【机构调研记录】国海富兰克林基金调研伟星新材、东方盛虹等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月31日披露的机构调研信息，国海富兰克林基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）伟星新材 （国海富兰克林基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司第三季度防水业务营收同比略增，净水业务降幅收窄，毛利率稳定。面对行业价格战，公司坚持“三高定位”，提升产品与服务力，避免无序竞争。分红政策稳定，上市以来年均现金分红，平均分红率70-80%。未来将持续实施股权激励以促进员工与企业共赢。新疆设厂旨在把握“一带一路”机遇并降低物流成本。三季度现金流净流出主因购买银行理财增多。应收账款管理加强，整体更趋良性。新房市场数量增长放缓，但质量提升利好高端品牌。零售仍以一次装修为主。存货因需求及成本考量减少，未来将视市况回升调整。新加坡捷流毛利率提升，经营向好；浙江可瑞盈利企稳，模式优化中。

2）东方盛虹 （国海富兰克林基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：今年以来原油中枢价格缓慢下行，石化产品价格重心整体下移，因此公司营收规模同比有所落。面对复杂的外部环境，公司通过优化原油采购策略、强化产业板块联动、调整炼化产品产出结构、丰富下游高附加值化工品种类等多种措施，提升炼化运行效率。公司前三季度综合毛利率接近10%，相比去年同期提升1.3个百分点，盈利能力有所改善。目前国家尚未针对某个特定产品或者行业出台相关政策或者措施，但是在严控炼油、乙烯产能进一步扩张，推动落后产能逐步出清的政策环境下，以公司为代表的规模化、全链布局的炼化一体化企业能够更好地把握政策、市场机遇。截至三季度末，公司PT、POE等项目均已建成投产。目前公司尚有EV、涤纶长丝等项目正在建设，除此外暂时没有其他新的大型项目建设规划。预计未来公司资本开支会呈现逐步下降趋势。公司原油采购基本来自中东地区，会结合市场价格波动、生产经营计划及下游需求灵活制定采购计划，同时适时适度开展原油期货套保。EV产品公司现有EV产能90万吨/年，装置满负荷运行，产品产销顺畅。POE产品10万吨/年POE装置已经建成投产，目前已经供下游光伏行业客户送样试用。公司于2025年6月17日披露增持计划，控股股东的一致行动人计划增持金额不低于5亿元，不超过10亿元，目前增持工作正在进行中。

3）凯立新材 （国海富兰克林基金参与公司电话交流会）
调研纪要：2025年前三季度，精细化工领域收入占比75.61%，其中医药占42.35%，销量同比增长45.38%；基础化工占21.01%，PVC催化剂前三季度销售358吨，9月底在手订单246吨。公司关注《水俣公约》进展，认为无汞化方向确定。贵金属价格短期波动未显著影响利润。铜川中试平台已投用，2025年组建中试团队推动项目落地。氢能专项进入客户评测阶段。研发人员103人，含博士16人、硕士44人，并有4名院士参与的外部专家团队。HNBR项目进入试生产，丙烷脱氢催化剂处于调试阶段。医药领域需求预计持续增长，公司将积极拓展市场。

4）鹏鼎控股 （国海富兰克林基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：泰国一期自5月进入产线调试，预计明年上半年生产节奏趋稳。公司集中资源提升泰国工厂运营水平，但良率达标时间尚不确定。三季度毛利率同比下滑主因折旧增加6千多万元及新厂认证费用上升，管理费用上升因办公楼折旧和旺季人员招聘。四季度营收将随市场需求增长，利润受新产线折旧与爬坡费用影响。光模块业务营收大幅提升，主要对应1.6T需求。前三季度汽车和服务器营收同比增长91%，将成为重要支柱。AI眼镜对软板要求更高，明年需求预计大幅增长。新建产线自动化程度高，视产品类型而定。短期泰国产线成本差异主因效率与良率，长期将改善。公司积极研发打样算力领域新产品，配合客户需求。

国海富兰克林基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)829.08亿元，排名69/211；资产管理规模(非货币公募基金)554.22亿元，排名70/211；管理公募基金数96只，排名73/211；旗下公募基金经理16人，排名84/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为国富亚洲机会股票(QDII)A，最新单位净值为1.78，近一年增长52.28%。

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