▷爆仓两次，一夜顿悟！期乐会专访国内缠论研究领军人物张昕：缠论就是K线里的“道”！

导读：

与张昕先生的这场对话，像是一次在交易迷雾中的点灯之旅。他带着缠论这把钥匙，却从不标榜自己是真理的持有者——取名“坐井”，既是自嘲学识有限，亦是对知识永怀敬畏。

从2007年懵懂入市，到历经天堂地狱般的磨砺，他在交易这条路上走了十七年。专访中，他坦诚分享如何从“策略循环”的绝望中破局，如何认清“所有亏损的根源都是自己”这一残酷真相，更揭示了缠论背后精妙的东方哲学智慧。

你会发现，缠论于他不仅是交易工具，更是理解市场波动的“道”——用结构与动力学解读行情，用多周期视角拆解波动，用严谨逻辑过滤噪音。

这场对话，关乎技术，更关乎心性修行。带你一起走进他的世界！

——五月@期乐会

期乐会交易员俱乐部联合创始人，“五月讲期货”栏目主理人

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1、五月@期乐会：您有一个名字叫 “坐井先生”，这个名字有什么特殊来历吗？为什么会取这个名字呢？

这得从《天道》这部剧说起。

据我们考证，《天道》真正的作者是李彪，也就是大家说的缠师。缠师在《天道》里写了一首《自嘲》，我特别有感触，觉得这也是他的心声。

开篇 “本是后山人，偶做前堂客”，意思是哪怕有了成就和财富，也得清楚自己原本就是 “后山人”，只是偶尔登堂入室，这份谦逊特别打动我。

最开始我想过用 “后山人” 这个名字，但毕竟是缠师自称，我们心怀敬仰，不敢直接用。后来看到《自嘲》的下半句 “醉舞经阁半卷书，坐井说天阔”，反而觉得 “坐井” 很适合自己 ——

一方面是自嘲，知道自己懂的只是皮毛，山外有山、人外有人，不能狂妄；另一方面也算是一种提醒，跟大家交流缠论时，就当是 “坐井观天” 式的探讨，别把自己的观点看得太绝对。

2、五月@期乐会：您能回忆一下自己的交易历程吗？最开始是怎么接触交易，又怎么接触到缠论的？

接触交易很偶然，我大四的时候正好赶上 2007 年那波牛市，想着找个能快速赚钱的方法，就从炒股开始了。但很快发现，牛市赚钱容易，熊市基本就是亏，这才意识到股票没那么简单，于是开始到处学习，网上的资料、各类交易书籍都看。

看的多了，就慢慢摸清了技术交易的脉络：

最开始学日本蜡烛图、期货技术分析，后来又研究道氏理论、波浪理论、江恩那套东西。

2010 年参加工作后，发现网上缠论很火，就去深入研究。因为之前把主流技术体系都学过一遍，一对比就发现缠论的先进性 ——

比如多周期交易，道氏理论是单周期，波浪理论虽然意识到行情是 “组合波动”，但当时软件和计算机不发达，没法直观分析多周期；而缠论把 “大周期和小周期的关系” 说透了，这在技术交易史上绝对是里程碑式的进步。

后来越研究越发现，缠论的框架其实很完整，核心是 “结构” 和 “动力学” 相互印证。

不过缠师 2010 年过世时也说过，他没把缠论完全推演完。我们后来就顺着他的思维方向，继续往前推演了一些，我也不敢说一定推演完了，但是随着推演的深入，过程中逐渐形成一个想法：技术交易体系或许是可以独立于宏观基本面，靠它本身就能挣钱的工具 —— 当然，这最初只是我们基于缠论逻辑推导的一厢情愿的想法。

为了验证这个想法是否成立，我们后续走访了很多已经赚到钱的交易员，包括一些市面上的行业大佬，就是想弄清楚 “只靠纯技术交易，到底能不能真正赚到钱”。

而了解之后才发现，这类人其实大量存在：

确实有不少交易者仅依靠技术交易，就能获得非常不错的收益；当然，更多人还是阶段性盈利，赚了一段时间后收益就变得不稳定，这种情况占了大部分，但绝对不缺 “只看技术交易就能够稳定盈利” 的人。

而且不只是国内，海外市场也有类似的情况。现在网上有很多海外的博主，会公开自己的交易模式，他们采用的也是纯技术分析，做得好的人收益同样很可观。

所以综合缠论推演的逻辑支撑，以及国内外这些真实的交易案例，我们最后才能下一个明确的结论：纯技术交易是可以稳定赚到好的收益的。

至于大家担心的 “长周期上技术交易有效性差”“短周期上技术交易有效性差” 这类问题，实际上我们现在论证下来，发现这些担忧应该都不存在。也就是说，只要他们愿意花心思在技术分析上，是绝对有可能成功的。

对我们普通交易者来说，这其实是个好消息：我们不像机构那样能拿到完整的宏观数据、做深入的基本面研究，最公平的就是盘面那几根 K 线。如果能通过 K 线实现稳定盈利，像上班一样每月有收益，能靠交易生存甚至发展，这就是很实在的价值了。所以我一直说，普通交易者不用妄自菲薄，稳定盈利是能做到的。

3、五月@期乐会：您是什么机缘进入市场的呢？如果用几句话概括缠论的魅力，您觉得核心是哪几个方面？

核心其实就三点：完整、精细，还有对思维逻辑的严谨性要求。

先说说 “精细”。

比如均线交易，不管是算术平均还是加权平均，本质是 “平滑作用”，会忽略行情的最高点、最低点，呈现的是模糊状态；但缠论对高点、低点有明确定义，而且一定会用到交易体系里，这就比均线清晰得多。

另外，缠论对多周期关系的拆解也很精细 —— 比如 30 分钟周期是由 1 分钟周期构建的，没有 1 分钟就没有 30 分钟，很多人忽略这种 “构建关系”，但缠论会教你怎么利用这种关系的优势、规避劣势。

再讲 “完整”。

缠论能从最小的 1 分钟周期，一直构建到月线、年线，形成完整的分析链条，中间没有断档。也就是说，行情从 “小波动” 到 “大趋势”，你都能通过缠论看明白，不会有 “这里怎么跳过去” 的模糊感。

还有一点很重要，就是缠论能培养严谨的思维。

它把确认的东西和可能的东西都区分开了，要求在思考问题上不能漏过一个细节，来养成你的思维习惯。对行情的分析也是这样，虽然有可能性，但随着其后新的变化，你必须重新思考、重新分析，这就是缠论里的 “遍历”。

什么意思呢？就是行情每走一根 K 线、每出一笔的时候，你要对行情重新分析一遍。

打个简单的比方，你有个好朋友，原来关系很好，突然间做了一件你不可接受的事情，这个时候你要对这个人重新评估。

对行情也是这样，它走得好好的，底抬高一直走挺好，突然间把前提打破了，那你就要重新评估 ——

现在行情已经打破原来的底抬高节奏，往下跌的概率在转”；其后如果反弹又很弱，就进一步靠近下跌的可能性；但如果下一笔又翻回来、回到前高了，下跌的可能性就降低了。不能因为一次打破前提的下跌，就认定它为下跌。

还有个角度，其他技术体系像章回体小说，胜率不够高，有时候可以、有时候不可以，因为它们没告诉你 “什么时候能做、什么时候不能做”，但缠论告诉你了，所以胜率会高。

最常见的就是 “出现某个形态就交易”，比如蜡烛图里的底部红三兵、阳包阴、阴包阳，出现这些场景就做多或做空；但缠论会告诉你 “在什么情况下出现这种情况能做，什么情况下不能做”，实际上是多了一层前置筛选和精细化的分析。

比如三角形突破，如果你只看三角形，从最低点上来的第一个、第二个、第三个三角形都能做；

但缠论会告诉你 “第一个三角形刚启动，继续延伸的概率大；延伸到第二个三角形，能很好延伸的可能性降低；到了第三个，可能性进一步降低”。有了这个前置条件判断，你对筛选和出手机会的确定就会更精确。

不过得说明白，缠论是 “工具”，虽然我们推崇缠论，想推广缠论，但是我们也非常清楚，市场上盈利法门绝对不止缠论一家，可以有各种方法去赚钱。

但缠论的优势在于，它覆盖了技术交易的核心痛点，能帮你把分析做深、做细。

4、五月@期乐会：市面上有很多技术体系，不管是否学缠论，您觉得交易者要长期生存、获利，必须遵守哪些准则？

最核心的是 “先建立逻辑，再验证逻辑，最后坚信并执行逻辑”。

第一步是找 “自己的逻辑”

也就是你怎么理解 K 线、怎么看待行情波动。比如你认为 “趋势是由顶底抬高构成的”，这就是你的基础逻辑。然后用这个逻辑去分析市场、做交易，再回头看 “逻辑和收益是否匹配”：如果能达到预期收益，说明逻辑大差不差；如果总亏，就得反思逻辑是不是有问题。

第二步是 “验证逻辑的正确性”

很多人容易犯的错是 “逻辑前提错了，却一直往下推”。比如有人觉得 “孔子说唯女子与小人难养也，是看不起女人”，基于这个前提，就得出 “自己看不起女人也合理” 的结论，但其实这是对原文的误解 —— 孔子作为提倡 “普渡天下” 的圣人，不可能简单否定女性，这时候就得去考证、修正自己的逻辑。交易里也一样，如果你觉得 “所有三角形突破都能做”，但实际总亏，就得去验证 “是不是不同位置、不同周期的三角形，突破概率不一样”。

第三步是 “坚信并执行逻辑”。

如果你真的坚信你的逻辑，这样你不执行你的逻辑的情况就会大幅降低。所以这里边就有一个很有意思的事情，你有一套逻辑，然后你去执行的时候，不执行你的逻辑，那你到底信不信你的逻辑？

那逻辑到底是什么？是规则吗？

逻辑就是规律。

这个规律有两种，一种是统计规律，一种是道的规律。

什么叫道的规律呢？就是心学里面也在说致良知，然后道德经里边也在说道可道非常道，众妙之门，玄之又玄这些话。

实际上我个人理解这个道就是说任何地方都不会违反的规则，都在道德层面上。就好比说什么反者道之动，从这件事开始，有它必然走向，它的反面，就人生下来必然走向死亡，所以这些东西是不会改变的。

如果你的逻辑是由道德层面去指导的，去确认的，那么你的逻辑就一定是正确的。因为在最源头它不会改变。

如果说你截取了中间任何一个起点，然后做了一个前提假设。这个前提假设不能是百分之百正确的那其后的推演就会发生，无法保证它的逻辑正确的延续性。

交易中的“道”是什么？

其实就两件事，一个是强弱关系，就是所谓的动力学；一个是由动力表现出来的结构外形。

那么这个结构外形就是用来告诉你市场现在走了一个什么样的状况，它在哪个阶段上。然后动力学就告诉你，它是会延续还是快结束了，就这两件事。

从单一周期到多周期，其实就这两件事，所以这是道，这是不可改变的，绝对正确的东西。

大家要理解到一件事情，就是说这个绝对正确是在逻辑层面的绝对正确。

一旦到了现实生活当中，它就会发生衰减。这个衰减怎么理解呢？就是说你的底层逻辑完全正确，然后到了实际交易当中，必然会被偶发性因素去打破它的 100%。

所以我们知道说你的体系构建完成之后，如果你的胜率能达到 7 成以上，就足以证明你的底层逻辑是正确的。因为有更多干扰因素会导致于它无法百分之百兑现，

所以技术分析的本质是概率？

是概率和哲学的结合体。如果你单纯的说概率，那么可能你也有一半的可能性会走向统计。

这个怎么理解呢？大数法则在交易上会有一个问题，就是统计的基础是统计样本的一致性。如果你的统计样本不一致，然后你的统计结果是要受到质疑的。那么怎么保证统计样本的一致性就变成了很重要的问题。

举个很简单的例子，就比如说你要选定一个区域里面说男人有多少，女人有多少，如果你把猫狗都放进来，最后统计完以后，这个结论的正确性是要受到质疑的。

而在技术交易上，就是说你阶段性的统计，它经常发生这种情况。那么是不是你每一个这种情况都是完全一致的？最典型的例子就好比说不管是矩形突破也好，三角形突破也好，你要想统计他们的突破胜率，你得保证所有的三角形都是一样的。显然这个三角形外形上一样，它处的位置不一样的时候，以及不一样周期的时候，它不是一个东西，无法保证统计样本的一致性。所以你的统计结果要受到质疑。

5、五月@期乐会：您从 2007 年做交易到现在，十七八年了，这条路是一帆风顺吗？有没有经历过特别痛苦的阶段？

何止是跌宕起伏，简直是 “天堂和地狱都走了一遍”。我常跟团队里的交易员说：“想学交易，先做好‘下地狱’的准备，没经历过极致的痛苦，很难真正做好交易。” 这里的 “地狱” 不是说要亏多少钱，而是要 “比认真更认真” 地去解决问题 —— 交易对人的心灵冲击太大了，不亚于考博士的压力。

最痛苦的阶段是 “交易策略转圈”：比如发现一个策略，前几天好用，后面就亏；换个新策略，刚开始行，很快又不行；最后回头看，发现还是老策略偶尔管用，但又不敢用，就这么来回转，试了很多，最后发现老是对不上，对上的时候少，对不上时候多。

这就是没有根的问题，没有根本的基础逻辑。

如果有基础逻辑，那么行情现在是适不适合你，首先要有一个判断，有了这个判断，那你就知道什么时候适合我，这样就容易赚到钱一些。

而且当时我还犯了两个错：一是摇摆不定，不坚持执行策略；二是总找借口，亏了就怪 “别人让我做多”“电脑卡了”“路上堵车影响心情”，从不在自己身上找原因。

直到 2012 年 12 月 21 号，我都准备放弃交易了。那天晚上突然想 “再试最后一次”，就把几年积累的交易逻辑、方法全写下来，写到凌晨两点，觉得大方向没问题；第二天又把所有问题列出来，一共 42 个，一个个排除，最后发现根本问题是 “不认错”—— 所有亏损的根源都是自己的决策，跟别人一点关系没有。

从那之后，我开始主动认错，不仅交易变好了，做人也变了：不再跟人争吵，因为知道 “吵架的延续，往往是因为自己还嘴”，心态越来越平和，交易和生活形成了正向循环。

还有个教训要跟大家分享：“害人的盘感”。很多人崇尚盘感，但没搞清楚盘感的来源。如果没有贪欲，比如不想 “一把赚够”，轻仓的时候判断往往是对的；可一旦想重仓，贪欲就会掺杂进盘感 ——

你看到的不是客观行情，而是 “希望行情涨”，这时候下重仓，很容易爆仓。我自己就栽过两次跟头，一次在股票上、一次在期货上，都是因为加了杠杆（股票用融资融券，期货天然带杠杆），贪欲上来后交易变形，十年积蓄、五年积蓄分别亏光了。

不过对比下来，“策略循环的痛苦” 比 “亏钱的痛苦” 更难熬 ，其实人最难受的是没有希望，不是说这件事做砸了。 亏钱了只要找到原因，还有希望；但循环的时候看不到方向，那种 “没希望” 的感觉才最磨人。

6、五月@期乐会：缠论到底是什么？为什么它争议不断？又该如何正确学习？

我对缠论的名字有个个人理解：“俗世之缠绕，要在缠绕中理解佛法”。

但这个“佛法”不一定指佛经或寺庙，而是“通过理解市场本质，解决脑子里缠绕不清晰、纠结的东西，让它不再纠结”。所以缠论并不是本身缠绕，而是帮助大家解决缠绕的问题。

至于“论”，我认为意思是“宏大”——它原本叫《缠中说禅》，大家觉得它已上升到“方法论”的层面，才称它为“缠论”。

现在骂缠论的声音越来越多，我觉得主要原因在于“想要而不得，反生嗔怒”。很多人想靠缠论赚钱，却没学好，不反思自己是否学得到位，反而轻易下结论说“这东西不行、很烂”，这其实是一种懒惰。

缠师当年对市场分析的准确性、看待市场的高度，在网络上都有留痕，他早期的一些判断甚至到现在还影响着国家政治经济的方向。如果不能推翻这些事实，又怎能轻易说缠论是骗人的？至少也应该是“我没搞明白”，而不是直接否定。

我们最初也对缠论有疑问，打了很多自以为的“补丁”，总觉得“这儿那儿没说清楚”。但随着深入研究，发现大多数补丁其实是多余的，原文本身是对的。就我个人而言，后来撤掉的那些补丁，都是按原文重新修正的——结果发现还是缠师说得更有道理。

7、五月@期乐会：缠论可以应用于所有市场、所有周期吗？

所有技术交易方法其实都能用于不同周期和品种，只要市场能画出K线，技术分析的方法论就适用。

比如你打开30分钟图、月线或周线，不看标注往往分不清具体周期。既然分不清，为什么方法在日线有效、在30分钟就会无效？

反过来，如果有人声称技术分析在日线有用、5分钟无效，那该如何解释“周期难以分辨”这一点？真正有效的技术方法，在某一周期有效，就该在所有周期都成立。

不过也要注意，有时技术方法换品种或市场后效果不好，不是方法本身的问题，而是“品种的波动特性是否适合技术交易”。

技术交易有它的边界，不是任何情形下都适用。行情波动越有效、越稳定，技术分析才越有用。

比如在波动无序、市场情绪混乱时，交易难度大，但技术仍能帮助控制亏损；而在波动不足，如期货中出现“钉子线”或频繁跳空时，技术分析几乎失效。

8、五月@期乐会：很多人觉得缠论晦涩难懂，这是缠论的真相吗？还有人说缠论诞生十几年了，已经过时了，您怎么看？

先说说 “晦涩”。

缠论要学的东西确实比其他技术体系多一点，但关键节点就那几个，认真学是能理解的。之所以觉得难，一是缠师的文字太精炼了 ——

他写东西像研究《论语》一样，逐字逐句都有深意，一句话里藏很多内容，比如他说 “123 类买卖点是最安全的，但不是所有都要做”，很多人忽略 “不是所有都要做”，就容易用错；二是很多人跳过基础，直接学买卖点，比如没搞懂 “笔和线段”，就去抓 123 类买卖点，自然觉得难。

再讲 “过时”。

我们现在更愿意叫缠论 “东方缠论”，因为它的底层是东方哲学，比如 “道生一、一生二、二生三、三生万物”，跟《周易》的逻辑是通的。

这种从 “不变的根源” 出发的体系，不会过时。比如缠论的起点是 “阴阳”，对应交易里的 “顶和底”—— 顶分型和底分型有明确的定性区别，不能既是顶又是底；价格上涨必须是 “底抬高、顶抬高”，这种底层逻辑是亘古不变的，只要 K 线还用来表现价格，缠论就不会过时。

还有个常见误解是 “走势必完美”。

很多人觉得 “走势必完美” 是 “行情结束一定有背驰”，这完全错了。“走势必完美” 是 “逻辑上的必然”，不是 “操作上的必然”——

比如行情不可能无限制上涨，涨多了必然有折返，有折返就必然有中枢，这是逻辑上的规律；但具体什么时候折返、折返多少，是操作层面的概率问题，不能把 “逻辑必然” 等同于 “操作必然”。

就像《周易》从阴阳推到 64 卦，阴阳是必然的，但 64 卦的具体变化是多样的，不能一概而论。

9、五月@期乐会：如果把缠论比作一座房子，它的 “建筑结构” 是什么？比如最基础的零件是什么，往上又怎么构建？

缠论的 “最小零件” 是 “笔和线段”，就像乐高的小模块，或者中国建筑的榫卯 —— 它是定性的，不是定量的，比如 “笔” 是用来定义 “一段上涨或下跌”，不是说 “涨多少算一笔”。

具体的构建关系是：高级别的笔，是低级别线段；本级别线段，是高级别的笔。

比如 30 分钟的一笔，拆解开来就是 5 分钟的一个线段；5 分钟的线段，放到 30 分钟里就是一笔。所以只要搞懂 “笔和线段的关系”，不同级别的分析就通了，这能解决缠论一半的问题。

剩下的一半是 “强弱关系”。

比如上涨趋势里，回调的力度必须弱于上涨的力度，上涨的力度要比回调强，行情才能继续涨；如果回调力度比上涨强，趋势就可能反转。123 类买卖点其实就是 “强弱关系的自然呈现”。

但要注意，缠师说 “123 类买卖点是最安全的”，不是说 “所有 123 类买卖点都要做”—— 比如第二个中枢后的 3 买，安全级别低；击穿中枢下边界的 2 买，尽量不参与，因为反向力度还在。很多人忽略 “筛选买卖点”，直接照做，自然会亏。

10、五月@期乐会：很多交易者说自己技术问题是 “心态不好”，尤其是初学者，您觉得根源是什么？怎么解决呢？

心态从来不是根源，根源是 “没把事情搞清楚”。

比如有人担心 “行情会不会突然反转”，本质是没搞懂 “当前趋势的强弱”；有人忍不住重仓，本质是没认清 “贪欲会扭曲判断”。

搞清楚了逻辑，心态自然会稳 —— 就像没人会去贩毒，不是因为心态好，是知道 “贩毒必然坐牢”；抗日时期的战士敢杀人，不是因为心态硬，是知道 “杀人是为了保护祖国和家人”，道理想通了，行动就不会犹豫。

有两个方法，一个难一点，一个简单一点：

难的是 “不看账户资金，只看 K 线”—— 如果有一定交易阅历，专注于行情本身，就能减少资金波动对情绪的影响；

简单的是 “找个下单员”—— 自己只负责判断多空，让别人执行下单，避免自己因为看到资金变动而乱操作。

核心是要明白：“把行情分析对了，钱自然会来”，不会因为多看几眼账户，钱就变多或变少。

11、五月@期乐会：很多人想通过重仓快速赚钱，但又怕亏。您觉得什么时候该重仓，什么时候该清仓？纯技术分析能判断行情阶段吗？

重仓的前提是 “客观看待市场”，不是凭感觉。

比如用缠论的 “三分法” 判断行情阶段 —— 初涨、主涨、末涨，或者初跌、主跌、末跌，然后根据阶段下仓位：初涨和主涨阶段可以重仓，末涨、末跌阶段必须减仓。

纯技术分析完全能判断行情阶段，甚至单周期就有简单方法：比如看两次上涨的 K 线 —— 第二次上涨的单根 K 线比第一次大，说明力度在增强，成为主升浪的概率大；如果第二次 K 线比第一次小，力度在减弱，主升浪概率就低。

但要注意，“客观” 不仅是 “判断对”，还要 “接受判断错”——

如果发现自己判断错了，要知道怎么修正，比如跌破关键支撑位就止损，这才是完整的客观。大多数人不是不会判断，是判断错了不愿意承认，最后越亏越多。

12、五月@期乐会：您有机构从业经历，市面上也有 “机构派”“个人派”“学院派” 的划分。您怎么定义自己的交易风格？机构经历对您后来的交易有什么帮助？

我更倾向于 “市场派”。

关键是视角，如果把自己定义成 “小交易者，在市场里抓一点就行”，这种思维会局限视野和观察角度。

学院派更愿意研究基本面、宏观，以此为依据交易；但市场派是 “看市场合力方向”，比如市场吹泡沫的时候，基本面失效，主要推动力量是情绪，这时候就要跟着情绪走，要分清楚现在主导市场的是哪个逻辑。所以我们要站在市场之外，看现在市场的资金流向、市场情绪，看大部分资金的决策会朝哪个方向走。

之前在机构里做的时候，论证时间会比较长，下决策很慎重，这跟资金规模也有关系。要多方论证，把尽可能了解到的东西都分析到体系里，还要决策 “哪些是主要因素、哪些是次要因素、哪些可以忽略”，在当下阶段，主要观察哪些节点的变化。现在自己做投研、做交易，明显感觉到个人力量和信息采集，跟在机构里有很大区别。

因为决策不能随机出。技术分析在个人交易里不是主要参考，是一个确认项，比如判断行情要涨，技术上没反馈，或者判断要大涨、实际小涨，判断要涨、实际跌，当结论和判断相左时，技术是最后一道屏障，作为绝对依据来衡量交易。

离开机构后也不是只用技术分析，现在我们依然会分析基本面、宏观的东西，但技术是 “绝对公平的前提”。

基本面的问题在于 “信息的准确性和有效性，筛选压力大”，如果无法得到及时有效的信息，依据公开信息判断时，必须对 “公开信息引发的行情波动方向” 做向前预判，这一步难度很大。

而且基本面天天在变，不是像技术那样 “方法论定了就能应对各种情况”，变化的复杂程度更高，所以我们不太敢出来讲基本面分析。

机构经历对我后来的交易帮助比较直观的是 “看到 K 线背后的推动原因”。我一直在提 “要理解为什么形成这根 K 线”，如果不理解，对这根 K 线的确定性会心里质疑 —— 比如行情延续上涨，你总会担心 “是不是要结束了”，理解了背后的推动原因，这种质疑会减少。

13、五月@期乐会：很多人觉得 “稳定盈利是伪命题”，您觉得存在稳定盈利吗？怎么才能实现？

稳定盈利绝对不是伪命题，关键是 “策略要匹配行情”。

每个人其实都有过阶段性稳定盈利的经历，比如单边行情里用趋势策略赚钱，问题在于 “行情变了，策略没变”—— 比如震荡行情来了，还在用趋势策略，自然会反复砍单。

实现稳定盈利有两个思路：

一是 “分行情用策略”—— 比如准备两套策略，单边行情用趋势策略，震荡行情用区间策略，能判断出 “单边转震荡”，就切换策略，衔接起来就能稳定；

二是 “只做自己擅长的行情”—— 比如只做单边，震荡的时候不做，或者只做短周期，不碰长周期，“弱水三千只取一瓢”，只要能坚持，也能稳定。

难的不是做策略，是 “判断行情阶段的胜率”—— 如果能高概率判断出当前是单边还是震荡，稳定盈利就有了基础。如果只有一套策略，只能应对一种行情，必然会遇到 “赚赚亏亏” 的情况。

14、五月@期乐会：目前您的交易团队建设和发展情况怎么样？规模、成绩能介绍一下吗？

现在有七八个正式交易员。关于交易员，不管是不是交易员，第一件事一定是 “心要静下来”，想学交易不能三天打鱼两天晒网，这是个立志的过程，《鬼谷子》里要求第一步是 “立志”。

如果心念在 “我要学好交易” 上，精力和心思就会放在 “怎么把行情判断准、判断对” 上；如果起心动念是 “快速挣钱”，心念在钱上，不是在 “做好交易本身” 上，区别很大。如果心沉不下来，是冲着钱来的，劝你别学交易，一定学不好。

我们团队的前置条件是 “有没有做好花五年时间学交易”，如果有，就可以当做团队成员培养；如果说 “一年挣不到钱、两年挣不到钱就不想干了”，那劝你压根别学。

但也要跟大家分享：一个能赚钱的行业，想新入门一年就赚钱、两年就赚好钱，别的行业也不行，不光交易不行。

现在我们团队做股票问题都不大，赚钱、胜率我个人还比较满意。

股票上，我们从贸易战之后那个大缺口上来的第二阶段开始参与，到现在最近仓位降了不少。期货主要参与了股指那一段，还有期货反内卷的几波主要品种。到了后半期，发现期货反内卷的品种不跟着股指走了，逻辑拆分了，包括现在股票的估值行情还在往上走，商品第二波试了一下，逻辑没走通，现在也调回来了。

14、五月@期乐会：您怎么看待 “投资交易” 和 “人生修行” 的关系？

每个人都在修行，交易是 “快速修行的方法”。

它能让你在短时间内经历大量情绪波动，逼你放下主观、变得客观。

比如行情不符合预期时，你得接受 “判断错了”，而不是抱怨；连续亏损时，你得反思 “逻辑哪里错了”，而不是放弃。

这个过程能快速提升认知，但也有 “反噬”—— 如果情绪消化不了，就容易 “崩掉”，比如有人连续亏几笔就心态爆炸，再也不敢下单。

我们团队培养交易员时，会特意观察 “情绪崩溃后的修复能力”：

第一次崩可能要 7 天修复，第二次 6 天，直到 “头天崩、第二天就能正常交易”，说明他的心态真正成熟了。

这就像吃饭，一天三顿刚好，非要一天吃五顿，只会撑坏自己；交易修行也是，要给情绪留修复时间，不能急于求成。

16、五月@期乐会：研读缠论 14 年，它带给您个人生活、思想、为人处事上的影响，不只是交易方面的，还有哪些？

这也是我们希望对缠论有所贡献的原因 —— 希望更多人正视缠论，理解它到底是什么，不光是通过学缠论在交易中挣钱，它对我个人和团队的行为习惯、思维习惯影响更大。

比如更愿意思考一件事情的本质根源，这个事情到底从哪来的。

具体表现上，会关注自己的情绪：“这个情绪是因为什么引发的？为什么会有这个情绪？” 看别人的时候，也会尝试理解 “这个人跟我说话为什么生气？是什么点触动了他？为什么对这件事生气，对那件事不生气？” 就是更愿意思考根源性的问题。

这里面有民族情结，我们学了很多交易体系，主流的都来自西方和国外，缠论是中国人自己创造的体系，而且我觉得它把整个技术交易体系升维了。

所以希望国内的交易者能理解和认识到这件事 —— 它确实是跟着时代成长发展来的、比较先进的技术分析交易方法。我们会坚持做，也会把现在研究的东西和盘托出，这是我们的本心本愿。

我的时间主要用在两个方面：一个是验证通过缠论推演出来的交易方法；另一个是关注中医的发展走向。

再往上走一层，就是我们在市场里稍微快速赚到一点钱之后，别把钱用于声色犬马，让它转到更有效果、更能服务大众的地方。我接触了一些中医大夫，想在不远的将来支持他们一下。

17、五月@期乐会：市场上有 “大道至简” 的说法，缠论看似复杂，这两者是对立的吗？

大道至简很有意思。大道、小道都是为了解决问题的，小道能解决一些问题，大道如果不能解决问题，不配称大道。

我个人对 “大道至简” 的解释是：“大道其实非常简单，根源都非常简单，但它要能解决所有问题，才配得上大道”，所以有个等式：“解决所有问题的方法其实非常简单”。

这也是为什么说缠论就四个字 —— 强弱和结构，它能解决技术交易当中所有的问题。

但大家别把 “所有问题” 理解成 “出手就对、下单百分之百正确”，不是的，是能解释所有问题，包括 “你的交易胜率不能达到百分之百”，这也包含在大道里。

18、五月@期乐会：：最后，对还在交易路上探索的朋友，不管他们是否学缠论，您有什么建议？还有什么祝福想送给期乐会和赢乐网的朋友？

建议有三点，都是最实在的：

第一，“别怕遇到问题，先发现问题才能解决问题”。

交易里亏损、策略失效都是正常的，关键是把问题找出来，比如 “这次亏是因为没止损”“策略失效是因为行情变了”，一个个解决，就会越来越顺；

第二，“正视问题，找根源”。

别把 “小问题” 不当回事，比如 “偶尔重仓亏了”，别觉得 “下次注意就行”，要想 “为什么会忍不住重仓？是不是贪欲又上来了？”；

第三，“坚持优化”。

没有永远赚钱的策略，也没有完美的交易者，真正厉害的人都是 “不断优化自己”，比如策略胜率低了就调整，心态不好就练，日积月累自然会进步。

最后给期乐会、赢乐网的朋友送个祝福：

祝大家早日实现稳定盈利，交易之路少走弯路；也祝期乐会能为更多交易者提供帮助，让大家在技术交易的路上走得更稳、更远！

由期乐会主办，“坐井先生”张昕老师主讲的首期：

“缠论”主题庐山游学营即将开幕！ 点击图片查看详情介绍