广东
11月3日，西子洁能开盘股价涨停，截至发稿报17.62元，换手率1.97%，成交额达2.82亿元，股价表现强势引发市场关注。
消息面上，公司核能、光热发电领域的战略布局取得关键突破，叠加业绩改善预期，成为资金追捧的核心逻辑。
核能业务方面，公司已取得民用核二三级制造许可证，为全国多座核电站提供186台常规岛压力容器和换热器、435台核2/3级压力容器及储罐，与中广核集团建立长期战略合作。2025年8月，公司设立杭州西子核能科技有限公司，崇贤基地核电清洁车间一期预计9月底投用，加速三代、四代核电及可控核聚变设备布局，核能产业链卡位优势显著。
光热发电领域，公司自2010年切入该赛道，已参与17个示范项目供货。其中，青海德令哈50MW塔式熔盐电站截至2024年底连续三年实现达产，运营稳定性获验证。当前公司正积极争取青海3×350MW独立光热电站订单，新能源业务规模有望持续扩张。
财务层面，2025年三季报显示，公司前三季度营收43.3亿元，同比下滑11.2%；归母净利润1.8亿元，同比下滑58.3%，主要因部分海外锅炉设备交付延迟至Q4及基数效应。但单Q3经营性现金流达3.5亿元，同比暴增130%，经营质量显著优化。董事长近期以17.09元/股增持近5000万元，彰显发展信心。员工持股计划设定2025-2026年净利润解锁条件为4亿/5亿元，同比-9%/+25%，全年业绩趋势向好可期。
浙商证券研报指出，预计公司2025-2027年归母净利润为4.3亿/5.1亿/5.6亿元，对应PE32/27/25倍。考虑到公司在核能、光热等新能源领域的成长潜力，维持“买入”评级。市场分析认为，随着崇贤基地投产、核能订单放量及光热项目推进，公司新能源业务占比将持续提升，打开长期成长空间，此次股价涨停正是市场对其战略转型及业绩改善预期的积极回应。
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