没有奏效，因为我国AI路线侧重应用与机器人结合，对高端芯片依赖度更低。

长江EE：为什么我国的稀土反制起到如此大的效力？

陶志刚教授：中国稀土垄断是“意外之喜”：早年低污染/劳工成本+企业内卷压价，把美国莫利等企业挤出市场，还收购并转移了美国高端磁铁资产，如今美稀土下游产业近乎空白，我国已整合为几大集团管控。

此外，英伟达愿卖中低端芯片给中国，靠营收反哺高端研发；但我国明确国家利益优先，大力发展自有中低端芯片，近年相关出口增速迅猛，正逐步抢占全球市场。

中国政策的确定性、稳定性和长期性，是其他国家比不了的，这也是我们在稀土、芯片领域稳步突破的关键底气。

长江EE：中国企业家在涉美出口及全球布局上应该把握哪些原则？当前需要密切关注哪些政策信号及市场反应？

陶志刚教授：中国企业家涉美出口及全球布局可把握三大核心原则：

（1） 抢抓窗口期快布局：借助贸易战停缓、关税下降的喘息机会，提前备货生产，加快出口节奏，同步推进海外建仓（即“前置备货”），避免关税波动时错失时效。

（2）锚定核心造壁垒：聚焦细分领域打造“要么第一、要么唯一”的竞争优势，凭借独家技术或顶尖产能掌握话语权，降低被替代风险。

（3）多元布局降依赖：拓展多品类产品矩阵，开拓更多出口国家和地区，分散单一市场（尤其美国市场）的贸易风险。■

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