《财富捷径》理财笔记8：我为什么不买终身寿险？

该书作者出生于中国偏远山区贫困农民家庭，凭借努力以全省前十成绩考入清华大学，后获美国计算机博士学位，毕业 15 年便实现财务自由。其结合 18 年投资经验与数百篇博文著成本书。

书中涵盖资产配置、基金选择、退休账户优化、节税等个人理财核心主题，为财富积累与保值阶段提供具体可操作策略，方法简单易懂，适合投资新手、对当前投资感到沮丧，或没时间学习股票投资技能的人群。

随着人们收入的增长，更多的人在购买人寿保险产品，用于抵御家庭成员不幸去世带来的财务风险。目前主流的人寿保险产品有两种：定期寿险和终身寿险。

顾名思义，定期寿险是有固定保障期的寿险，比如 10 年或者 20 年。这是我推荐的唯一寿险产品：简单明了，目标明确。比如，假如我是家庭的主要收入来源，而我的孩子还有 20 年才能大学毕业。那么我就可以购买一份 20 年期限的定期寿险保单，保障孩子可以正常完成学业。

但是，终身寿险的保障期是终身的：无论被保险人在何时死亡，保险公司都必须支付保险金；而且有些这类产品还被保险公司赋予储蓄和投资功能，被当作投资产品推销给消费者。这种产品的定位非常混乱，试图把保险和投资两种属性混合在一起，以吸引那些不太愿意花费时间管理投资或者不懂如何进行合理投资的消费者。

和绝大部分理财专家一样，我不推荐购买终身寿险，并且认为它是保险业发明出的最糟糕的寿险产品。

我为什么这么下结论呢？

首先我们要明白，一个人为什么要给自己买人寿保险？从本质上讲，目的是为了防止被保险人不幸死亡时，其家庭成员的生活水平不会出现严重危机，比如无法保障温饱、无法继续学业等。

根据这个原理，下列人就永远不需要购买任何寿险：

1. 没有很多收入的人，比如没有参加工作的孩子、家庭主妇，以及已经退休的人士。就算这类人去世，其家庭成员的财务状况不会出现大的下滑。有些家长给还在呀呀学语的儿童购买寿险；这显然是滑稽可笑的荒诞行为。
2. 已经积累了足够家庭财富的所有家庭成员。就算失去了某个成员的收入，这个家庭仅靠储蓄和投资就可以维持一定的生活水平。这也是我们追求财务自由的目标之一，就是拥有 “自我保险” 的能力。
3. 没有任何受扶养人（比如未成年孩子以及没有收入的父母）的人士。如果我的孩子已经成年，而我的配偶也有可观的收入，父母们不需要太多来自我的财务支持，我就不需要购买人寿保险。

从这个需求原则出发，终身寿险就不靠谱，因为大部分人都会退休并失去主要收入；而一旦一个人没有了收入，他就没有再买寿险的意义了，终身保障因此也没有了存在的价值了。况且，一个超过 65 岁的已退休人士，孩子早已成家立业，父母多半已经谢世，他基本已经没有购买任何寿险产品的需要了。

除此以外，终身寿险的毛病还有很多，我就简单列出几个：

1. 高昂的保费。在相同保单赔付额（比如 100 万元）的情况下，终身寿险的保费是定期寿险的 10 倍甚至更高。
2. 糟糕透顶的投资收益。在扣除了五花八门的费用以后，大部分的终身寿险的投资年化收益率仅有 3% 左右。在 50 年里，如果把这些资金投资于简单的标普 500 指数基金产生的收益将是寿险的 25 倍！比如，你花了 50 万元，买了一个 2 百万的终身寿险。如果你把这 50 万投资在标普 500 指数基金里，获得的收益就是 5 千万！
3. 惨不忍睹的低流动性。如果家庭收入遭遇变故无法继续缴纳保费或者投保人改变主意想提前退出保险合同，投保人可能会损失高达 80% 的资产。而且在投保人死亡之前，几乎无法拿出保单里积累的保险储蓄金。这相当于我开了一个无限期的定期存款，里面存了几百万元，但是我在死亡之前无法取出一分钱，哪怕你病入膏肓急需支付医院账单。这是多么荒诞至极而又愚蠢透顶的设计！
4. 巨大的风险。理论上，终身寿险的有效期可以高达 100 年。一个 30 岁的成年人购买一份终身寿险，意味着他希望 50 年后这家保险公司还在健康运营！而我们知道，任何公司，包括保险公司，都有破产的可能性。因此，终身寿险的保单有巨大的风险。

基于上述分析，我认为：如果确有需要，购买一份合适期限（比如 20 年或者 15 年）的定期寿险。把省下来的钱，投资到指数基金里，不仅可以获得更高的资产增值速度和更低的投资风险，而且可以确保家庭资产的高流动性。

另外，在北美地区，终身寿险有很多种变种。为了便于大家识别，我把它们都列出来：

• Whole life insurance（终身寿险，储蓄性保险）
• Indexed whole life insurance（指数型终身寿险）
• Universal life insurance（ULI）（万能险）
• Indexed universal life (IUL) insurance（指数型万能险）
• Variable whole life insurance（投资型终身寿险）
• Variable universal life insurance（投资型万能寿险）