从上千元一粒骤降至六七百元，片仔癀为何「卖不动」了？

说真的，大部分人穷极一生，都没吃过这个。我曾在一个新能源债权项目签约晚宴时，因为任务吃过一次片仔癀，可能是心理作用（片仔癀被很多人以为是解酒药，实际上其主要作用是护肝和消炎解毒，并不解酒），虽然不像传说中的千杯不醉，喝酒如水，但整体上确实让我这种平时3两酒能力的，那天确实也突破到了5两，关键是上下半身没有脱离感，并且没有上头的感觉，但原因可能是多方面的。

作为著名的大佬神药之一（另一个是安宫牛黄丸，片保肝，安保心脑），片仔癀价格从千元以上骤降至六七百元，销量下滑的背后，是多重市场因素与经济规律共同作用的结果，其实不仅是它，可以说高端中药配方都一样。而片仔癀发展下去，很可能和安宫牛黄丸一样（海外版除外），从当初的8000降到现在的400左右（珍贵材料换成了其他，最有名的就是X牛角变成了水牛角）！

如果纵观消费的结构，实际上药茅片仔癀和酒茅的价格产生和下降逻辑是正相关的！

接下去，我们一起看看其暴跌的原因，建议收藏，因为后文经济学模型适用所有这类市场特征:

一、价格暴跌的核心原因

过去片仔癀被赋予“药中茅台”的投资属性，投机资金曾经推动价格虚高至1600元/粒。但随着市场情绪冷却，流动性炒作减弱，价格通缩后，庄家出货。于是迎合需求从“投资”回归“药品的本质，造成了价格向真实价值回落的过程！

而且，这几年的消费市场弱，礼品与社交属性弱化，经济下行期高端宴请场景减少，送礼需求收缩。叠加，消费者不再盲目跟风，转向关注实际疗效而非品牌溢价。这就了供应端巨大的成本压力（销量减少）

比如，天然牛黄价格从2019年的35万元/公斤涨至2025年的180万元/公斤，涨幅近6倍，直接挤压了利润空间。

而前期囤货者因价格倒挂（官方价760元 vs 实际售价590元）大量清仓，冲击了后期市场，加剧了价格下行（典型的通缩价格市场特征，小的流动性变化造成了大雪崩）。

那么其业绩自然就很难维持了！

二、业绩情况

2025年三季度，片仔癀迎来营收和利润双降，其营收同比下降11.93%，核心肝病用药收入下滑9.41%。并且，毛利率受成本挤压，24年降至45.44%，净利润同比下滑超28%。

而且，由于价格和销量尚未找到对应的合理水平，药店备货意愿降低，部分门店月均销量不足5粒，甚至采取“按单备货”策略。

而片仔癀大力发展的线上价格，也因为经销商抛货，倒挂严重，电商平台实际售价较官方指导价低22%以上，直接碾压其主力线下渠道价格！

这种价格暴跌削弱了“稀缺性”标签，消费者对其长期投资属性的信任度下降。

三、经济学视角的深层问题

实际上，黄金、白银、比特币、科技股都适合我的这套解释，因为市场通缩性价格，本身就是实体经济供需不平衡造成的人为现象。

首先产生的就是价格泡沫与市场失灵，投机行为会导致价格严重偏离基本面，从而导致市场调节机制在非理性情绪中失效。

接着，就会形成需求价格弹性高企的路径，当价格超过消费者心理阈值（约800-1000元/粒），需求对价格开始变的极为敏感，提价策略反噬销量，这就变成了大部分持有者锁仓，靠少数买入者拉升价格的市场！

最后，像片仔癀这样的盘子，类似茅台，本质是商品的金融化，当药品被当作投资品，违背了其治病救人的本质属性，这其实就已经导致市场波动加剧，脱离了其原本的价格锚定逻辑！

而且，由于信息不对称与监管滞后，很多消费者对药品功效的误解（如日常护肝，解酒等）与政策对炒作行为的约束不足，更是放大了市场非理性。

所以，在我看来，片仔癀的价格暴跌本质上是一次市场回归理性的必然过程。

短期业绩承压不可避免，但长期来看，只要供需重新平衡，通过强化临床价值、拓展商业边界、优化成本结构、重塑品牌定位，或许还是能真正摆脱“投机依赖”，实现可持续增长的。