美股最新评级｜光大证券维持微软买入评级

财联社10月31日讯（编辑 齐灵） 以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

Bernstein维持Rivian Automotive（RIVN.O）卖出评级，目标价7.55：

分析师认为公司盈利能力弱，资本开支高，现金流压力大。尽管电动皮卡需求存在，但竞争加剧及成本结构问题制约长期前景，预计亏损将持续，故维持卖出评级。

国信证券(香港)给予谷歌-A（GOOGL.O）买入评级：

2025Q3营收1023.5亿美元（YoY+16%），净利润349.8亿美元（YoY+33%），云业务收入152亿美元（YoY+34%），AI驱动增长显著。Gemini月活达6.5亿，云积压订单升至1550亿美元，广告与YouTube收入均超预期，资本开支上调至910-930亿美元，彰显AI长期布局信心。

华创证券维持艾马克技术（AMKR.O）买入评级：

2025Q3营收19.9亿美元（QoQ+31%），毛利率环比提升230个基点至14.3%，净利润1.27亿美元（QoQ+132.6%），受益于先进封装需求旺盛，通信与计算业务创新高。资本开支上调至9.5亿美元，强化高密度扇出及系统级封装布局，高端产品持续放量支撑增长。

中金公司维持开利全球（CARR.N）跑赢行业评级，目标价76.85美元：

3Q25业绩符合预期，但全年指引下调。有机收入持平，调整后EPS预期2.65美元。家用业务短期承压，商用业务稳健，占销售额约30%。我们预计2026年复苏确定性高，长期受益电气化与气候控制趋势。目标价基于2025年29倍PE，较现价有26.5%上行空间。

中信证券维持数字房地产信托（DLR.N）买入评级：

受益于AI与高性能计算需求释放，25Q3业绩超预期，调整后EBITDA同比增14%。PlatformDIGITAL覆盖50+都市圈，IT容量达2890MW，订单排期约8个月，续租提价动能强。公司优化资产布局，上调全年盈利指引，运营稳健，成长潜力显著。

中金公司维持Meta Platforms Inc-A（META.O）跑赢行业评级，目标价773美元：

3Q25收入同增26%超预期，广告收入及AI提效显著，视频化趋势受益。虽净利润受一次性税费影响，但营业利润仍超预期。公司加大AI与资本开支投入，长期增长动能强劲。基于AI价值重估，目标价对应2025年33.6x P/E，较当前有3%上行空间。

招商证券(香港)维持新东方（EDU.N）买入评级，目标价76.0美元：

FY26Q1业绩符合预期，非GAAP经营利润超预期，主因运营效率提升。K-12业务复苏推动收入加速增长，AI赋能教学产品与内部管理，带动付费用户增长及降本增效。维持买入，上调目标价至76.0美元，反映稳健增长前景与 attractive 股东回报（股息+回购约5%市值）。

招商证券维持恩智浦半导体（NXPI.O）买入评级：

公司25Q3营收31.73亿美元，超指引中值，毛利率57.0%符合预期。汽车与工业物联网业务同环比增长，汽车需求受益于软件定义汽车趋势，中国市场需求强劲。25Q4指引优于预期，营收中值同比+6%，工业物联网环比+10%，移动业务显著改善，看好结构性增长持续性。

第一上海维持特斯拉（TSLA.O）买入评级，目标价520.00美元：

2025Q3收入与自由现金流超预期，汽车交付与储能部署创新高，毛利率稳健。FSD渗透率提升至12%，Robotaxi进展顺利，Cybercab将于2026年投产。上调交付量预测，基于2026年自由现金流折现，目标价520美元，对应2027年P/E 150倍，维持买入。

光大证券维持微软（MSFT.O）买入评级：

FY26Q1营收与利润率超预期，智能云及Azure增速提升，资本开支大幅增长反映AI投入加速。上调26-28财年盈利预测，现价对应PE 34x/29x/25x，看好AI驱动长期增长潜力。

中信证券维持英伟达（NVDA.O）买入评级，目标价237美元：

公司上调远期收入指引至5000亿美元，Blackwell+Rubin芯片累计出货量望达2000万颗。AI算力需求持续增长，推理端负载提升推动商用GPU需求。公司在AI生态中保持领先地位，与产业链深化合作，长期增长可期。

招商证券(香港)维持微软（MSFT.O）买入评级，目标价636.3美元：

微软1QFY26营收与利润均超预期，Azure云收入同比增长40%，商业预订强劲，运营利润率提升2.3个百分点至48.9%。AI驱动Copilot用户突破1.5亿，ARPU持续扩张。上调FY26-28E盈利预测及目标价至636.3美元，对应34.8倍FY27E市盈率。

招商证券(香港)维持现在服务公司（NOW.N）买入评级，目标价1180美元：

公司Q3收入及non-GAAP经营利润均超预期，cRPO同比增长21%，AI产品ACV有望FY25突破5亿美元。Now Assist等AI驱动效率提升，推动利润率扩张。管理层上调全年指引，基于FY26E 45x EV/EBITDA估值，目标价微调至1180美元。

国泰海通维持谷歌-C（GOOG.O）增持评级，目标价328美元：

上调2025-2027年营收及净利润预测，受益于广告与云业务全线加速，AI驱动搜索量增长，Gemini月活达6.5亿，云在手订单环比增46%，全栈AI能力凸显。高投入下利润稳固，剔除一次性罚款后经营利润率提升至33.9%。

华泰证券维持好未来（TAL.N）买入评级，目标价14.31美元：

Q2收入与利润大幅超预期，主因培优业务高增及学习机热销。降本增效推动盈利弹性释放，回购彰显信心。上调FY26净利润预测，基于SOTP法给予目标价14.31美元，对应学习服务25x、学习机30x FY26 PE。

华泰证券维持Meta Platforms Inc-A（META.O）买入评级，目标价900美元：

3Q营收利润超预期，广告收入同比增长26%，Reels年化收入超500亿美元，AI驱动广告转化率提升。Capex上调至720亿，加码AI与云基建。上调25-27年营收预测，尽管25年净利润受一次性税负影响，但AI进展与商业化加速支撑长期增长，目标价基于26年29.2倍PE。

（财联社 齐灵）