盘后跌超9%！Meta三季度净利骤降83%：一次性税务支出拖累

由于持续上涨的资本支出和一项意外的税务支出，科技巨头Meta盘后股价大跌。

当地时间10月29日，Meta公布了截至2025年9月30日的2025财年第三财季业绩，公司第三财季营收512.42亿美元，较去年同期增长26%，高于市场预期的494亿美元；净利润同比大降83%至27.09亿美元；摊薄后每股收益1.05美元，远低于市场预期的6.70美元。

Meta表示，净利润大幅下滑的主要原因是受到美国总统特朗普推出的“大而美法案”（One Big Beautiful Bill Act）的影响，计入了一笔159.3亿美元的一次性非现金所得税支出。若不计入这笔支出，每股收益本应达到7.25美元，同比增长20%。公司预计，之后在美国联邦层面的现金税款支付额将显著减少。

报告指出，Meta旗下社交平台的第三季度日活跃用户数（DAP）为35.4亿，同比增长8%，高于市场预期的35亿。同时，平台上的广告展示量同比增长了14%，广告平均价格同比增长10%。

Meta的CEO马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）表示：“我们的业务和社区在本季度表现强劲。AI（人工智能）部门超级智能实验室（MSL）有了一个良好的开端，同时，我们在AI眼镜领域保持行业领先。只要我们能实现未来机遇中的一小部分，那么，接下来的几年将是我们历史上最激动人心的时期。”

Meta三季度业绩概要。来源：Meta

29日当天，Meta（Nasda：META）股价微涨0.03%收于每股751.67美元，总市值1.89万亿美元。财报发布后，Meta盘后股价一度大跌超9%。

全年资本支出预期最低水平上调至700亿美元

在业绩指引方面，Meta预计2025年第四季度的营收将在560亿美元至590亿美元之间，高于市场预期。

而在资本支出方面，Meta又一次将全年资本支出预期的最低水平提升40亿美元，从上季度的660亿美元上调至700亿美元，使全年资本支出达到700亿美元至720亿美元之间。公司2025年的总支出将在1160亿美元至1180亿美元之间。

扎克伯格在财报电话会上表示，Meta的AI项目所需的算力持续增长，使公司在数据中心和云服务方面的支出增加：“这意味着，在这一领域进行大幅度的投资，在一段时间后很可能会带来可观的利润。”

同时，Meta再次强调，明年的总支出将继续增长。Meta首席财务官Susan Li在电话会上表示：“我们预计2026年的总支出增速将显著快于2025年，主要的增长动力来自基础设施成本，其中包括额外的云服务和折旧费用。员工薪酬成本将是第二大因素，我们将在2026年计入今年新招员工的薪酬，尤其是AI人才的薪酬，并在重点领域增加技术型人才。”

不过，就在上一周，在高薪挖角硅谷AI人才后，Meta开始向自己原有的AI团队“开刀”，宣布将裁员约600人，AI大牛田渊栋也受到了波及。

财报显示，截至9月30日，其员工人数为78450人，同比增长8%。

短视频贡献广告业务增长，AI眼镜营收大增

分业务来看，作为Meta营收的主要组成部分，包括Instagram、Facebook和WhatsApp在内的Meta应用系列Family of Apps（FoA）三季度营收达到507.72亿美元，同比增长26%，其中来自社交媒体平台的广告收入在三季度达到500.82亿美元。

值得注意的是，短视频和竖屏视频广告仍然是Meta广告业务增长的最大贡献者。扎克伯格指出，公司旗下短视频功能“Reels”（已在Facebook和Instagram上推出）的年广告收入已经超过500亿美元。

今年9月，Meta在其Meta AI应用程序中新增了Vibes功能，为用户推送AI生成的视频。据移动研究公司Appfigures的数据显示，自Vibes发布以来，截至10月18日，Meta AI在iOS和Android平台上的每月下载量环比增长56%，总下载量达到390万次。

扎克伯格表示：“Vibes展示了基于AI的一种新型内容类型，我认为未来还有更多机会，去构建更多新颖的内容。”

另一边，元宇宙相关部门、负责AR（增强现实）和VR（虚拟现实）业务的Reality Labs（现实实验室）的表现依然有些不尽如人意，虽然三季度营收同比大增74%至4.70亿美元，但还是亏损44.32亿美元，同比持平。

Meta首席财务官Susan Li表示，预计Reality Labs第四季度的营收将低于2024年同期，主要是因为公司今年没有推出新的VR头显，而零售商为了购物季采购的上一代Meta头显已经在第三季度完成了进货。

今年9月，Meta发布了公司首款带显示屏的消费级智能眼镜Meta Ray-Ban Display，配有神经腕带，于9月30日上市，起售价799美元。Li表示，公司预计AI眼镜营收将在第四季度继续显著增长。

扎克伯格表示，Meta Ray-Ban Display的现货已经售罄，并且演示预约已排到11月底：“我们必须加大投资，以扩大产能并销售更多产品。”