汇丰中国王颖：中国财富管理市场的新趋势与破局路径

中国基金报记者 马嘉昕

当前，中国财富管理市场正处于高速发展期，在跻身全球第二大资产和财富管理市场的同时，也面临全球波动加剧、低利率常态化的挑战，投资者需求与资产配置逻辑也正加速重塑。

近期，《中国基金报》记者专访了汇丰中国财富管理及金融服务方案部负责人王颖，围绕高净值客户画像迭代、低利率环境下对财富管理市场影响、跨境理财布局，以及数智化转型四大市场关注问题进行探讨，解析中国财富管理市场的新趋势与破局路径。

投资者财富管理需求正向多元化与专业化持续转变

《中国基金报》：您如何看待当前中国财富管理市场的发展情况，特别是在新经济周期下，当前高净值客户需求与画像与此前相比是否发生了一些改变？

王颖：中国财富管理市场正处于发展的黄金期，增长潜力巨大。这主要是受市场规模持续扩张、投资需求持续升级，以及利好政策持续推出三大因素所共同驱动。

从规模来看，中国是全球第二大资产和财富管理市场，客户基础庞大且稳定。虽然全球经济增速放缓，但中国私人财富总量仍在持续增长，潜力与韧性突出。

来看一组数据，莱坊（Knight Frank）《2025年财富报告》显示，以资产净值超过1000万美元计，中国内地的高净值人群已达47万人，占全球的20%，位居全球第二（仅次于美国）。

在需求端的变化方面，中国内地投资者的财富管理需求正向多元化、专业化配置持续转变。

具体来看，随着财富持续积累，这个庞大群体的需求也在改变传统的财富管理方式，从较为单一的存款正转向多元化的投资方式，越来越多投资者的资产配置理念也在日益成熟，希望能够在复杂多变的市场环境下通过更灵活的分散投资策略，实现全球化、多元化的资产配置。

汇丰今年的全球大众富裕投资者调查显示，过去一年全球受访者削减了近40%的现金持仓，转而增加其他资产类别的投资，最为明显的是另类资产与黄金的配置比例提升了约一倍。黄金、多元化投资、私募市场以及对冲基金等正日渐成为投资组合中的主流元素。

同时，对于高净值群体来讲，除了传统的财富保值增值需求外，国际化的资产配置、家族财富传承、税务规划和全球生活方式管理等新兴需求也在快速增长。整体来看，中国的财富管理业正在迎来新的增长点。

此外，在政策层面，也迎来多项利好。监管层也明确表示支持外资机构在财富管理等领域加大布局。可以说，中外资金融机构正迎来黄金发展期，可以发挥各自所长把握机遇，更好满足客户财富保值增值等综合化的金融需求，共同推进财富管理市场的高质量发展。

双重因素催化市场资产配置逻辑加速重构

《中国基金报》：随着全球市场波动加剧，您觉得给中国财富管理市场带来了哪些影响？

王颖：我觉得主要是市场的持续波动，以及近年来低利率常态化问题，两者双重因素的影响将催化资产配置结构的重新构建。

首先，当利率持续处于低位，投资者心态往往表现出转变，主要源于对传统安全资产（如银行存款或国债）回报率不满，从而推动调整行为。这往往表现为投资者的现金类资产份额向较高风险的金融投资转移，对股票、高收益债券或另类投资的配置增加。

此外，从海外历史经验看，低利率环境在投资者心态上催生收益补偿要求，即在利率维持低位的背景下，持续增加对高分红股票的配置。我们也观察到，投资者近期同样出现了从理财、债基等转向更多元的投资组合，对于更高潜在回报的股票和另类资产也体现出更多关注。

因此，在全球市场正处于相对低利率的大环境背景下，财富管理机构需要具有前瞻性的洞察力、专业的配置能力、敏捷的响应能力和强大的技术共同支持，以实现“破局”。

具体来讲，一方面，财富管理机构要全面帮助投资者加强对多元化、全球化资产配置的了解，提供丰富的产品选择和数智化工具；另一方面，其也要帮助投资者更好地管理风险，通过多元配置模型来实现波动可控、回报更优的组合收益。

同时，我们也重申跨资产类别、跨行业和跨地区的多元化配置，以应对多变环境，提升投资组合的韧性。投资者可通过加入相关性较低的资产，如黄金、对冲基金和其他另类资产，进一步强化多元化的配置策略。

《中国基金报》：在当前大环境下，您认为中国财富管理机构该如何把握这场黄金机遇，汇丰中国在财富管理领域未来1～3年的发展规划和目标是什么？

王颖：世界经济正进入新的周期，全球市场的不确定性及波动性依然持续。我觉得，对于中国的财富管理机构来说，需要满足更多元化的需求，支持客户通过更广泛的资产类别构建更多样化的投资组合，抵御波动并把握财富增值机会。

在此背景下，汇丰也致力于成为富裕人群和高净值客户财富管理首选的国际性银行。为了更好地服务客户，我们于近期全面升级了财富管理服务，通过洞察先机、定制策略、配置方案和联结全球四大支柱，为客户提供全球互联的财富新体验。

例如，在兼具广度与深度的投资洞察方面，我们在14个主要市场的首席投资总监和专业团队组成全球化的智囊团，跨越24个时区，为客户提供最新的市场资讯和趋势洞察；同时，我们围绕人生周期，为客户定制专属配置方案，并通过创新数字工具动态调整策略规划，同时强化与境内外头部机构展开合作，丰富产品供给等。

在人才方面，我们持续加码财富管理的人才投入，并于近期推出了财富管理专家培训计划“汇丰财富学苑”，连接全球资源，为员工提供全球领先的教育资源、最佳实践和学术认证，满足不同专业水平人才的学习需求，助力长期职业发展，赋能财富管理团队提供更具竞争力的金融服务。

全球资产配置正成为中国投资者的必选项

《中国基金报》：我们关注到，近两年部分外资银行在财富管理业务上不仅专注向高端理财领域加大布局力度，同时也向下沉二线等城市进军，汇丰中国如何看待这种变化？

王颖：我们持续看好中国财富管理市场的长期前景并持续投入，截至目前，汇丰中国的财富管理服务已覆盖20多个主要城市，并在外资银行中保持领先。

我们加速布局新一代财富管理旗舰网点，是汇丰推动内地财富管理业务增长的最新进展。2024年以来，我们已在9个内地主要城市，包括上海、宁波、无锡、成都、深圳、北京、杭州、广州和大连，开设了新一代财富管理旗舰网点，还计划覆盖南京和青岛等更多新的城市，提升区域布局能级，并加速全渠道服务提质增效。

同时，配合数智化转型的深度推进，我们新一代的旗舰网点与传统网点相比，减少了柜台等交易性功能占比。旗舰网点平均面积约1800平方米，约为我们的传统网点的4倍，平均人员配置也可达传统网点的4倍，通过“金融+生活”的服务模式服务客户，并且作为所在城市区域的核心网点，辐射周边财富需求。

汇丰中国致力于成为内地客户首选的国际财富管理机构。我们一直深耕内地市场，近年来更是加速拓展。我们努力把优质的服务和多元化产品带给客户，新一代旗舰网点和全渠道服务深度推进，让我们更贴近客户，支持客户把握海内外财富机遇。

《中国基金报》：跨境理财是汇丰中国的优势之一，在当前中国居民跨境投资需求逐渐增加的情况下，汇丰中国对此业务规划是什么样的？

王颖：我们认为，全球资产配置日益成为中国内地投资者的必选项，也是进行时。

根据汇丰今年面向全球大众富裕投资者的调查，有超过一半的内地受访者计划增加对境外市场的投资，对国际化财富管理服务的需求较大。全球资产配置是财富管理行业精细化发展的重要方向。资本市场双向开放，互联互通机制持续扩容，跨境投资渠道日益丰富，为投资者进行全球化布局创造了更加便利的条件，在此之中，我们已提前布局。

国际化服务能力是我们的核心优势，我们的业务拓展也着重围绕这一优势推进，帮助客户连接全球。汇丰集团在全球主要的财富管理市场都有服务能力，全球网络和服务资源联动一直是我们服务内地核心客户群最突出的优势，尤其是在跨境金融和全球资产配置方面。

《中国基金报》：汇丰中国作为外资银行如何看待数字化转型，同时如何看待其对业务赋能与投入之间的平衡？

王颖：AI是我们提升客户体验的核心策略之一，其分析能力及数据处理效率，有助于持续提升财富管理人员的技能、改进工作及客户服务的流程，支持客户根据更完善的信息做出决策。我认为，加快AI和数字化工具的应用至关重要，但也需要平衡成本和客户体验。

与其他海外市场相比，我认为，内地金融机构对人工智能、机器学习和大数据分析等技术在财富管理中的应用更加快速和广泛，并且正在改变投资者的投资行为。相较之下，国际金融机构也同样需要加快数字化转型。同时，近几年，在财富管理领域，我们也持续升级各类创新数字化财富规划工具等，致力于帮助客户在快速变化的市场中动态调整规划。

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