风暴来袭！今夜，黄金将决出新方向

曾经闪耀的黄金市场近期明显失色。国际金价在10月27日失守4000美元关键心理关口后，28日再次跌破3900美元防线。本交易日，现货黄震荡交投金在3970美元附近。

回顾今年黄金走势，犹如一场惊心动魄的过山车：3月突破3000美元关口，10月上旬突破4000美元，10月20日冲击4400美元未果后，自21日开始持续下跌，累计跌幅已超过10%。

受国际金价影响，国内金饰价格也大幅下调。周大福、周大生足金饰品价格下调至1198元/克，较前一日下跌25元/克；周生生足金饰品价格下调至1199元/克，较前一日下跌24元/克。

黄金走势基本面分析

三大因素压制金价

1、地缘政治紧张局势缓和是首要因素。主要经济体贸易紧张局势有所缓和，中美经贸磋商取得积极进展，全球避险需求回落，投资者转向风险资产，导致金价承压。

2、技术性卖盘增加同样不容忽视。金价在美联储上次降息后从3600美元/盎司左右快速上涨至接近4400美元/盎司，积累了大量获利盘。

贸易局势缓和后，部分投资者获利了结，引发技术性抛售。

3、美联储降息预期已被市场充分消化。金价快速上涨已透支相关利好，而未来降息节奏和前景仍存在不确定性，影响了投资者对黄金的态度。

在与黄金的走势分化中，白银展现出了相对强势。就在黄金价格节节败退之际，白银却逆势上涨，纽约白银主力合约收涨1.18%，报47.324美元/盎司。

分析人士指出，白银的逆势表现主要得益于两方面因素。

一方面，白宫表示不会继续对来自中国的进口实施100%额外关税，这一表态缓解了贸易紧张局势，同时也可能提振白银的工业需求。

另一方面，疲软的美国通胀数据为美联储降息铺平了道路。市场对美联储近期更多降息的预期加剧，这对无收益资产如白银是利好的。

FX.co分析师Istanton表示：“尽管当前存在负面动态，但白银的长期前景看起来乐观。绿色能源和电子产品增长带来的需求，加上供应限制，可能导致赤字并进而推动价格未来上涨。”

美联储决议成为市场焦点

目前，所有目光都聚焦于美联储即将公布的利率决议。北京时间周四凌晨，为期两天的美联储议息会议在美国华盛顿特区正式召开。

外界普遍预计，美联储将再次降息25个基点。市场将关注美联储主席鲍威尔是否会释放未来进一步宽松的信号。

鲍威尔曾在10月14日的讲话中表示，量化紧缩“可能在未来几个月内”终止。

黄金后市展望

面对当前市场波动，各大机构对贵金属后市走势观点显著分歧。

伦敦金银市场协会调查显示，市场参与者对黄金未来走势依然乐观，预计一年后金价将达4980.3美元/盎司，银价看至59.1美元/盎司。

然而，花旗银行则相对悲观，将0-3个月黄金价格预测从4000美元下调至3800美元/盎司，白银价格预测从55美元下调至42美元/盎司。

盛宝银行大宗商品策略主管奥勒·汉森认为，黄金可能进入新一轮整理期，类似4月突破3000美元后横盘四个月的情况。

他关注3846美元的关键支撑位，若失守可能意味着年内高点已经确立。

对于投资者而言，当前市场环境既充满风险，也蕴含机会。

短期来看，黄金动量已明显转弱。Trade Nation高级分析师戴维·莫里森指出，日线MACD指标显示下行动能正在增强，金价需重新站上4100美元才能重建看涨势头。

长期而言，尽管短期内金价可能继续面临下行压力，然而，美元长期走弱可能性较大，全球流动性将进一步宽松，全球央行持续购金、地缘政治风险、通胀预期等因素仍在，所以黄金不太可能重现上世纪80年代到上世纪末的“最长熊市”。在短期压力集中释放之后，有望盘整企稳。

市场未来走向很大程度上取决于美联储的利率政策走向和美中贸易谈判的最终结果。任何意外消息都可能迅速重燃市场避险情绪，改变贵金属市场的当前轨迹。