荣顺鑫汇：光通信概念板块业绩抢眼 AI算力成核心引擎

2025年三季报发表已正式收官。获益于AI算力迸发与需求端扩张，光通讯概念股交出了一份亮眼的“成绩单”。Wind数据显现，光通讯概念板块中，超七成上市公司前三季度完成成绩添加。组织表明，算力需求继续扩张利好频发等要素驱动光通讯商场提前回暖。估计下一年整个光通讯工业链将从“争订单”全面进入“保交给”年代，龙头企业有望凭仗其供应链掌控力锋芒毕露。

超七成公司成绩添加

光通讯是以光波为传输媒质的通讯方法。在A股商场上，光通讯一般指“光纤通讯”，经过光电器材完成电光信号转换，利用光纤或自由空间等介质传输信息。

从工业链来看，光通讯工业包含上游的中心原材料与器材、中游的设备与模块制作，以及下游的使用与运营商三大环节。

根据Wind数据，如今A股商场上光通讯概念板块共有24只个股，本年前三季度，完成归母净赢利同比添加的有18只，占比超七成。其间，归母净赢利同比增速超200%的有5家公司：仕佳光子以727.74%的增速领跑，长芯博创和共进股份分别以566.59%和529.94%位列增速第二和第三位，永鼎股份和新易盛则分别以474.3%和284.37%的增速排在第四和第五位。

此外，各个上市公司近期也发表了各自的详细生产经营状况。光迅科技称，公司的400G、800G光模块产品已批量出货，1.6T光模块产品已具有批量交给才能；华工科技的800GLPO光模块已启动海外交给；太辰光凭仗高附加值产品完成较高的毛利率，公司本年前三季度的赢利增速是营收增速的2.4倍。

“几家欢乐几家愁”，记者注意到，光通讯概念板块成绩也呈现明显的分解态势。在24只个股中，通鼎互联、通宇通讯、中兴通讯、长飞光纤、紫光股份和铭普光磁6家公司前三季度的归母净赢利同比下跌，跌幅分别为906.66%、50.91%、32.69%、18.02%、11.24%和7.27%。

AI算力成中心引擎

本年前三季度，光电子中心芯片供货商仕佳光子净利暴增727.74%，其背面的驱动要素引发商场重视。

对于公司成绩的变化，仕佳光子表明，受人工智能展开驱动，数通商场快速添加，公司适应商场需求，产品竞赛优势凸显，客户认可度进步。光芯片和器材、室内光缆、线缆高分子材料的产品订单较上年同期完成不同程度添加，导致营收添加。与此同时，公司继续进步运营管控才能，加强降本增效作业，进步产品良率，产品竞赛力增强，盈余才能进步。

从上市公司此前发表的财报信息来看，“算力”成为公司成绩添加的中心要害词。

仕佳光子此前曾在2025年半年报中表明，跟着AI大模型和算力需求的规划化添加，商场对光通讯相关产品的需求快速添加。数据中心从100G/200G互连逐步晋级到400G/800G/1.6T光互连，更高速率的CPO封装形式也在快速展开；全球光纤接入网千兆普及率大幅提高，并现已进入万兆网络推行阶段；未来光芯片与器材、光纤光缆将迎来新的展开机遇。

长芯博创也在2025年半年报中称，云计算、人工智能、大数据等新一代信息技术对算力的需求推进数据通讯商场的展开。据商场分析组织Dell’Oro Group预测，受AI基础设备需求继续添加及通用服务器与网络设备需求复苏影响，2025年全球数据中心商场规划将添加30%。Dell’Oro Group的研报还称，全球数据中心资本支出估计2024年至2029年将以21%的年复合添加率继续添加，到2029年总规划估计到达1.2万亿美元。

光模块解决计划与服务提供商新易盛也表明，公司营收大增首要系报告期内公司获益于人工智能算力出资的展开，销售收入较上年同期大幅添加。本年前三季度，新易盛完成营收165.05亿元，同比添加221.7%；完成归母净赢利63.27亿元，同比添加284.37%。

方针与需求共振成底层支撑

光通讯板块的成绩迸发离不开方针与需求的共振。其间，方针层面的继续加码为职业展开注入确定性，而场景扩张则不断拉动需求放量。

从方针端来看，本年以来，相关利好方针不断出台，为光通讯职业的展开保驾护航。

本年1月，国家展开改革委、国家数据局、工业和信息化部印发的《国家数据基础设施建造指引》指出，推进数据基础设施建造，推进东中西部算力协同，推进国家纽带节点和需求地之间400G/800G高带宽全光衔接，引导电信运营商等提高“公共传输通道”效能，推进算网深度融合。

10月16日发布的《工业和信息化部办公厅关于展开城域“毫秒用算”专项行动的通知》指出，加速算力中心间高性能网络布置，有序推进城域400Gbps及以上、全光穿插等高速光传输体系设备使用，到2027年完成城域中型及以上算力中心出口400Gbps布置率不低于50%，城域重要站点全光穿插布置率不低于50%。

从需求端来看，下游商场是光通讯产品的“最终使用者”，决定了整个工业链的需求规划，也是光通讯板块前三季度“成绩迸发”的中心驱动力来历。

仕佳光子表明，全球数通商场正处于AI算力需求驱动的革新期，数据中心架构加速向叶脊网络转型，800G光模块进入批量使用阶段，1.6T光模块开端使用。相关数据显现，全球数据中心互联流量每年以超越30%的速度添加，这直接带动了高速光模块、大容量光缆、光缆衔接器跳线等光通讯产品的收购需求。

此外，仕佳光子还指出，国内方针推进的“东数西算”工程进一步加速了骨干网晋级，跟着电信商场相干通讯由400G向800G晋级，对大容量、多信道、宽带宽DWDMAWG芯片及模块需求继续添加。

工信部数据也印证了需求添加的趋势：到本年9月末，全国互联网宽带接入端口数量达12.41亿个，比上年底净增3888万个。其间，光纤接入（FTTH/O）端口到达12亿个，比上年底净增3975万个，占互联网宽带接入端口的96.7%。到9月末，具有千兆网络服务才能的10G PON端口数达3096万个，比上年底净增275.9万个。全国光缆线路总长度到达7444万公里，同比添加3.6%。

荣顺鑫汇研报表明，由于海外厂商的继续性追加订单，算力需求继续扩张利好频发，驱动光通讯商场已迎来提前回暖痕迹，股价迎来回升。估计到2026年，整个光通讯工业链将从“争订单”全面进入“保交给”年代，交给才能替代订单获取才能，成为企业中心竞赛力的要害目标，龙头企业将凭仗其供应链掌控力锋芒毕露。

也有组织提示了职业危险。从下游需求来说，若AI数据中心建造不及预期，将影响产品销量；从工业链来说，若上游产能不及预期，导致收入不及预期；从技术上来说，CPO（共封装光学）、OCS（光学电路交换技术）为新技术，技术难度相对传统老练可插拔光模块计划难度较大，前期投入及技术计划不老练或成未来危险。