河北
来源：新浪证券-红岸工作室
金河生物成立于1990年3月14日，于2012年7月13日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为内蒙古自治区。公司是动物保健品行业的重要企业，专注于动物保健品的生产、销售、研发及服务，在兽用化药领域具备较强的技术实力和市场竞争力。
公司主营业务为动物保健品生产、销售、研发及服务，所属申万行业为农林牧渔 - 动物保健Ⅱ - 动物保健Ⅲ，涉及动物疫苗、宠物经济、疫苗核聚变、超导概念、核电等概念板块。
经营业绩：营收行业第三，净利润第七
2025年三季度，金河生物实现营业收入20.36亿元，在行业14家公司中排名第3，高于行业平均数10.67亿元和中位数7.8亿元，但低于行业第一名中牧股份的44.42亿元和第二名瑞普生物的25.44亿元。主营业务构成中，兽用化学药品8.6亿元占比61.83%，淀粉及联产品2.75亿元占比19.76%，兽用疫苗1.55亿元占比11.12%，环保服务6913.3万元占比4.97%，其他2991.56万元占比2.15%，药物饲料添加剂243.53万元占比0.18%。当期净利润为1.35亿元，行业排名第7，高于行业平均数1.15亿元和中位数8764.49万元，但低于行业第一名瑞普生物的3.91亿元和第二名科前生物的3.37亿元。
资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度金河生物资产负债率为53.45%，较去年同期的56.30%有所下降，但高于行业平均的28.36%，这表明公司偿债压力相对较大。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为33.83%，较去年同期的33.27%略有上升，但低于行业平均的40.13%，说明公司盈利能力有待进一步提升。
董事长王东晓薪酬较上期减少0.75万元
公司控股股东为内蒙古金河控股有限公司，实际控制人为王东晓、王志军、王晓英、路漫漫、路牡丹。董事长王东晓出生于1952年，研究生学历，现任公司董事长等职，2024年薪酬87.3万，较2023年的88.05万减少0.75万元。总经理谢昌贤出生于1962年，研究生学历，现任公司董事、总经理，2024年薪酬56.74万，较2023年的57.59万减少0.85万元。
A股股东户数较上期减少21.69%
截至2025年9月30日，金河生物A股股东户数为5.05万，较上期减少21.69%；户均持有流通A股数量为1.48万，较上期增加28.11%。十大流通股东中，国泰中证畜牧养殖ETF（159865）位居第三大流通股东，持股1205.55万股，相比上期增加439.64万股。招商量化精选股票发起式A（001917）位居第四大流通股东，持股865.71万股，为新进股东。招商成长量化选股股票A（020901）位居第七大流通股东，持股304.08万股，为新进股东。
太平洋证券指出，金河生物2025年上半年营收和净利润同比大幅增长。兽用化药板块收入增长显著，主要产品金霉素预混剂国内外市场同步增长，且成本下降。宠物动保板块布局力度加大，在售产品15个，正在申报产品十多个，还研发了宠物APP。预计2025 - 2027年营收分别达28.9亿、34.1亿、39.2亿，归母净利润分别为2.46亿、3.14亿、3.31亿，维持“买入”评级。
华西证券指出，公司2025年上半年业绩增长明显。化药板块量价齐升，国内市场推广力度加大、海外市场需求强劲，成本优化，六期工程项目投产新增产能6万吨。疫苗板块基本盘稳固，核心产品稳健，新品推广与研发并行，宠物布局加速。预计2025 - 2027年营业收入为28.35/30.30/32.74亿元，归母净利润为1.97/3.26/4.23亿元，维持“买入”评级。
图：金河生物营收及增速
图：金河生物净利润及增速
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