建科院（300675）2025年三季报简析：净利润同比下降100.9%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期建科院（300675）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.71亿元，同比下降31.92%，归母净利润-6990.61万元，同比下降100.9%。按单季度数据看，第三季度营业总收入5388.74万元，同比下降44.53%，第三季度归母净利润-1654.09万元，同比下降188.06%。本报告期建科院公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达16057.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率15.45%，同比减47.98%，净利率-41.44%，同比减213.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计5668.62万元，三费占营收比33.24%，同比增28.39%，每股净资产3.64元，同比减6.1%，每股经营性现金流-0.57元，同比减17.51%，每股收益-0.48元，同比减100.84%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.62%，资本回报率不强。去年的净利率为0.79%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.78%，投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为1.62%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为37.25%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.65%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达44.93%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达70.47%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达194.56%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达16057.9%）

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