市场传出供应减量消息 玻璃价格应声走强

11月3日早盘开盘，玻璃主力合约大幅走高，截止盘内涨超1%。周末传出的沙河地区部分生产线冷修的消息是本轮行情跳涨的直接原因。据产业链消息，应政府的要求，沙河地区的4条燃煤生产线从11月2日起集中停止投料，停产冷修，涉及的产能2400吨/天。消息出来之后，沙河地区的玻璃贸易商纷纷囤货，导致玻璃产销率大涨，周日的产销达到166%。

除了供应減量外，原料价格上涨对生产成本的提高同样构成了支撑效用。近期纯碱价格持续上涨，导致玻璃企业生产成本不断攀升。而能源方面，在四季度北方供暖季开启后，煤炭、天然气需求进入高峰，燃料价格大概率上行，成本端对玻璃价格的支撑作用愈发明显。

【机构观点】

新湖期货：本周现货报价相对偏弱，近期有部分厂家出提涨计划。供应端，当前维持相对平稳，日熔稳定在16.13万吨;暂无产线上冷修/点火计划。需求上，上周末起，随着情绪升温，各地产销有所好转，尤其周中，沙河及湖北产销火爆，主销区出货良好;下游整体多以刚需补库为主;后关注其投机/终端需求持续性。本周厂库库存环比去化(-82.3万重量箱)，分区域看：华北去库最多，华东次之，其中华南地区有小幅累库。旺季成色不佳，后续需求预期博弈将移至年底赶工以及节前冬储。

当前中游环节库存压力仍较大，对于价格上行有很大制约，但近期宏观政策及此前重要会议对于情绪上有一定提振，且盘面价格低估值，不宜过分沽空;后续宏观政策环境氛围偏暖，外加“反内卷”、沙河“煤改气”事件等扰动，盘面仍将有所博弈，四季度及春节前仍以逢低多为主，或持有卖出看跌期权。关注产销持续性及终端需求情况。

广州期货：玻璃供应目前比较稳定，反内卷带动下利润改善，日熔量较稳定。玻璃厂库存高位小幅持续累库，期现库存高，节前补库带动，下游深加工订单同比偏低。目前下游深加工订单很差，资金压力也很大，最近更多是贸易商在影响需求节奏，真实需求较差，地产端在前几年新开工大幅萎缩和施工面积逐年下滑的情况下，玻璃需求整体走弱较为明显，目前处于季节性旺季，阶段性补库行情。

行情展望及操作建议后市来看，反内卷政策情绪再度带动市场走强，玻璃期现商库存位置极高，在下游深加工和地产端需求依旧偏弱的背景下，玻璃价格逐步回归基本面驱动，进入旺季需求较差，政策利好仍存，后续关注旺季玻璃去库情况。