纳微科技的前世今生：2025年三季度营收6.71亿行业第24，净利润1.12亿行业第14

来源：新浪证券-红岸工作室

纳微科技成立于2007年10月22日，于2021年6月23日在上海证券交易所上市，注册地和办公地均为江苏省。它是国内高性能纳米微球材料领域的领先企业，拥有全产业链优势，能为多领域提供核心微球材料及技术解决方案。

纳微科技主营业务为高性能纳米微球材料的研产销及应用服务，为生物医药等领域客户提供核心微球材料及相关技术解决方案。公司所属申万行业为医药生物 - 化学制药 - 原料药，涉及融资融券、新材料等概念板块。

经营业绩：营收行业第24，净利润第14
2025年三季度，纳微科技营业收入6.71亿元，行业排名24/47，行业第一名普洛药业77.64亿元，第二名能特科技71.3亿元，行业平均数为14.66亿元，中位数为6.71亿元。同期净利润1.12亿元，行业排名14/47，行业第一名浙江医药8.67亿元，第二名普洛药业7亿元，行业平均数为1.33亿元，中位数为5578.15万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均

偿债能力方面，2025年三季度纳微科技资产负债率为13.20%，低于去年同期的17.96%，且远低于行业平均的27.75%。从盈利能力看，当期毛利率为72.16%，高于去年同期的71.06%，也高于行业平均的35.38%。

董事长江必旺薪酬116.49万元，同比增加24.95万元

纳微科技控股股东为深圳市纳微科技有限公司，实际控制人为江必旺、陈荣姬。董事长江必旺，1965年出生，美国国籍，拥有中国永久居留权，有丰富的科研和管理经验，2024年薪酬116.49万元，较2023年的91.54万元增加24.95万元。总经理牟一萍，1964年出生，中国国籍，有深厚的行业背景，2024年薪酬301.05万元，较2023年的201.02万元增加100.03万元。

A股股东户数较上期增加6.57%

截至2025年9月30日，纳微科技A股股东户数为1.61万，较上期增加6.57%；户均持有流通A股数量为2.51万，较上期减少6.16%。十大流通股东中，中欧医疗健康混合A（003095）位居第十大流通股东，持股692.69万股，相比上期减少126.18万股。

银河证券指出，2025年前三季度公司业绩稳健增长，核心业务稳步放量。具体亮点如下：一是下游景气度好转，核心业务色谱填料和层析介质产品销售收入达3.98亿元，同比增长26.02%；二是毛利率保持稳定，费用控制良好，前三季度综合毛利率72.16%，销售费用率等部分费用率下降。该机构预计2025 - 2027年归母净利润1.47/2.01/2.59亿元，同比增速为77.6%/36.7%/28.8%，维持“推荐”评级。
信达证券指出，2025H1公司核心主业经营趋势向好，海外市场开拓迎来机遇。具体亮点如下：一是收入端恢复增长，核心业务色谱填料和层析介质收入2.38亿元，同比增长约20%，色谱分析仪器及配件等业务也有不同程度增长；二是核心业务中，小分子药物应用的色谱填料产品销售收入同比增长约48%，多肽类药物实现色谱填料销售收入同比增长约108%；三是海外收入延续高增长，2025H1国际主营业务收入0.44亿元，同比增长约136%。该机构预计公司2025 - 2027年营业收入分别为9.84亿元、12.12亿元、14.96亿元，归母净利润分别为1.42亿元、2.14亿元、2.84亿元，维持“买入”评级。

图：纳微科技营收及增速

图：纳微科技净利润及增速

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