山西
国产服务器赛道再添变量。
出品丨自主可控新鲜事
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2025 年 10 月 31 日，慧博云通科技股份有限公司发布《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》公告。
交易方案显示，慧博云通拟通过发行股份的方式向乐山高新投等 57 名交易对方购买其合计持有的宝德计算65.47%股份。并拟向实际控制人余浩、战略投资者长江产业集团发行股份募集配套资金。交易价格294,606.94 万元（不含募集配套资金金额） 。
募集配套资金安排：募资 26.8 亿
交易完成后，宝德计算将成为慧博云通控股子公司，双方将实现“软硬结合”的全栈能力整合。
从体量上看，本次收购堪称“蛇吞象”。
宝德计算由李瑞杰、张云霞夫妇创办，最早以代理康柏电脑起步，1999年与英特尔合作后转型服务器研发。目前，宝德计算已与国产主流芯片厂商广泛合作，研发并生产基于鲲鹏、昇腾、海光等架构的服务器及台式机产品。2024年，公司营收突破100亿元，净利润达2.3亿元，业绩保持稳健增长，营收与净利润同比分别增长7.87%和17%。今年7月，宝德还中标中国移动近5亿元采购项目，显示出在AI服务器领域的强劲实力。
相比之下，慧博云通总部位于杭州，主营业务包括软件技术服务、专业技术服务以及产品与解决方案。虽然其软件技术业务客户覆盖小米、字节跳动及三大电信运营商等，但盈利能力有所承压。2024年，公司实现收入约10亿元，扣除股份支付影响后的净利润为2291万元，同比下滑28.7%。毛利率下降是主要拖累因素，其中软件技术服务和专业技术服务两大核心业务毛利率分别降低4.34和3.43个百分点。
通过并购宝德计算，慧博云通有望实现业务互补与盈利提升。一方面，公司将新增硬件业务板块，扩大收入规模；另一方面，双方可在客户与产品层面形成协同。宝德计算在运营商、党政机关及大型国企等领域拥有深厚客户基础，而慧博云通则聚焦TMT和金融行业客户，未来可通过交叉销售推动软硬件业务融合发展，构建“算力+算法+场景应用”的全栈技术能力。
值得注意的是，战略投资者长江产业集团的加入，将为宝德计算带来更丰富的融资渠道与产业资源支持，有助于其在AI服务器领域进一步巩固竞争地位，推动国产计算产业链生态建设。
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