北京六部门为A股引“长钱” 构筑首都资本市场稳定器新生态

21世纪经济报道 记者 崔文静 北京报道

“推动中长期资金入市，是深化资本市场改革、构建功能健全的强大资本市场的重要举措。”在2025金融街论坛年会“金融街发布”成果专场活动中，北京证监局一级巡视员吴智伟权威解读了北京市吸引中长期资金入市的最新政策成果与显著成效，并宣布发布一份重量级文件——《北京市推动中长期资金入市的实施意见》（以下简称《实施意见》）。

此次发布的《实施意见》由北京证监局联合市委金融办、市人力资源社会保障局等六部门共同推出，旨在凝聚合力，为中长期资金入市营造更优环境。

吴智伟指出，中长期资金作为专业的投资力量，对于维护市场平稳健康运行具有“压舱石”和“稳定器”的关键作用。

政策引领与生态优化：打造中长期资金“愿意来、留得住”的市场环境

吴智伟在发布活动中首先介绍了《实施意见》的出台背景。为贯彻落实国家层面关于推动中长期资金入市的系列部署，北京六部门协同联动，结合北京地区的发展实际和资源禀赋，制定了这份具有地方特色的实施文件。

《实施意见》坚持目标导向与问题导向，聚焦各相关主体的职责，提出了一系列务实举措。吴智伟将其核心内容概括为三个主要方面：

方面一，优化市场生态基础。推动建立健全针对商业保险资金等中长期资金的三年以上长周期考核机制，树立牢固的长期业绩导向。同时，通过提升在京上市公司质量，鼓励具备条件的上市公司实施回购增持，增强市场吸引力与投资价值。

方面二，大力发展权益投资。支持公募基金与私募证券投资基金高质量发展。引导公募基金从规模导向转向投资者回报导向，努力为投资者创造长期稳定收益，持续提升权益类基金规模和占比。鼓励私募基金丰富产品类型与策略，推动机构提高权益类资管业务占比，以适配居民多元化的财富管理需求。

方面三，拓宽资金入市渠道。优化商业保险资金、养老金等的权益投资政策环境。提升企业年金、个人养老金投资的覆盖面和灵活度；鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场，通过优化激励考核机制，畅通入市渠道，提升权益投资规模。

成效显著与合力形成：北京辖区“长钱长投”格局加速构建

吴智伟用一系列详实数据展示了政策在北京市的早期落地成效。他指出，在各方共同努力下，推动中长期资金入市工作已取得积极进展，一个更加鼓励长期投资的市场生态正在北京加速形成。

成效亮点一：上市公司质量与回报持续提升。

北京证监局联合多部门推动辖区上市公司积极回报投资者。数据显示，已有45家次在京上市公司实施回购增持，累计获批额度达193.3亿元；285家上市公司实施现金分红高达6054亿元。此外，中期分红覆盖面不断扩大，已有64家公司发布2025年中期分红方案，近百家公司制定了三年以上分红规划，辖区上市公司“优等生”的形象日益凸显。

成效亮点二：公募基金降费让利与规模增长并举。

费率改革取得切实成效，在京公募基金已完成838只主动权益类基金产品的费率调降，预计每年可为投资者节约费用约100亿元。同时，权益投资规模显著增长，截至2025年9月底，辖区基金公司管理的权益类基金达1090只，规模1.94万亿元，产品数量和规模同比分别增长19.0%和25.56%。在京公募基金正积极落实持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%的目标。

成效亮点三：养老金投资规模实现跨越式增长。

辖区基金公司管理的各类养老金规模增速亮眼。其中，管理社保基金5766.49亿元，同比增长13.41%；管理企业年金6560.68亿元，同比增长14.99%；管理基本养老金6334.64亿元，同比增长34.31%；管理职业年金5699.03亿元，同比增长21.93%，“长钱长投”的良性循环得到有效改善。

成效亮点四：长周期考核机制全面铺开。

目前，在京公募基金已基本建立三年以上长周期考核制度。北京市职业年金基金、企业年金也已设置长期考核指标，在京国有商业保险公司正逐步建立三年以上长周期考核机制，为践行长期投资理念提供了坚实的制度保障。

吴智伟最后强调，下一步，在市委金融办的统筹协调下，北京证监局将会同相关部门，持续加强政策协同和信息共享，强化工作合力，确保《实施意见》的各项举措落实落地，为首都资本市场高质量发展注入更多源头活水。