新书推荐丨原油定价与交易实务: 国际原油市场的增长和发展

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《原油定价与交易实务:

国际原油市场的增长和发展》

[英]阿迪·伊姆西罗维奇（Adi Imsirovic）著

本书翻译组译

本书翻译组成员

张　祺　 蔡　松　 张　超

吴世平 王　佩 李　展

刘利军　 闫建涛　 洪加其

中文版序言

看到《原油定价与交易实务:国际原油市场的增长和发展》一书的中文版即将面世,我非常开心。自2021年该书英文版首次发行以来,全球能源市场持续演变,这一过程受到地缘政治事件、技术革新以及可持续发展理念和能源转型的持续影响。

本书旨在填补特定研究领域的空白。尽管有关石油行业总体情况已有大量论述,但对石油市场的交易动态以及价格发现这一关键作用的研究却相对不足。我有三十多年的交易经验,在亚洲地区的经验更为丰富。除此之外,我在学术研究和政策制定方面也有独到见解,这些复合经历使我能够从多个视角审视原油市场。

在国际石油贸易领域,中国占据着极其重要的地位。中国不仅是全球最大的石油进口国,而且在价格形成方面的影响力也日益增强。具体来说,以上海国际能源交易中心(INE)为代表的中国基准价格的构建,就是有力的尝试。我希望《原油定价与交易实务:国际原油市场的增长和发展》一书能够为中国读者拓宽关于原油交易与市场演变、基准价以及价格信号形成并引导全球原油流动机制方面的视野。

同时,我还希望本书所探讨的市场结构、竞争及政策方面的经验教训,能为中国政策制定者、交易员、监管机构、学者及学生提供一定的参考。

衷心感谢帮助本书出版的上海期货交易所、中国财政经济出版社的相关工作人员及可爱的翻译团队。同时,在此向广大中国读者致以诚挚的问候。

阿迪·伊姆西罗维奇

2025 年 5 月

目 录

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第一章　引　言

写作背景

全书架构

竞争伊始

垄断的形成

石油市场迈向全球化

地缘政治变迁与政府角色

引入市场竞争

生产商卡特尔

欧佩克受挫

自由竞争与“基准价”时期

市场的韧性

第二章　石油、政策和市场力量

市场力量

石油项目——风险和规模经济

纵向一体化与行业整合

新时期的挑战

反托拉斯新论

反托拉斯与政策

第三章　以史为镜： 美国石油市场的早期岁月

早期石油市场

第一个 “杀手” 级应用: 照明

石油钻探

“石油时代” 的开端

运输瓶颈

集输管线、 储运设施与首次价格冲击

最早的实货和纸货市场

第四章　从竞争到垄断

新投资人的进入

煤油销量远超预期

铁路运输问题

萧条岁月

“我们的计划”

垄断大战

巨　 擘

石油交易所的消亡

第五章　从垄断到竞争： 石油市场迈向全球化

暴风雨前的宁静

海外鸡贱如泥, 归航运费如金——跨境贸易的隐性成本

竞争加剧与石油市场国际化

“马库斯的诡计”

东方市场的两股新势力

需求结构转变

第六章　政府和石油市场

政府参与

巨头与官僚

迈向国际卡特尔

歧视性定价

石油巨头定价权

第七章　从此卡特尔到彼卡特尔

20 世纪 50 年代的石油世界

新贵登场

税收、 市场与生产者卡特尔的形成

愚昧与盲目

第八章　产油国与石油巨头的权力交接

初期的僵局

战争、 民族主义与雄心

革命

美国的石油生产与价格调控

接管

石油峰值论重现与价格新高

第九章　生产商卡特尔

欧佩克发展史

欧佩克行为的经济模型

1979 年的恐慌: 凡有可能, 皆已出错

支离破碎的体系和现货市场的发展

更多的麻烦

价格战

笨拙的卡特尔

挑战

第十章　政府与市场

北海油田大开发

英国政府的垄断

布伦特和英国财政制度

税收 “剥离” 的实际操作

新思想: 自由主义与放松管制

交易范围扩大

价格报告机构

油价基准

第十一章　布伦特基准

布伦特基准

即期布伦特

早期的布伦特价格评估

评估布伦特原油价格

差价合约

布伦特衍生品与交易所

亚洲连接

第十二章　迪拜与阿曼： 布伦特在亚洲的近亲

历史悠久的基准价

贸易流改变

布伦特 - 迪拜的价格联系: 全球原油贸易流的核心

迪拜的价格机制略有不同

阿曼: 被忽略的迪拜基准的 “姊妹”

只是从属基准

第十三章　美国原油与 WTI 基准

库欣枢纽

石油市场的重生

挑战

峰值论反复重提

页岩油

WTI 价格变成负数

第十四章　全球石油市场： 2020 年以来的新动态

2020 年的需求冲击

布伦特基准的韧性

亚洲基准价的脱节

上海国际能源交易中心 (INE) 原油合约的不足

穆尔班: 中东又一基准

对欧佩克的教训

2020 年石油市场实时供需平衡

第十五章　结　语

石油市场走出疫情

历史的教训

能源转型与石油市场

参考文献

索　引

后　记

《原油定价与交易实务:

国际原油市场的增长和发展》

[英]阿迪·伊姆西罗维奇（Adi Imsirovic）著

本书翻译组译

中国财政经济出版社 出版

ISBN：978-7-5223-4101-9

定 价：76.00元

中国财政经济出版社

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