好莱客的前世今生：2025年三季度营收12.65亿元行业排第8，净利润3072.17万元行业并列第8

来源：新浪证券-红岸工作室

好莱客成立于2007年4月9日，于2015年2月17日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于广东省。它是国内定制家居行业的知名企业，以全屋定制为核心，凭借环保的产品材料和个性化的设计服务，赢得了市场的广泛认可。

好莱客主营业务为家具制造，所属申万行业为轻工制造-家居用品-定制家居，所属概念板块包括电子商务、IP概念（谷子经济）、小盘核聚变、超导概念、核电。

经营业绩：营收行业第八，净利润第八
2025年三季度，好莱客营业收入为12.65亿元，在行业15家公司中排名第8。行业第一名欧派家居营收达132.14亿元，第二名索菲亚为70.08亿元，行业平均数是24.74亿元，中位数为12.65亿元。主营业务构成中，整体衣柜收入5.67亿元，占比68.25%；橱柜1.65亿元，占比19.86%；其他（补充）3528.88万元，占比4.25%；木门3277.55万元，占比3.95%；成品配套3061.58万元，占比3.69%。当期净利润为3072.17万元，行业排名同样为第8，行业第一名欧派家居净利润18.35亿元，第二名索菲亚7.1亿元，行业平均数为2亿元，中位数为3072.17万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度好莱客资产负债率为17.78%，低于去年同期的28.22%，且远低于行业平均的41.92%，显示出良好的偿债能力。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为31.48%，虽较去年同期的34.68%有所下降，但仍高于行业平均的29.57%。

董事长沈汉标薪酬225.07万元，同比增加0.35万元
好莱客控股股东为沈汉标，实际控制人为沈汉标和王妙玉。董事长兼总经理沈汉标，中国国籍，1972年出生，无境外永久居留权，EMBA。其2024年薪酬为225.07万，2023年为224.72万，同比增加0.35万元。

A股股东户数较上期增加3.34%
截至2025年9月30日，好莱客A股股东户数为9123，较上期增加3.34%；户均持有流通A股数量为3.41万，较上期减少3.22%。

国泰海通证券指出，调整好莱客盈利预期，维持“增持”评级，预计公司2025 - 2027年EPS为0.91/1.02/1.10元，上调目标价至15.45元。业务亮点有：一是控股合觅科技，构建智能家居产品生态体系；二是多维度战略布局，2024年瞄准中高端市场定位，签约陈坤为代言人，优化零售渠道服务，整装渠道营收同比增长超60%，工程渠道营收增长18.3%。
国投证券指出，预计好莱客2025 - 2027年营业收入为23.13、24.45、26.50亿元，归母净利润为2.16、2.35、2.40亿元，给予2025年18.5xPE，目标价12.82元，维持买入 - A的投资评级。业务亮点包括：2024年整装渠道业务营业收入同比增长超60%，工程大宗渠道营业收入同比增长18.30%；2025年与好太太、蜂助手成立合觅科技，由好莱客控股并主导运营，正推进完善产品方案及配套营销规划。

图：好莱客营收及增速

图：好莱客净利润及增速

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