人工智能热潮赢家和输家盘点：今年累计支出3800亿美元

11月1日消息，据CNBC报道，科技互联网巨头们已经度过了财报季，他们向华尔街传递了一个一致的信息：人工智能投资只会越来越大。

谷歌、Meta、微软以及亚马逊各公司均上调了资本支出预期，目前预计今年资本支出总额将超过 3800 亿美元。

微软的预测针对的是 2026 财年，该财年将于 6 月结束。

这些公司正在竞相建设基础设施，以满足他们所说的几乎无限的人工智能服务需求。

与此同时，越来越多的怀疑论者表示担忧，认为这些历史性的支出水平正在助长泡沫，他们质疑是否有足够的精力和资源将人工智能的宏伟目标变为现实。

尽管本周公布的支出预测规模庞大，但与OpenAI相比却显得微不足道。OpenAI近期宣布了与包括英伟达在内的合作伙伴达成的价值约1万亿美元的基础设施交易。甲骨文以及博通。

投资者对巨型市值公司报告的反应不一。

亚马逊公布的盈利和营收均超出预期，并表示今年的资本支出将达到约 1250 亿美元，高于此前预测的 1180 亿美元，受此消息提振，其股价飙升。

“我们将继续进行大量投资，尤其是在人工智能领域，”首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基在财报电话会议上表示，并补充说，到2026年，投资额将会增长。“我们认为这是一个巨大的机遇，从长远来看，它有可能带来丰厚的投资回报。”

亚马逊财报和营收均超出预期，云业务强劲反弹，第四季度业绩指引乐观。

投资者也对Alphabet的业绩表示欢迎，该公司公布的盈利超出预期，并将今年的资本支出预期从之前的750亿至850亿美元上调至910亿至930亿美元。周四，Alphabet股价上涨2.5%。

尽管微软的业绩超出预期，但其股价仍下跌了约3%。

首席财务官艾米·胡德在财报电话会议上表示，公司此前曾预测资本支出增长将放缓，但预计在2026财年（始于7月）资本支出增长将加速。上财年资本支出增长45%至645.5亿美元，这意味着2026财年资本支出至少约为940亿美元。如果将租赁支出也计算在内，这一数字将显著更高。

尽管Meta公司各项业绩均超出预期，但其股价周四仍遭受重创，暴跌11%，创下三年来最大跌幅。该公司将资本支出预期从之前的660亿至720亿美元下调至700亿至720亿美元。

“未知的收入机会”

与亚马逊、微软和谷歌不同，Meta 没有云服务，也没有与人工智能投资相关的明确收入来源。

Meta 表示，人工智能带来的好处体现在其他方面，即通过更精准的定位，提升其核心数字广告业务的绩效。

尽管如此，奥本海默的分析师还是将该股评级从“买入”下调至“持有”，理由是该公司所谓的“超级智能”领域存在“未知的收入机会”，并表示投资者将难以应对“高支出抵消了积极的收入增长”。

分析师写道，相比之下，谷歌的“收益是可预测的”。

Meta 首席执行官马克·扎克伯格在 6 月份宣布成立公司 超级智能实验室，并表示该实验室将由公司斥巨资聘请的一些知名人士领导，其中包括 Scale AI 前首席执行官亚历山大·王和 GitHub 前首席执行官纳特·弗里德曼。

扎克伯格当时在一份备忘录中写道，该实验室将容纳公司各个从事基础模型研究的团队。

扎克伯格写道：“我乐观地认为，这批新人才的涌入和并行的模型开发方法将使我们能够兑现为每个人提供个人超级智能的承诺。”

但奥本海默分析师表示，这种做法“反映”了该公司在 2021 年和 2022 年在元宇宙领域的支出，当时扎克伯格宣称该平台是计算的未来。

Meta仍在增强现实领域持续亏损，每个季度亏损数十亿美元。该公司在财报中表示，旗下Reality Labs部门当季营收4.7亿美元，亏损44亿美元。

“看不到尽头”

对于其他超大规模数据中心运营商而言，即使他们在公司范围内使用人工智能，对人工智能的投资也主要与其云基础设施业务相关。

在云计算领域，亚马逊网络服务仍然比微软 Azure 或谷歌云规模更大，但其增长速度比竞争对手要慢。

AWS公布第三季度营收增长20%，达到330亿美元。微软表示Azure营收增长40%，而谷歌云销售额增长34%，达到151.5亿美元。

Cantor 的分析师表示，拥有“像微软这样庞大的服务堆栈”的云平台能够从“人工智能基础设施建设的加速阶段”中受益。

他们建议买入该股票，但认为支出预测令人担忧。分析师表示，包括资本租赁在内的总资本支出今年预计将达到1400亿美元，比上年增长58%，是2024财年的三倍。

分析师写道，这一数字“从积极方面反映了强劲的需求，但仍然令人担忧，因为这种需求似乎没有结束的迹象”。（鞭牛士、AI普瑞斯编译）