【机构调研记录】诺德基金调研蓝思科技、水晶光电等8只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月30日披露的机构调研信息，诺德基金近期对8家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）蓝思科技 （诺德基金参与公司分析师会议&电话会议）
调研纪要：公司已成为最大的具身智能硬件制造平台之一。人形机器人出货量预计数千台，四足机器狗上万台，营收数亿元。汽车玻璃首条产线年底到明年初量产，四条线达产后年产能匹配百万辆车。毛利率下滑因整机组装占比提升，但结构件与模组毛利稳定。公司将为大客户折叠机供应UTG盖板、PET贴膜、玻璃支撑板及液态金属铰链主轴。新机热销致订单旺盛，员工总数已近17万人。四季度业绩展望乐观，AI服务器机箱结构件已批量出货，固态硬盘组装明年量产。非流动资产损益源于淘汰旧设备，3D玻璃后盖渗透率提升，玻璃硬盘基板与AR光波导布局持续推进。

2）水晶光电 （诺德基金参与公司业绩说明会&线上会议）
个股亮点：公司已经有少量激光雷达视窗片产品用于人形机器人。

3）骄成超声 （诺德基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司产品毛利率水平相对稳定，各业务板块有小幅波动。锂电领域景气度已显著升，行业景气度有望持续。高毛利产品订单占比逐步提高，公司对后续盈利能力比较有信心。线束连接器产品应用于新能源汽车、充电桩、储能等领域，下游需求增长带来发展机遇。半导体领域多款设备实现批量出货，先进封装设备获客户订单并交付。公司持续拓展超声波技术在半导体先进封装、医疗、航空航天等领域的应用。

4）传音控股 （诺德基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：公司受供应链成本影响毛利率有所下降，正通过提价和产品结构调整应对。传音聚焦本地化AI应用，支持非洲及南亚小语种，推出支持智能问答、翻译、拍图解题的AI功能。公司已发布AI PC和AI眼镜，推进端侧AI与生态互联。移动互联业务依托手机流量，优化本地化OS与应用矩阵，研发弱网连接、语音降噪等技术。公司持续巩固非洲市场优势，拓展南亚、东南亚、中东和拉美等新兴市场，推进数字化与本地化运营。扩品类业务发展数码配件、家电，构建IoT生态，提升渠道效率。新兴市场仍处功能机向智能机切换阶段，换机是主要增长动力。

5）奥士康
调研纪要：2025年前三季度，公司实现营收40.32亿元，同比增长21.89%，净利润2.82亿元，同比增长1.31%。毛利率受泰国基地产能爬坡和良率提升影响有所承压。公司已构建湖南、广东、泰国三大生产基地的全球化布局。收入主要来自服务器、汽车电子、基站、交换机、路由器、PC及存储、消费电子。在AIPC领域，公司已与多家PC厂商合作，提供定制化解决方案。汽车电子方面，聚焦自动驾驶等高端产品，拓展国际品牌及Tier1供应商。AI服务器领域，公司推出高性能PCB产品，并将持续加大研发投入，拓展国内外客户以提升市场份额。

6）恺英网络 （诺德基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：2025年前三季度，公司实现营业收入40.75亿元，净利润15.83亿元。Q3营收14.97亿元，净利润6.33亿元，主要得益于传奇盒子及其品牌专区收入贡献。Q3传奇盒子贡献营收约5.7亿元，其中品牌专区服务确认收入2.45亿元。信息服务收入3.64亿元，盒子贡献3.2亿元。境外收入3.28亿元，同比增长38.78%。公司于9月回购股份895.28万股，耗资约2亿元，用于股权激励。短剧《上元欢》已上线，《热血年代》于10月7日在腾讯视频上线。递延所得税负债增长系投资世纪华通股票增值所致。

7）博盈特焊 （诺德基金管理有限公司参与公司特定对象调研&现场参观&线上调研(腾讯会议)）
调研纪要：截至2025年9月30日，公司产品主要应用于垃圾焚烧发电行业，占比58.99%，境外营收约2亿元，占总营收54.28%，主要出口至亚洲、美国、南美洲和欧洲。海外市场空间广阔，尤其在东南亚、中亚、拉美等发展中国家及欧洲、北美等成熟市场均有需求。公司主要生产燃气轮机余热回收装置（HRSG）及相关部件，越南基地产品主要供应北美市场，交付周期约6个月。2025年上半年末在手订单对应收入约3.77亿元，产能利用率较高，经营情况良好。

8）兆易创新
个股亮点：公司全面布局GD32 MCU、Flash、利基型DRAM，和模拟产品， 打造人形机器人核心控制系统一体化方案。；2024年12月19日兆易创新关于收购苏州赛芯电子科技股份有限公司控股权暨关联交易之标的资产过户完成公告：标的公司的主营业务是模拟芯片的研发、设计与销售，主要产品包括锂电池保护芯片、电源管理芯片等

诺德基金成立于2006年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)342.11亿元，排名95/211；资产管理规模(非货币公募基金)273.33亿元，排名93/211；管理公募基金数61只，排名94/211；旗下公募基金经理18人，排名75/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为诺德新生活混合A，最新单位净值为2.21，近一年增长107.65%。

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