中广核技的前世今生：技术派掌舵，新材料营收占比超八成，核医疗拓展可期

来源：新浪证券-红岸工作室

中广核技成立于1993年4月17日，于1998年9月2日在深圳证券交易所上市，注册地址为辽宁省大连市，办公地址为广东省深圳市。公司是中广核集团旗下非动力核技术龙头企业，在非动力核技术应用领域具有领先地位，核心业务涵盖加速器制造、辐照加工服务等。

公司主营业务包括加速器制造、辐照加工服务、改性高分子材料、核环保，所属申万行业为基础化工 - 化学制品 - 其他化学制品，所属概念板块有中字头、央企改革、核污染防治核聚变、超导概念、核电。

经营业绩：营收行业第八，净利润第七十四
2025年三季度，中广核技营业收入为40.65亿元，行业排名8/79，高于行业平均数19.94亿元和中位数7.75亿元，但远低于行业第一名中化国际的357.16亿元和第二名杭氧股份的114.28亿元。主营业务构成中，新材料21.36亿元占比82.38%，其他2.2亿元占比8.49%，电子加速器及辐照加工2.18亿元占比8.40%，进出口贸易1888.1万元占比0.73%。当期净利润为 -1.09亿元，行业排名74/79，远低于行业第一名杭氧股份的8.5亿元和第二名嘉化能源的8.21亿元，也低于行业平均数7443.82万元和中位数5325.37万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度中广核技资产负债率为44.49%，去年同期为47.95%，高于行业平均34.74%。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为13.47%，去年同期为12.50%，低于行业平均19.93%。

董事长盛国福薪酬107.43万元，同比增加2.36万元
公司控股股东为中广核核技术应用有限公司，实际控制人为中国广核集团有限公司。董事长盛国福出生于1980年11月，毕业于清华大学核工程与核技术专业和核科学与技术专业。2008年加入中广核集团，有着丰富的核技术相关工作经验。2024年其薪酬为107.43万，2023年为105.07万，同比增加2.36万元。

A股股东户数较上期减少17.23%
截至2025年9月30日，中广核技A股股东户数为4.84万，较上期减少17.23%；户均持有流通A股数量为1.74万，较上期增加28.65%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第七大流通股东，持股720.33万股，相比上期增加143.97万股；南方中证1000ETF（512100）位居第八大流通股东，持股519.27万股，相比上期减少4.36万股。

国投证券指出，中广核技作为非动力核技术领军企业，近年来推进A+战略聚焦主业。业务亮点如下：一是电子加速器业务，公司为国内龙头，产能90台/年，横向拓展品类与市场，纵向延伸服务，2024年辐照加工服务收入同比增加19.33%；二是核医疗领域，布局质子治疗设备与医用同位素制造，质子治疗设备产能投产，订单交付在即，锗 - 68等产能预计2026年试生产；三是改性材料业务，子公司构建完整产品体系，拓展高端领域。预计公司2025 - 2027年的收入分别为67.60亿元、77.08亿元、82.06亿元，净利润分别为0.55亿元、1.44亿元、2.21亿元，首次给予买入 - A的投资评级。
国海证券指出，中广核技是国内电子加速器细分领域内唯一一家制造业单项冠军企业。业务亮点如下：一是2024年加速器销量同比增长30%，海外销售创新高，成功研制多款加速器；二是辐照加工服务新增客户和产能；三是核医学方面质子产业园投产，同位素产业园预计2025年完成建设；四是新材料产品结构优化，销量增长。预计公司2025 - 2027年营业收入分别为67.86、75.34、84.38亿元，归母净利润分别0.38、1.04、1.90亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。

图：中广核技营收及增速

图：中广核技净利润及增速

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