《财富捷径》理财笔记13：指数基金复仇记

该书作者出生于中国偏远山区贫困农民家庭，凭借努力以全省前十成绩考入清华大学，后获美国计算机博士学位，毕业 15 年便实现财务自由。其结合 18 年投资经验与数百篇博文著成本书。

书中涵盖资产配置、基金选择、退休账户优化、节税等个人理财核心主题，为财富积累与保值阶段提供具体可操作策略，方法简单易懂，适合投资新手、对当前投资感到沮丧，或没时间学习股票投资技能的人群。

理财笔记13：指数基金复仇记

美国纽约证券交易所在1792年（大清乾隆57年）成立，距今已经超过200多年了。但是在最早的100多年里，股市的运营和监管都比较原始，可以说是野蛮人横行的地方，内幕交易、操纵股价、数据造假等现象屡见不鲜。

在大萧条之后的1934年，美国国会才通过法律成立了美国证券交易委员会（SEC），简称证监会，来监管股市和上市公司。从此以后，美国股市的运行逐渐更加规范。而与此同时，美国政府更积极地在股市大跌的时候出手干预，比如在2008年金融海啸和2020年新冠疫情大爆发期间。这些都进一步增强了投资者对股市的信心。

在早期的股市里，大家只能交易个股。直到 1924 年，美国才出现了第一款基金。从此，普通投资人可以把资金委托给专业的基金公司，从而不但节省了时间和精力，也大大降低了投资个股的风险。从此，美国的基金产业蓬勃发展，至今规模已高达 27 万亿美元，约占全世界基金规模总额的40%。

早期的基金都是“主动性”基金，其表现基本取决于基金管理团队的水平和运气。正因如此，基金经营不善而关门大吉的事情经常发生；这让投资者们叫苦不迭。

1975年注定是基金历史上最划时代的一年。那年，中国还在进行轰轰烈烈的文化大革命。在美国，先锋集团的创始人约翰 ·柏格发起了世界上第一款指数基金，即先锋标普500指数基金。

当初，指数基金的基本思想最早在学术圈开始流行，但是这些思想被华尔街嗤之以鼻。所以当博格发起指数基金时，几乎所有的基金从业界人士都在嘲笑他，说他的基金是“博格的蠢货”。然而，这个蠢货迅速成长起来，今天它的规模高达8000亿美元，成为美国最大的单个基金之一。

时至今日，博格创建的先锋集团成为美国最大的基金公司，管理着8万亿美元的资产，占美国基金产业的30%。步先锋集团的后尘，更多的指数基金如雨后春笋般出现。到2023年，指数基金已经占到美国基金总规模的 55%，而且这个份额还在不断增加。在诞生不到半个世纪的时间里，指数基金把传统的主动基金打得落花流水！

由于博格先生的巨大贡献，在1999年，他与沃伦·巴菲特、彼得·林奇以及乔治·索罗斯共同被《财富》杂志评选为20世纪的四大投资人。

虽然在这四个人里面，博格的个人财富是最低的，这很大程度是由于他倡导的另一个基金业的革命：大幅降低基金的管理费。当时一般主动性基金的管理费在1.5%左右，而先锋集团的指数基金的管理费只有区区0.1%，是前者的十五分之一（7%）！博格的原则是：降低基金运营成本，把更多的股市收益还给投资者。这个革命也深深影响了美国基金界，到目前，美国平均的基金管理费已经降低到0.7%左右。

正因如此，我认为博格在这四个人里影响最大。他改变了全世界的基金产业，更惠及了数以亿计的普通投资者。

中国的第一款指数基金，出现在2002年。在那一年，华安基金公司发起华安上证 180指数增强型基金。

2013年，博时基金公司发起博时标普500指数基金，ETF代号是513500。

同年，国泰公司发起国泰纳斯达克100指数基金，ETF代号是513100。