光启技术的前世今生：营收15.96亿排名行业17，净利润6.06亿位居第七，远超行业平均水平

来源：新浪证券-红岸工作室

光启技术成立于2001年7月18日，于2011年11月3日在深圳证券交易所上市，注册地和办公地均为广东省深圳市。该公司是国内首家且唯一实现超材料全产业链大规模量产的企业，专注超材料业务，产品竞争优势显著。

光启技术主营业务为新一代超材料尖端装备产品的研发、生产及销售，所属申万行业为国防军工 - 航空装备Ⅱ - 航空装备Ⅲ，涉及PEEK概念、无人机、低空经济核聚变、超导概念、核电等概念板块。

经营业绩：营收行业第十七，净利润第七
2025年三季度，光启技术营业收入为15.96亿元，行业排名17/48，远低于行业第一名中航西飞的302.44亿元和第二名航发动力的229.12亿元，不过高于行业平均数34.56亿元和中位数11.71亿元。主营业务构成中，超材料产品营收9.36亿元，占比99.23%；其他320.12万元，占比0.34%；超材料研发业务239.1万元，占比0.25%；其他(补充)166.48万元，占比0.18%。当期净利润为6.06亿元，行业排名7/48，低于行业第一名中航沈飞的13.69亿元和第二名中航机载的11.62亿元，但高于行业平均数2.24亿元和中位数8970.46万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度光启技术资产负债率为16.12%，去年同期为13.68%，低于行业平均的39.42%。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为51.14%，去年同期为53.62%，高于行业平均的30.54%。

董事长刘若鹏履历丰富，总经理栾琳薪酬增加17.07万
公司控股股东为西藏映邦实业发展有限公司，实际控制人为刘若鹏。董事长刘若鹏，1983年出生，美国杜克大学电子与计算机工程系博士，高级工程师，现任公司董事长，履历丰富。总经理栾琳，1979年出生，美国杜克大学电子与计算机工程系博士，2024年薪酬246.83万，较2023年的229.76万增加17.07万。

A股股东户数较上期增加1.83%
截至2025年9月30日，光启技术A股股东户数为12.26万，较上期增加1.83%；户均持有流通A股数量为1.76万，较上期减少1.79%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四，持股4891.76万股，相比上期增加556.86万股；申万宏源证券有限公司位居第六，持股2148.73万股，相比上期减少15.27万股；国泰中证军工ETF（512660）位居第十，持股1467.06万股，相比上期减少282.50万股。

山西证券指出，光启技术营收和净利润快速增长，2025年前三季度，公司营业收入为15.96亿元，同比增长25.75%；归母净利润为6.06亿元，同比增长12.82%。公司订单饱满，近期全资子公司累计与两家客户签订了价值5.16亿的超材料航空结构产品。公司推动量产技术2.0升级，预计年底基本完成第一阶段升级目标。山西证券预计公司2025 - 2027年EPS分别为0.34\0.44\0.55，维持“增持 - A”评级。同时提示下游需求不及预期、超材料研制进度不及预期、募投项目进度不及预期、产能不足影响交付等风险。

图：光启技术营收及增速

图：光启技术净利润及增速

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