【IPO追踪】乐舒适启动招股，南方基金等基石投资者认购逾10亿港元

财华社讯，10月31日，乐舒适（02698.HK）在香港启动全球招股。公司计划全球发售9088.4万股股份，其中国际发售部分为8179.56万股，香港公开发售部分为908.84万股。

乐舒适本次招股价格区间为每股24.2港元至26.2港元。若以中位数25.2港元定价，并扣除包销佣金及其他相关开支，且超额配股权未行使，公司预计募资净额约为21.41亿港元。资金用途方面，其中约71.4%将用于扩大整体产能及生产线升级，约11.6%将投入非洲、拉丁美洲及中亚等地区的营销推广活动。

香港公开发售时间为10月31日至11月5日，最终发售价及分配结果预计将于11月7日公布。公司股份预计于11月10日在香港联交所主板开始买卖，股份代号为2698，每手200股，入场费约5292.85港元。

本次发行获多家基石投资者参与，包括Arc Avenue、BA Capital（受新加坡金管局监管）、北京顺澳、HCEP、NewTrails、南方基金、富国基金、易方达、华夏基金（香港）等。基石投资者已同意在满足相关条件后，按发售价认购总金额约1.39亿美元（约合10.8亿港元）的发售股份。

乐舒适起源于森大集团于2009年开展的卫生用品国际贸易业务，现已成为一家专注于非洲、拉美、中亚等新兴市场的跨国卫生用品企业。公司主要产品涵盖婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤、卫生巾和湿巾等婴儿及女性卫生用品，其中婴儿纸尿裤是其主要收入来源，2025年前四个月收入占比超过70%。

以2024年销量计，乐舒适在非洲婴儿纸尿裤和卫生巾市场均位列第一，市场份额分别达20.3%和15.6%，堪称"非洲纸尿裤和卫生巾之王"。

近年来，公司产品销量增长显著。2024年，其婴儿纸尿裤和卫生巾销量分别达到41.23亿片和16.34亿片，自2022年以来的复合年增长率分别为17.3%和30.6%。

经营业绩方面，公司亦保持稳健增长。2022年至2024年，收入从3.2亿美元增至4.54亿美元，期内利润由1839万美元攀升至9511.1万美元；2025年前四个月，收入与利润亦实现同步增长。

对于乐舒适基本面解读及业务线分析，可查阅财华社过往报道《【IPO前哨】非洲纸尿裤之王：乐舒适的低价策略失效了？》。

作者|遥远

编辑|Lily