锂电行业供需格局显著改善，标的指数含“锂”量超15%的稀有金属ETF(159608)半日涨超2%，近15日累计“吸金”超2亿元

本周碳酸锂价格环比明显上行，海外锂矿端挺价情绪持续，可流通现货量较少，惜售氛围浓厚。国泰海通证券研报显示，下游锂盐厂商因需求良好，为维持前期排产对原料保持较高采购意愿，市场交投活跃。与此同时，钴酸锂成交价已上涨至37.0万元/吨以上，主要受氯化钴、四氧化三钴等原料价格上涨传导以及消费电子领域旺盛需求推动，预计11月至12月需求仍将保持强劲态势。

消息面方面，上周，二十届四中全会提出前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、航空航天等成为新的经济增长点。其中，新材料作为战略性新兴产业的重要组成部分，将在新能源、低空经济等领域发挥关键支撑作用。广发证券认为，政策层面强调打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料产业集群发展，有望为稀有金属相关材料的技术突破与产业化应用提供长期支持。

产业链方面，盐湖股份依托察尔汗盐湖资源优势，在国内钾肥和盐湖提锂领域处于领先地位。公司三季度业绩环比明显增长，归母净利润达19.88亿元，同比增长113.97%。同时，公司4万吨/年基础锂盐一体化项目已于9月28日进入投料试车阶段，并成功产出合格的电池级碳酸锂产品，标志着产能扩张迈出关键一步，未来有望持续强化锂资源自主可控能力。

此外，洛阳钼业2025年前三季度实现归母净利润142.80亿元，同比增长72.61%，创同期历史新高。公司铜产量达54.34万吨，同比增长14.14%，主要得益于TFM和KFM两大世界级项目的持续发力。公司已审议通过投资不超过10.84亿美元建设KFM二期工程，预计2027年投产后新增年均10万吨铜金属产能，为远期年产80万至100万吨铜的目标奠定坚实基础。

东吴证券指出，当前电池厂受益于动力与储能需求双轮驱动，产能供不应求，10月排产环比进一步增长10%，同比增长超35%，全年锂电需求预期已上修至40%增长。随着欧洲与新兴市场储能爆发式增长，预计2025年全球储能电池需求达550GWh，同比增70%，2026年有望继续实现40%增长。材料端方面，六氟磷酸锂和磷酸铁锂正极涨价预期强烈，行业供需格局显著改善，价格拐点或将到来。

场内ETF方面，截至2025年10月30日午间收盘，中证稀有金属主题指数强势上涨2.20%，稀有金属ETF(159608)半日收涨2.28%。拉长时间看，截至2025年10月29日，稀有金属ETF近1周累计上涨9.54%。成分股天华新能上涨13.64%，永兴材料、江特电机10cm涨停。前十大权重股合计占比59.91%，其中天齐锂业上涨7.94%，赣锋锂业上涨6.99%，华友钴业、中矿资源等个股跟涨。

Wind数据显示，该指数第一大权重行业为有色金属，行业权重占比近80%，其中锂含量超15%，覆盖亿纬锂能、天齐锂业、赣锋锂业等龙头股。

规模方面，截至2025年10月29日，稀有金属ETF近1月规模增长2.64亿元，实现显著增长。资金流入方面，拉长时间看，稀有金属ETF近15个交易日内，合计“吸金”2.05亿元。

稀有金属ETF(159608)，紧密跟踪中证稀有金属主题指数，中证稀有金属主题指数选取不超过50家业务涉及稀有金属采矿、冶炼和加工的上市公司证券作为指数样本，以反映稀有金属主题上市公司证券的整体表现。场外联接(A：019874；C：019875)，一键布局稀有金属产业链。

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