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《财富捷径》理财笔记3:为什么指数基金是最安全可靠的股市投资产品?

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该书作者出生于中国偏远山区贫困农民家庭,凭借努力以全省前十成绩考入清华大学,后获美国计算机博士学位,毕业 15 年便实现财务自由。其结合 18 年投资经验与数百篇博文著成本书。

书中涵盖资产配置、基金选择、退休账户优化、节税等个人理财核心主题,为财富积累与保值阶段提供具体可操作策略,方法简单易懂,适合投资新手、对当前投资感到沮丧,或没时间学习股票投资技能的人群。

一个股市投资者可以接触到的主流产品有三种:个股、主动性基金和指数基金。这其中,指数基金的安全性和可靠性是最好的。为什么这么讲呢?

我们首先看个股。不言而喻的是,单个公司破产的风险是很高的。比如在美国股市上的 6000 家上市公司里,每年都有超过 180 家公司被摘牌,也就是说,每年都有 3% 的公司股票会消失!在一个更长的时间窗口里,比如 40 年,超过半数的公司都会破产。如果你持有 5 只公司的股票,而其中一家突然因为经营不善而破产,你的资产可能瞬间损失 20%!

除了破产这种极端情况,超过 80% 的公司股票其实表现都非常差:它们的平均回报率甚至低于通货膨胀。而股市的超额回报是那最优秀的 20% 的公司带来的。如果你不幸错过了这些少数的优秀公司,你的收益率基本上就不堪设想了。

下面我们看主动性基金。这种基金往往由一个明星经理带领一个团队,在市场上挑选一些股票,进行各种择时交易甚至令人眼花缭乱的花式操作,试图击败大盘指数。

这听起来是一个不错的主意,但是这些基金的风险其实高得离谱。跟散户自己买卖个股一样,基金管理团队运营中同样面临各种人为风险,比如挑选了一堆错误的公司,或者在错误的时间进行了错误的买卖操作,或者采用了高风险的加杠杆运作而导致大幅亏损。事实上,90% 的主动性基金在成立不到 30 年内就关门大吉了,通常是因为表现太差而被投资者抛弃了。

最后看看我们最喜欢的指数基金。跟主动性基金不同,这种基金的投资策略超乎寻常地简单 -- 基金经理只需要简单的按照比例买下指数里的全部成分股就行了。

比如我们熟悉的标普指数基金了,里面只有美国股市里市值最大的 500 家公司,包括苹果公司、麦当劳公司、迪斯尼公司、耐克公司等等。标普公司每年审查这些成分公司并定期向全世界发布。事实上,指数基金的投资交易完全由电脑自动完成的,基金经理根本不需要干预。可以开玩笑的说:指数基金经理的主要任务是保证公司电脑不要长时间断电!

所以,指数基金成功地避开了主动性基金里固有的人工失误导致的风险。而同时,指数基金投资的是一个股市里体量最大的一大批公司,而这些公司大批破产的几率是零。一旦某个公司股票开始严重下滑,它们就会被指数发布机构剔除出指数,而被一家后起之秀取而代之,从而实践了优胜劣汰的自然法则。事实上,从人类发明指数基金以来,还没有任何一支大盘指数基金破产或者停止运营。

所以,大盘指数基金是风险最低的股市产品,也是普通投资者需要拥有的唯一的一种产品。

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