缩量反弹、新平台整固中的轮动

来源：市场资讯

（来源：东北证券金融世界）

行情回顾

周一市场探底回拉，上证指数收于3976点、上涨0.55%，创业板指微涨0.29%、科创50下跌1.04%，上证50上涨0.16%、中证2000上涨0.77%；市场成交2.13万亿元、环比略有萎缩。板块方面，传媒、煤炭石油钢铁、银行等涨幅居前，有色、家电、汽车等跌幅居前；个股涨跌比为3532:1797、上涨家数更多些。

今日策略

周一市场有几个关注点：

其一，周一市场指数成交萎缩、并演绎了探底回升的走势，市场结构有所轮动、更偏均衡。光伏电源、短剧游戏传媒、卫星互联网、AIGC、预制菜等表现活跃，锂电池、半导体等回调；这种结构体现了近期的高低轮动的特征，即红利与科技、大消费与科技之间的轮动，红利中的银行煤炭石油等中字头红利的护盘、大消费中受比亚迪回调而新能源汽车等耐用品板块偏弱些、但是传媒等信息消费、社服、预制菜等消费板块有资金轮动介入的迹象。短期看，成交额略有萎缩、融资盘周初回流，市场有望继续在新平台整固；考虑到三季报披露结束、资金存在高低轮动的特征，科技股分化、红利低吸布局、消费股试盘介入，构成了短期市场特征。

其二，最近2-3个交易日，市场出现了明显的高低切换和轮动特征，科创下跌、消费试盘补涨、红利权重护盘，指数在3900-4050点的新平台震荡，增量资金不足、成交额不能有效放大，更多依靠融资盘、游资、量化资金提供热点。伴随着三季报披露结束、四中全会、APEC会议的结束，市场进入相对的信息真空期，更多是原有信息的消化和发酵，预计存量博弈的特征难改，故短期不悲不喜、立足业绩和估值、适度均衡。

隔夜外围股市涨跌互现，道琼斯工业指数下跌0.48%、纳斯达克指数上涨0.46%，美联储降息冲击落地之后、近期美元指数走高至99.9附近，贵金属继续震荡。近期信息面相对平稳，维持近期思路；伴随着中美贸易战改善预期和十五五规划的催化，短期市场演进在3900-4050点的新平台中；技术上，仍以2020年7月中下旬突破后的反复腾挪、震荡慢牛的K线形态做参照系。不悲不喜、立足常识、立足估值和三季报业绩，继续关注红利、反内卷、科技、消费等板块的轮动，适度均衡些，从最近2-3日看，资金有向部分业绩止跌或改善的食品医药、电力设备、传媒软件等板块移动，预计这是短期资金运动的新方向，另外，数据要素、工业母机、光刻机、卫星互联网等主题也有轮动活跃迹象。

* 资料来源：东北证券资深投资顾问沈正阳，执业证书编号S0550616100002

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